上市公司資產(chǎn)減值研究文獻(xiàn)綜述及政策建議

沈雪瑩

摘 要 本文通過(guò)回顧國(guó)內(nèi)外上市公司資產(chǎn)減值的相關(guān)研究文獻(xiàn)，加深了對(duì)資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的理解，并對(duì)進(jìn)一步完善我國(guó)資產(chǎn)減值準(zhǔn)則提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞 資產(chǎn)減值 文獻(xiàn)綜述 政策建議

一、引言

一直以來(lái)，資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)都是會(huì)計(jì)學(xué)界的研究熱點(diǎn)之一。以往國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究表明，上市公司操縱資產(chǎn)減值來(lái)進(jìn)行盈余管理的行為已屢見不鮮。我國(guó)為了抑制上市公司利用資產(chǎn)減值的盈余管理行為，于2007年正式實(shí)施了新的資產(chǎn)減值準(zhǔn)則。該準(zhǔn)則的實(shí)施效果也引發(fā)了國(guó)內(nèi)學(xué)者的廣泛討論。

二、國(guó)外文獻(xiàn)綜述

國(guó)外學(xué)者從20世紀(jì)80年代就開始對(duì)上市公司的資產(chǎn)減值進(jìn)行研究，至今已獲得了較為豐碩的研究成果。多數(shù)學(xué)者對(duì)資產(chǎn)減值的研究都采取了實(shí)證的方法，將幾年里具有資產(chǎn)減值行為的公司作為研究對(duì)象；通常這些研究對(duì)象的數(shù)量較多，且其所屬的行業(yè)也比較分散。

Zucca和Campell（1992）研究了1978 ～

1983年的67家公司（NAARS數(shù)據(jù)庫(kù)）的資產(chǎn)減值情況。他們?cè)谘芯恐邪l(fā)現(xiàn)，大部分資產(chǎn)減值的計(jì)提源于公司通過(guò)“大清洗”來(lái)進(jìn)行盈余管理；少部分資產(chǎn)減值的計(jì)提是公司通過(guò)“利潤(rùn)平滑”來(lái)進(jìn)行盈余管理。無(wú)論是“大清洗”還是“利潤(rùn)平滑”，他們認(rèn)為這些都是公司利用資產(chǎn)減值來(lái)進(jìn)行盈余管理的證據(jù)。

Francis，Hanna和Vincent（1996）研究了1989 ～ 1992年的674家公司的資產(chǎn)減值情況。他們?cè)谘芯恐蟹治隽似髽I(yè)價(jià)值毀損因素和盈余管理因素對(duì)公司提取資產(chǎn)減值的影響。結(jié)果顯示，企業(yè)價(jià)值毀損因素對(duì)企業(yè)資產(chǎn)減值的影響是非常顯著的。

Andrews（2012）研究了2005年國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則帶來(lái)的監(jiān)管環(huán)境變化對(duì)上市公司資產(chǎn)減值的影響。結(jié)果顯示，上市公司計(jì)提減值主要是基于“利潤(rùn)平滑”，而不是“大清洗”；但是2005年的監(jiān)管環(huán)境變化后，基于“大清洗”的減值大幅度增加。

Laskaridou和Vazakidis（2013）為了研究上市公司盈余管理中對(duì)資產(chǎn)減值的操控問(wèn)題，將2005 ～ 2006年的26家食品和飲料上市公司分為了減值組和未減值組，把減值與盈利水平結(jié)合進(jìn)行了分析。他們發(fā)現(xiàn)，減值組具有比未減值組更低的盈利水平，并且公司宣告減值是為了及時(shí)進(jìn)行“大清洗”，以增加未來(lái)收益。

三、國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于資產(chǎn)減值的研究，起步較晚，但也獲得了不少較為有價(jià)值的研究成果。2007年，我國(guó)實(shí)施新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則后，有不少學(xué)者對(duì)新舊準(zhǔn)則進(jìn)行了對(duì)比，并開始研究新準(zhǔn)則下上市公司的資產(chǎn)減值行為。

何民（2009）通過(guò)對(duì)我國(guó)2004 ～ 2008年1433家A股上市公司的資產(chǎn)減值情況的統(tǒng)計(jì)與分析，發(fā)現(xiàn)新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則在一定程度上制約了上市公司利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的行為。同時(shí)，他還認(rèn)為，目前影響我國(guó)上市公司資產(chǎn)減值行為的，除了盈余管理動(dòng)機(jī)還有經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)，但盈余管理動(dòng)機(jī)帶來(lái)的影響更大。

周冬華（2011）對(duì)2001 ～ 2008年上市公司的資產(chǎn)減值計(jì)提行為運(yùn)用了分布檢驗(yàn)方法進(jìn)行分析，他發(fā)現(xiàn)，減值前虧損的公司會(huì)通過(guò)轉(zhuǎn)回已經(jīng)計(jì)提的資產(chǎn)減值來(lái)扭轉(zhuǎn)公司的虧損狀態(tài)，若即使這樣做了也無(wú)法盈利，公司會(huì)通過(guò)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行“大清洗”。

賈茜、賈宗武（2011）統(tǒng)計(jì)并分析了滬市A股112家制造業(yè)上市公司2005 ～ 2008年這四年的資產(chǎn)減值數(shù)據(jù)。結(jié)果顯示，企業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值主要受到經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)的影響。他們還發(fā)現(xiàn)，新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則正式實(shí)施以后，上市公司減少了長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提，側(cè)面反映了新準(zhǔn)則對(duì)上市公司濫用資產(chǎn)減值的行為起到了抑制作用。

四、文獻(xiàn)評(píng)述

總的來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)為企業(yè)資產(chǎn)減值的計(jì)提包含兩大動(dòng)機(jī)：經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)和盈余管理動(dòng)機(jī)。持有經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，企業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值是為了體現(xiàn)資產(chǎn)減值毀損，更加真實(shí)地反映當(dāng)前企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值；持有盈余管理動(dòng)機(jī)的學(xué)者認(rèn)為，企業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值是為了進(jìn)行盈余管理，比如實(shí)現(xiàn)“大清洗”或者“利潤(rùn)平滑”等。盈余管理動(dòng)機(jī)下，企業(yè)將計(jì)提與轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值作為一種盈余管理的工具。國(guó)內(nèi)研究學(xué)者還發(fā)現(xiàn)，新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則實(shí)施后，上市公司利用資產(chǎn)減值操控利潤(rùn)的現(xiàn)象得到了一定的抑制但仍舊存在。

五、政策建議

新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則雖然已經(jīng)對(duì)舊準(zhǔn)則進(jìn)行了進(jìn)一步完善，但是由于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、企業(yè)管理慣例等等，仍然給上市公司留下了較大的盈余管理空間。由于一些上市公司濫用資產(chǎn)減值準(zhǔn)則進(jìn)行盈余管理，造成了會(huì)計(jì)信息的失真問(wèn)題，使企業(yè)利益受損，且阻礙了我國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的發(fā)展。因此，我們?nèi)匀灰粩嗤晟葡嚓P(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的制定，規(guī)范上市公司的資產(chǎn)減值行為。

（一）進(jìn)一步細(xì)化規(guī)定，謹(jǐn)慎賦予企業(yè)減值會(huì)計(jì)政策的自主選擇權(quán)

雖然新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則在舊準(zhǔn)則基礎(chǔ)上有了很多的改變，但仍在與資產(chǎn)減值有關(guān)的會(huì)計(jì)政策上授予了企業(yè)較大資產(chǎn)減值政策的選擇空間，給一些企業(yè)帶來(lái)了利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的機(jī)會(huì)，導(dǎo)致其所披露的資產(chǎn)減值信息很可能被企業(yè)操縱，讓企業(yè)有空可鉆。因此，在制定資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的過(guò)程中，應(yīng)盡可能細(xì)化規(guī)定、謹(jǐn)慎賦予企業(yè)減值會(huì)計(jì)政策的選擇空間，提高會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷力，規(guī)范和統(tǒng)一企業(yè)的資產(chǎn)減值行為，使企業(yè)能夠更加健康、持續(xù)的發(fā)展。

（二）頒布更詳細(xì)的指南，加強(qiáng)準(zhǔn)則的可操作性

新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則引入了一些新的概念和處理方法，但是缺乏非常詳盡的指南和解釋。如新準(zhǔn)則引入了“資產(chǎn)組”的概念，但是在如何具體劃分資產(chǎn)組上面缺乏一個(gè)操作性的標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)在資產(chǎn)組劃分的實(shí)際操作中可能面臨困難，而且由于缺乏明確的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)很可能利用資產(chǎn)組的劃分來(lái)進(jìn)行盈余管理。新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則面對(duì)這些新增加的概念或處理方法，應(yīng)得到進(jìn)一步明確標(biāo)準(zhǔn)和更進(jìn)一步的實(shí)施細(xì)則或指導(dǎo)，從而提高資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的實(shí)際可操作性，減少企業(yè)利用這些漏洞來(lái)進(jìn)行盈余管理的可能。

（作者單位為華東師范大學(xué)）

參考文獻(xiàn)

[1] Zucca Linda J，Campbell David R . A closer look at discretionary writedowns of impaired assets[J] . Accounting Horizons，1992，6（3）：30-41.

[2] Francis J，Hanna J D，Vincent L . Causes and effects of discretionary asset write-offs[J] . Journal of Accounting Research，1996：117-134.

[3] Andrews R . Fair Value，Earnings Management and Asset Impairment：The Impact of a Change in the Regulatory Environment[J] . Procedia Economics and Finance，2012，2（12）：16-25.

[4] Laskaridou E C，Vazakidis A . Detecting Asset Impairment Management：Some evidence from Food and Beverage listed Companies[J] . Procedia Technology，2013，8（2）：493-497.

[5] 何民.新準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)減值影響的實(shí)證研究[J].會(huì)計(jì)之友，2009（9）：91-94.