公司業績評價指標研究

蘇妍

摘要：當今時代，公司業績評價有著非常重要的意義。投資者需要了解公司業績狀況以確定合理的投資方案，公司需要充分了解自身運營過程中的不足并改進，從而獲得長足發展。本文主要根據當今公司的業績評價指標分析其不足，并結合實際提出改進方法。

關鍵詞：業績評價指標；EVA；非財務指標

一、現行的業績評價指標

（一）財務指標

財務指標就是公司利用財務報表數據計算主要指標，對公司某段時期的業績進行評價的指標體系。該指標體系以流動比率、資產負債率、資產凈利率、利潤增長率等為代表。經濟增加值（EVA）是企業調整后的息稅前利潤減去該公司現有資本的機會成本后的余額。它可以通過衡量投入資本的機會成本使得管理者對所獲得的利潤與所投入資本進行權衡，從而更加地全面真實地反映一個公司的經營業績好壞。

（二）非財務指標

非財務指標是基于非財務信息的一種業績計量法。通常使用平衡計分卡。

平衡計分卡是一種用來平衡四個不同維度的計量方法。它從不同利益相關者的角度，在保留傳統財務指標的基礎上，著重引入客戶、內部流程以及創新與學習三方面的評價指標。

二、現有指標的缺陷

（一）財務指標

如今很多企業主要進行有關財務指標的研究。由于公司的經濟活動已經發生，這些指標反映的是公司在過去操作的歷史，屬于事后評價。在此背景下公司的目標是短期的，關系到長期的發展是有缺陷的。以下是一些財務指標通常的局限性：

1.稅后利潤

稅后凈營業利潤=銷售額–營運費用–稅收 這是一個衡量企業盈利與運營狀況的非常直接的指標，管理者與投資人都希望可以看到較高的稅后利潤，因此，經理層就會用各種方法來操縱財務報表使這一指標偏向有利于自己的一面，使得這一指標在很大程度上失真。

2.每股收益

每股收益=（本期毛利潤- 優先股股利）/期末總股本 是普通股股東每持有一股所能享有的企業凈利潤或需承擔的凈虧損，通常被用來反映企業的經營成果。而每股收益是絕對指標，因此投資者不能擁有該公司的股票價格不同的比較分析，即使是同一公司也無法歷史比較。

3.EVA

雖然EVA 在衡量企業業績上更加客觀，但不能完全避免利潤操縱的影響。這是由于EVA 實際上是在會計凈收益的基礎上的調整，沒有從根本上消除權責發生制易被操作的主要缺點。此外，EVA往往無法顧及到企業的成長性。

（二）非財務指標方面

非財務指標的主要缺點：非財務指標難以用具體金錢來衡量的，因此，非財務因素的作用難以立即體現出來，難以激發管理者改善非財務指標。另外，非財務指標也要注意適當原則，多余的非財務指標可能導致評價系統紊亂，而發揮不了應有的作用。

三、建立更加合理高效的指標體系

（一）對原有的指標進行組合、改進

單純的財務指標和非財務指標不完全反映公司的經營業績，一定要注意評估非財務指標。財務指標在反映上市公司的長期發展趨勢方面較為遜色，因此企業應注重評估非財務指標，以靈活應對不斷變化的外部環境。因此，應將財務指標和非財務指標相結合。

（二）合理運用綜合性方法

平衡計分卡。前文以及提到平衡計分卡的大概作用，它突破了過去只將財務指標作為績效衡量工具這一限制，實現在許多領域的平衡，具有如下特點：

1.平衡計分卡有望提高公司管理者的決策效率。平衡計分卡最終出具的管理報告，似乎把看似無聯系的要素巧妙地組合成一個整體，很大程度上促進管理者優化效率。

2. 平衡計分卡更加注重團隊精神，企業管理。通過巧妙結合企業發展的各個要素，平衡計分卡使管理者更明晰企業各組織部門在整體中的定位以及起到的特定作用，從而促使管理者從企業整體出發認真權衡，慎重選擇最優方案。

四、結合實際對特定行業的思考

大公會計師事務所屬于有限責任公司，就是上述提到的適用于結合財務與非財務指標的典型例子。

（一）大公會計師事務業績評價現狀

大公會計師事務所業績評價體系隱藏著很多弊端。比如缺乏對社會責任績效評價指標的設計，更重視短期財務指標，這樣易造成片面地追求短期的經濟效益忽視社會效益。

（二）改進措施

可以利用平衡計分卡這一方法。平衡計分卡為幫助大公會計師事務所創造價值戰略提供了一個框架：

1.財務角度。該事務所應提高現有服務和市場的收入，如鑒證類項目回收率，提高審計效率，如收入增長率與人工成本增長率之比，同時應提高其他業務收入占比，使收入來源更加均衡。

2.顧客角度。該事務所客戶源較為集中，且客戶較為固定，說明業務拓展不夠充分，所以應提高老客戶業務收入增長率，開發優質新客戶，提高客戶忠實度。

3.內部流程角度。應加強業務質量控制，如獨立性符合率等，滿足客戶需求，提供增值服務，如重點審計客戶回訪完成率。

4.學習與成長的角度。員工的成長代表著公司的長遠發展。該所應加大員工培訓，鼓勵進修。

五、總結

只使用傳統的財務指標評價上市公司的業績，很難揭示上市公司的真實業績。因此，上市公司的業績評價體系應該是從傳統的財務指標出發，促進基于EVA的財務指標和非財務指標在形式和內容上相互補充，相互驗證，以使評價結果更加符合實際。

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（作者單位：南京財經大學（仙林校區））