存款準備金制度的發展及其在中國的實踐

張夢珂 山西財經大學

存款準備金制度的發展及其在中國的實踐

張夢珂 山西財經大學

存款準備金其作用關鍵在于實現支付的需求、貨幣政策工具等方面。文章通過簡要敘述存款準備金制度的作用，并探討該制度在中國的實踐發展情況，進而詳盡地探究了存款準備金制度在中國實踐過程中的一些重要問題，以期能夠更高效地發揮存款準備金指的的作用。

存款準備金制度 準備金率 發展 實踐

一、存款準備金制度的作用

（一）實現支付的需求

這一作用是存款準備金初始的也是最根本的作用和職能，是金融實現其流動性的要求。

（二）貨幣政策工具

存款準備金制度現如今，已然發展為掌控信貸和實現貨幣供給的重要政策工具。中央銀行可以經過調整準備金率進而調整貨幣乘數的數值，以實現擴張或收縮信貸并且調節貨幣供給的目標。

二、存款準備金制度的發展概述

從我國來說，存款準備金制度有兩個階段，在1998年未進行改革時，中國的商業銀行需要在中央銀行設置備付金以及法定準備金的必要的賬戶，前者重點進行日常清算時進行使用，后者則重點由央行進行使用，譬如發放貸款等用途。而在1998年改革落實后，將準備金存款和備付金存款結合起來并為一項賬戶，并且準備金率也下降了五個百分點，依據法人進行統一考察。而這種改革，充分發揚了存款準備金的作用，在當前時期，充分落實其調控的能力；并且增強了央行同金融機構之間的金融聯系，克服了之前金融機構進行大規模繳存，同時大規模向央行實現貸款的不利情況；金融機構自身也促進了法人落實其管理，進而加強了經營管理程度。

三、存款準備金制度在中國實踐的關鍵問題

（一）落實差別準備金率

從中國現在的狀況來考慮，落實差別準備金率，還具備一些問題。

1.技術層面的問題。中國現在的規定中，金融機構需要每天日結、旬后5天之內依據普通存款旬末余額的留個百分點進行準備金儲存并編制相關報表，但是在這個過程中準備金的執行擁有一定滯后性，加之存款旬末余額的具有較高的波動性，因此無法肯定實際的準備金是有保障的。并且因為在統計技術方面、通訊方式不發達以及金融電子化進展緩慢，導致準備金執行期滯后性更加明顯。假如更高層次地進行相關計算辦法以及存款日平均余額法的同步，就會增加金融機構對于準備金頭寸預測困難，中央銀行使用此類精確度匱乏的消息源頭，很難實現高效的政策應對方式。

2.金融市場當前狀況。因為體制、政策等很多情況受到限制，我國金融市場在金融工具等方面的研究發展并不徹底，市場相關管理以及風險防范水平也較低，即便落實了差別準備金率，相關機構也不可能推動資金大規模地進入金融市場。再加之貨款回收情況仍舊沒有明顯的進步，因此金融機構針對放款的情況也有所顧忌。此種環境之下的差別繳存率其彈性無疑是極低的。除此之外從差別要素進行思考以及金融機構自己擔負的負債管理目的具備相似性等特征也使得法定準備金制度同貨幣供應情況的關聯不那么緊密。

3.金融市場的規范性。通常來說，因為準備金同資金析出具備一定的利差，金融機構必然具備降低準備金要求的趨勢。落實差別繳存率很可能推動存款資金實現地域等的轉移，這就造成了準備金管理方面的阻礙，伴隨金融手段等方面的創新進步，金融機構脫媒趨勢是必然存在的。雖然落實金融機構制度化是勢在必行的，但實現風險管理更關鍵的是金融機構自發性的行為，在這種情況下，準備金存款就失去其資金來源的唯一性地位，所以落實怎樣的繳存率所帶來的影響就不斷縮小，針對今后準備金制度所擁有的作用，將在下面進行敘述。

綜合以上討論，中國現在在許多技術能力都并不完善的狀況下，落實統一的比率可以說是比較可靠的辦法，如果準備金要求具有多重性特點，就會弱化準備金同貨幣總量之間的關系，為貨幣管理帶來更多的困難。進行準備金比率的統一化會使得貨幣政策的落實更加便利，而目標總類不同致使對準備金需要進行預判時錯誤率也會降低。同時，我們也并不能完全避免粗線條地進行差別準備金率落實情況的嘗試。

（二）存款準備金制度發展的作用

其一，存款準備金制度自身不能看作是能夠頻繁運用的金融貨幣工具。因為準備金比率即使發生很小的波動都將經過貨幣乘數，幾何倍增地對貨幣供應量造成重大作用，所以存款準備金對當前市場的調節以及干擾性是十分巨大的，常常在實現一項政策的過程中，會造成更明顯的不利沖擊。伴隨著市場地位顯著提升，計劃的作用不斷降低，存款準備金制度這種金融工具的使用也會產生一定變化。其二，存款準備金制度所針對的是金融機構的存款，并且將金融機構的主營業務是存款業務這一條件作為基礎。因此現在中國的存款準備金可以保持對貨幣供給的必要管理。然而在一些發達國家，存貸款業務已經失去了其主體地位，因而這種情況下存款準備金制度并不能發揮其更加重要的作用。第三，商業銀行本身資產負債管理狀況。金融發展初期對商業銀行進行管理的主力是資產管理，主張落實資產結構的優化。而在六七十年代發展起來的負債管理理論表明商業銀行針對負債的不斷上升狀況具備一定管理能力，能夠從市場調度資金等。而當前的資產負債管理理論則要求經過調節資產負債項目，進而達成最優組合。

如此看來，法定準備金制度在未來一定會進行其作用以及地位的轉變，并且其將來發展的情況會產生新的特征：（1）在應用存款準備金制度時更加謹慎，在合理范圍內降低準備金率，以促進金融機構的自我平衡水平的提升。（2）從發展態勢這方面來考慮，存款準備金比例即將會出現下降的態勢。

四、總結

伴隨中國進入WTO并且利率逐漸走向市場化，存款準備金制度需要具體落實其本身具備的功能。本文通過對于存款準備金制度在中國實踐情況的分析，表明在未來伴隨我國金融的進步和發展，準備金比率逐步下降是必然趨勢，我國金融機構應合理預測并利用這一趨勢，規范并促進我國金融市場的進步。

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