供應鏈金融風險分析

許正萱

【摘要】供應鏈金融，簡單來說就是將核心企業與上下游企業聯系起來的金融業務。銀行、核心企業、上下游企業等都會參與其中，供應鏈金融的目的是實現參與方的共贏。供應鏈金融的風險是非常復雜的，本文將其分為兩大類，包括系統風險和非系統風險，并且通過對細分出的幾類風險進行分析，以期為我國目前運行的供應鏈金融模式提出一些建議：①選擇經濟、信用等基礎較好的企業鏈群；②完善供應鏈建設保障機制；③加強對供應鏈金融的風險管理。

【關鍵詞】供應鏈金融；風險分析；建議

一、供應鏈金融的優勢

供應鏈金融，簡單來說就是將核心企業與上下游企業聯系起來的金融業務。銀行、核心企業、上下游企業等都會參與其中，供應鏈金融的目的是實現參與方的共贏。本文認為，供應鏈金融的優勢主要體現在：①資金運行相對安全；②資金在不斷運行中可以增值；③便于銀行發現并培養優質行業客戶群體。

（一）資金運行相對安全

整個資金供應鏈以銀行為核心，銀行通過控制整個供應鏈融資過程，將核心企業與上下游企業緊密聯系在一起，從而將目標企業由單一目標轉化為多企業的聯合體。除此之外，銀行在資金流通過程中可以全程監控，同時掌握信息流與資金流，在一定程度上降低了風險，保障了資金的安全。

（二）資金在不斷運行中可以增值

在整個供應鏈中，資金的不斷流通驅使了供應鏈的產品升級與流動，產品不斷升級，由低端向高端轉化，其市場競爭力與附加值得到了提高。這樣，在資金流通的過程中，上下游企業的收益得到了保障，核心企業在得到更多利潤的同時還防止了資金流轉不通甚至資金沉淀情況的發生，大大提高了資金的運行效益。

（三）便于銀行發現并培養優質行業客戶群體

銀行通過向企業提供“供應鏈金融”服務，在分散信貸投放，改變只針對于單一客戶的局面的同時，還可以更多的接觸到中小企業客戶，其中不乏處于快速發展之中的優質客戶。并且，由于銀行可以長期跟蹤中小企業的物流、信息流，得到最為真實的企業經營資料也不是什么困難的事。因此，銀行可以發現真正的優質客戶群體并加以培育。

二、對供應鏈金融存在的風險分析

毫無疑問的是供應鏈金融具有較好的可行性與科學性，但是風險與機遇并存，供應鏈金融突破了以往單一客戶目標的局限，使更多企業客戶參與其中，但是在增加更多機會的同時，由于涉及到較多行業、技術領域等，其運作過程中也存在著不少風險因素。下面本文將對供應鏈金融存在的風險進行分類分析。

供應鏈自身的風險歸根結底是由于各種不確定因素的存在，供應鏈風險又可分為內生風險與外生風險，下面進行詳細分析。

（一）內生風險

1.道德風險

道德風險由于利益分布的不均衡產生，在整個供應鏈中，簽訂合約的各方得到的利益不可能做到完全相同。由于信息的不對稱，合約一方可能只能從另一方得到剩余的利益，利益的不均衡可能導致合約的破裂，進而導致整個供應鏈的危機。除此之外，合約簽訂方中利益較少的一方可能為了更多的利益不顧道德底線，如供應商偷工減料，供應質量不達標的商品等，這樣的供應鏈顯然是不穩定的。

2.信息傳遞風險

供應鏈實質上是將多個企業聯合在一起的聯合體，每個企業都是獨立的經濟體，用時又是整個聯合體的一員。短期來看，將企業聯合起來的確有利于多方共贏，但長期來看的話，當供應鏈的規模不斷變大時，隨著規模變大，內部結構必然變得更為復雜，在整個聯合體內部的消息傳遞也會受到結構復雜的影響。信息傳遞錯誤或延遲的情況發生的幾率會大大增加，上下游企業與核心企業之間的溝通就會受到阻礙，而溝通不充分可能導致的問題是十分嚴重的，足以威脅到整個供應鏈的穩定。

3.生產組織與采購風險

在現今這個強調效率的社會，越來越大的競爭壓力迫使現代企業在生產工程中將效率放在重要地位，這種情況可能導致生產過程缺乏柔性，從而出現意想不到的問題。然而，如果生產過程或采購環節出現問題，就很可能造成整個供應鏈的中斷。

4.分銷商的選擇產生的風險

分銷商與市場的聯系最為緊密，因此，分銷商的選擇是整個供應鏈中極為重要的一環，為了使供應鏈的管理更為高效，進行分銷商的選擇時必須十分謹慎。如果分銷商選擇不當，可能直接導致企業市場競爭力的降低，進而導致供應鏈的瓦解。

5.物流運作風險

物流活動可以說是整個供應鏈的紐帶，高效的物流運作系統是整個供應鏈實現高線運轉，實現即時化生產。而高效的物流運作不僅需要實現信息共享與存貨統一管理，更為重要的是供應鏈各成員的配合，各成員可以采取聯合計劃。然而，實際上保持物流高效運轉是十分困難的，因為涉及的環節太多，如原料供應、原料緩存、產品銷售等環節。而每一個環節都有可能出現差錯，任何環節的銜接失誤都可能導致整個供應鏈的失誤。比如由于運輸方面的失誤導致原材料或產品無法及時供應，這樣會導致上下游企業的銜接出現問題，影響到整個供應鏈的功能。

6.企業文化差異產生的風險

供應鏈一般都由眾多企業構成，并且，構成供應鏈的企業在許多方面都有差異，比如：經營理念、員工職業素養等方面。其中尤以企業的文化差異最為重要。觀念不同，會導致對待問題的不同看法，進而導致對問題的不同的處理方法，這些不同導致的最終結果是供應鏈的混亂。

7.企業信用風險

目前，我國的銀行信用體系還沒有完善，供應鏈管理體系也尚在發展階段，在完整的信用體系未能形成的時候，各個企業之間的信用無法得到保證，如果供銷商、制造商等環節之間信用保證缺乏協調監管，各企業之間存在較為嚴重信用缺失問題，這些毫無疑問都會對供應鏈金融造成生存威脅。

（二）外生風險

1.市場需求不確定性風險

供應鏈如何運作應根據市場需求來定，供應鏈中的每個環節如生產、供給或銷售等都應在預測市場需求的基礎上進行。然而真實的情況卻是市場需求的不確定性越來越強，由于市場競爭的逐漸激烈化，市場上的產品趨于多樣化，這促使了用戶需求偏好的不確定性。這些因素都導致了市場需求預測的困難。如果不能較為準確的預測市場需求，就不能獲得較為準確的有效的市場信息，從而使得供應鏈運作的風險較大。最終，不能滿足消費者需求的供應鏈只能被市場淘汰。

2.經濟周期風險

市場經濟的繁榮與衰退是周期性交替出現的，在經濟周期性變化的情況下，經營供應鏈的風險也會隨之加大。經濟繁榮的時候，市場需求會不斷升溫，在市場需求的刺激下，供應鏈會進行適當擴張，增加固定投資，加大再生產力度，補充人力，相應地增加現金流出量。在經濟相對衰退的時期，與前面情況相反，供應鏈不僅現金流出量大大減少，還會出現較為嚴重的銷售額下降的情況，但是由于之前擴張的固定投資項仍需要大量資金，在籌資較為困難的經濟情況下，經營供應鏈的風險也會變大。

3.政策風險

國家經濟政策與供應鏈的運作息息相關，當政策發生變化時，供應鏈的資金籌集等活動會相應地受到影響，尤其是進行產業結構調整時，政策的調整會影響到供應鏈原有的投資，

4.法律風險

在國家相關法律尚不健全的時候，供應鏈本身就面對著法律環境帶來的風險。除此之外，在法律完善的過程中，法律發展方向的不確定性使得供應鏈的發展也具有相對的不確定性，法律法規的變化可能會對供應鏈的發展產生負面影響。

5.意外災禍風險

主要表現為自然災害與人為因素導致的災害等意外因素主對供應鏈相關規則的破壞，比如對供應鏈中的一個或幾個企業造成破壞，會影響到整個供應鏈的穩定，使資金或物流流轉過程受阻甚至中斷，導致供應鏈原定目標的實現。因此，意外災禍風險是風險中不可忽視的一種。

6.匯率風險

在整個供應鏈運作的過程中，外貿交易等是不可避免的，因此，匯率變動的風險必須納入風險分析的分析范圍內。

三、對供應鏈金融發展的建議

綜合以上分析，本文認為，對供應鏈金融發展的建議主要有：①選擇經濟、信用等基礎較好的企業鏈群；②完善供應鏈建設保障機制；③加強對供應鏈金融的風險管理。

（一）選擇經濟、信用等基礎較好的企業鏈群

選擇經濟、信用等基礎較好的企業鏈群主要包括：①選擇生產經營較為穩定的產業鏈群、合作程度較高的企業鏈群進行發展；②注意不斷優化成員企業，及時淘汰信用或經營不良的成員企業。

1.選擇生產經營較為穩定的產業鏈群、合作程度較高的企業鏈群進行發展

在選擇企業鏈群時，首先要考慮的是企業鏈群的經濟基礎與信用基礎，考慮經濟基礎時要選擇生產經營較為穩定的產業鏈群；在考慮信用基礎時可參考企業與銀行的合作程度，選擇合作程度較高的企業鏈群進行發展。除此之外，由于供應鏈金融在我國尚屬于新興業務，因此，在發展初期應采用穩步推進的原則。首先在產業鏈已經比較完備、與銀行合作程度較高的產業進行，如鋼鐵、石化、電信、煤炭等產業；其次，在獲得比較豐富的經驗的基礎上擴大運營范圍。這樣，供應鏈金融這一業務才能更好地發揮作用。

2.注意不斷優化成員企業，及時淘汰信用或經營不良的成員企業

在供應鏈金融運營過程中要注意不斷優化成員企業，主辦銀行要通過對供應鏈成員企業進行制度性的評估，如果發現潛在的信用或經營不良的成員企業，要及時將其淘汰。在供應鏈發展過程中不斷淘汰不符合標準的成員企業，可以為供應鏈金融的持續發展提供保障。銀行在對成員企業進行制度性評估時可以參考的內容有各成員企業的財務報表、企業以前的交易記錄等，除此之外，還可以通過電話調查的方式了解成員企業的真實情況。

（二）完善供應鏈建設保障機制

完善供應鏈建設保障機制主要包括：①通過簽訂契約的方式來避免成員企業之間不必要的摩擦；②加深各成員企業之間的信任，實現一些信息的共享；③慎重選擇物流公司，實現物流、資金流、信息流的封閉運行。

1.通過簽訂契約的方式來避免成員企業之間不必要的摩擦

為保證供應鏈各成員之間的信任度，可以通過簽訂契約的方式來避免成員企業之間不必要的摩擦，將各成員之間原本相對來說沒有保障的關聯交易轉化為較有信服力與法律效力的契約交易，這樣可以打消成員企業的一些憂慮，提高彼此信任度的同時還可以提高整個供應鏈的運營效率。

2.加深各成員企業之間的信任，實現一些信息的共享

互相了解是互相信任的一大前提，因此，為加深各成員企業之間的信任，有必要實現一些信息的共享，使各成員企業在了解的前提下加深信任。這些可以通過建立信息技術平臺實現。將信息共享與互聯網技術相結合，利用ERP系統平臺，通過應用EDI等信息處理技術，建立一個可以共享資金數據等信息的信息網絡。這對于提高供應鏈的凝聚力具有重要意義。

3.慎重選擇物流公司，實現物流、資金流、信息流的封閉運行

物流公司的選擇應十分慎重，在供應鏈運營的過程中，實現物流、資金流、信息流的封閉運行十分重要。而物流公司在整個供應鏈運營過程中起到了提供信息（包括物流信息等）、提供倉儲和物流的作用，除此之外還可以幫助銀行通過監控物流情況和成員企業的動產情況實現對貨權的控制。因此，在選擇物流公司時，應優先考慮強大并且有實力的公司。除考慮物流公司的選擇問題外，還應注意的是成員企業的收付款也應在銀行的監管之下，這些可以通過指定收付款的賬戶開在供應鏈的核心銀行實現。

（三）加強對供應鏈金融的風險管理

加強對供應鏈金融的風險管理主要包括：①建立供應鏈風險管理機制；②對核心企業進行經營情況的跟蹤調查；③實行供應鏈關聯企業信用管理。

1.建立供應鏈風險管理機制

提供供應鏈金融業務的核心銀行要注意監督整個供應鏈的運營情況，時刻關注才能及時發現問題，除掌握供應鏈內部成員企業存在的問題，還要時刻觀測外部環境的大方向，大趨勢。同時，一套相對完整的預警評價體系也是十分必要的，當其中的一項指標超出或低于正常水平時，預警體系應及時發出預警信號，這時應啟動應急處理預案，只有這樣才能保證供應鏈的正常運行。

2.對核心企業進行經營情況的跟蹤調查

對核心企業經營狀況的跟蹤調查，旨在及時發現問題并予以解決。調查的方面包括核心企業的業績、人力資源開發、成本控制等。通過對這些方面的調查評估，如果發現問題，應及時通知與之相關的企業進行調整和預防。

3.實行供應鏈關聯企業信用管理

銀行可以建立適合自身管理的信用模型以及數據庫，在供應鏈各方之間設置信用值，并通過核心企業的相關平臺對各企業之間的交易進行信用管理。

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