尼古拉斯·拉迪：中國經濟再平衡已經開始

美國彼得森國際經濟研究所（PIIE）高級研究員尼古拉斯·拉迪（Nicholas Lardy）近日指出，中國經濟再平衡已經開始，但進展相對緩慢。

尼古拉斯·拉迪認為，中國未來的服務業表現會非常好。這是由來自供給側和需求側的因素決定的。自2013年第一季度開始，中國需求側的第一個因素是可支配收入增長始終高于GDP增長。第二個因素是居民儲蓄率。根據現金流量數據，儲蓄率在2010年達到峰值，之后出現顯著下降，因此也反映了消費增長和經濟轉型。換言之，私人部門消費上升不僅來自于可支配收入占GDP比重上升，也來自于居民儲蓄率下降。第三個因素是根據恩格爾定律，即隨著收入增長，在服務上的消費會不斷上升。最后，由于服務業一般是勞動力密集型產業，因此將創造出更多的就業崗位，并進一步促進服務業增長。

關于供給側的一些因素。尼古拉斯·拉迪進一步指出，應全面分析和認識影響供給側的一些因素。第一，一個容易被忽略的因素是人民幣升值。第二，政府也在進行稅制上的改革，以減少對服務業的不公平征稅。之前服務業需繳納營業稅，稅務負擔較高。第三，服務業中針對私營部門的準入限制正在逐步放寬。