供給側改革推進下半年鋁價有望報復性反彈

供給側改革推進下半年鋁價有望報復性反彈

隨著煤炭和鋼鐵行業依次取得供給側改革的階段性成果，市場開始將關注的目光轉移至其它仍有待供給側改革推進的領域，電解鋁便是其中一個。目前電解鋁處于供需相對平衡的狀態，算上電解槽檢修帶來大約10%的產能閑置，過剩產能基本只在一兩百萬噸的水平。如果供給側改革的執行力度堪比之前的煤炭，那么供給缺口將開啟電解鋁價格的單邊上漲，電解鋁價格漲到1.6萬元/t也不是不可能。短期來看，由于需求的季節性差異以及采暖季的環保限產措施，四季度預計將出現季節性供給不足，疊加供給側改革推進有望加快的預期，當前電解鋁板塊仍具備較優的風險收益比。