「打江山」不易「守江山」更難制定智慧方案傳承財富

李春水

越來越多高淨值人士開始關注傳承問題。招商銀行和貝恩公司聯合發佈的【2015年私人財富管理報告】中顯示，已經有 46%的高淨值人群考慮財富傳承問題，而且眼光長遠並足具智慧的人，已開始在專業機構或人士的幫助下操刀自己的家族財富傳承方案。

默多克與鄧文迪離婚，令世人浮想聯翩：這會是又一幕豪門恩怨嗎？財產分配不僅僅只是八卦報導，更重要的是豪門財富傳承和家族企業延續。

歐萊雅家族的繼承人利利亞娜，也是歐萊雅集團的最大股東。她曾經是世界上最富有的女人，如今仍是歐洲最富有的女人，據悉她的身家達300億美元。

與很多豪門相比，歐萊雅家族人丁稀少，四代人加姻親一共只有7名成員，但卻沒有逃過爭產怪圈。與此形成鮮明對比的是洛克菲勒家族。家族創始人老洛克菲勒的財產在今天約值2000億美元，遠超當今任何富豪。令人稱奇的是，如此「空前絕後」的財富，經歷幾代人，不但沒有引發任何爭產風波，更打破「富不過三代」的魔咒。

放眼日本，也有18 世紀 20 年代起開設經辦銀錢匯兌業務的三井家族，目前已經成為世界最大財團之一，還有巖崎彌太郎創立的三菱財團、安田家族的安田財團、住友家族的住友財團等。「富不過三代」其實某種程度上有中國特色，在越來越多的高淨值人群浦現的今天，尤其是「創一代」企業家們，無一不面臨家族財富的傳承問題，並且迫在眉睫。

招商銀行和貝恩公司聯合發佈的【2015年私人財富管理報告】中顯示，已經有 46%的高淨值人群考慮財富傳承問題，在超高淨值人群中比例更高，而且眼光長遠並足具智慧的人，已開始在專業機構或人士的幫助下操刀自己的家族財富傳承方案。

保全與傳承能否相結合

財富傳承需要專業的團隊進行系統的分析，首先要遵循保全與傳承相結合的原則，只有保全的財富才能夠實現傳承，它不會被家庭或企業日後的債務所波及，也不會因婚姻變動而導致財產分割；其次要遵循個性化原則，每個個體、家庭、家族情況都各不相同，財富擁有者想把財富傳承給誰、傳承什麼、傳承多少、什麼時間傳承或者什麼條件下傳承都需要依據情況進行定制。

比如，王先生夫婦對財富傳承有自己的考慮。其育有一對兒女，當年因考慮到夫妻倆人去世後一個孩子過於孤單，才不顧生活和事業的雙重壓力養育兩個孩子，彼此多個親人。王先生完全不能接受離世後因遺產繼承問題產生糾紛，造成姐弟不合甚至關係破裂。

其次避免因揮霍而敗家：在王先生看來兒子目前還未成熟，如果這時候擁有大筆財富可能對事業心的建立有負面影響，同時可能被揮霍殆盡。

再次還要隔代傳承：王先生希望不僅能為兒子女兒的生活提供一些支援，未來的每個孫子或外孫子女都能享受到王先生創造的財富。

財富傳承的方案多種多樣，常見形式包括法定繼承、遺囑繼承、生前贈與、保險規劃以及信託傳承，以上工具是否能夠滿足王先生的個性化需求？

法定、遺囑繼承有局限性

由法律直接規定繼承人的範圍、繼承順序以及遺產分配原則，透過《繼承法》不難發現法定繼承中存在問題：《繼承法》是 1985 年頒佈和實施的，這部法律的局限性導致只能按繼承順序享有繼承權，因此一般不能實現隔代繼承；子孫揮霍敗家亦不能控制；最後不能避免日後可能開徵的遺產稅，子孫因婚姻變動引起的財產分割不能避免，綜合分析，此方案不能滿足王先生的需求。

財富所有者生前立下遺囑，提前對自己的財產進行分配。該方式的好處是可以依據自己的意願進行財富的分配，但也有以下弊端：首先遺囑的真實有效性容易受到挑戰。遺囑的形式包括自書遺囑、代書遺囑、公證遺囑、錄音遺囑和口頭遺囑，不同情形下不同類型的遺囑的法律效力不同，為了保證遺囑的合法性、有效性，需要諮詢專業機構進行訂立；其次遺囑繼承的時效性，《繼承法》第 25 條規定：受遺贈人應當在知道受遺贈後兩個月內，作出接受或者放棄受遺贈的表示。到期沒有表示的，視為放棄受遺贈；第三繼承權公證存在困難。它需要全部繼承人共同配合前往公證處進行繼承權公證，在過程中，只要有一位繼承人不予配合，就根本無法辦理繼承公證。結局多是，親人互相起訴到法院進行曠日持久的繼承訴訟大戰，最後訴訟的結果也未必能夠實現被繼承人生前願望；除此之外王先生關於財富被揮霍殆盡的擔心不能消除；子孫因婚變造成的財產分割也不能避免。綜合以上分析不難得出，財富傳承所面對的因素非常複雜，不是一份遺囑能通盤解決的。

單純購險不能作為傳承規劃

終身壽險是常用的傳承工具之一，同時也是風險管理工具。當被保險人離世時，家庭成員的生活品質可得到一定程度的保障。終身壽險一般具有杠桿效應：如王先生目前的情況： 70 歲，男性躉交 695.7 萬（人民幣，下同）保費，保額1000 萬，如果其活到 80 歲，內部回報率為1.22%。此終身壽險身故保險金受益人可以根據自己意願進行約定，同時可以按比例指定分配，身故保險金也可以約定領取方式，一次性領取還是分批領取，最後此終身壽險可以規避日後可能出現的遺產稅。

雖然利用保險確實能夠解決王先生的一部分需求，但是也存在以下幾方面問題：首先投保人生存時沒有保全功能，保單現金價值請求權在於投保人，如果投保人破產，此部分作為責任財產，有可能被投保人的債務波及；其次傳承的財產只能是現金形式，其他形式財產如不動產、股權等不能通過保險的形式進行傳承；並且大多數終身壽險被保險人年齡在 75 歲以下，並且健康情況、職業需符合承保要求。綜上分析終身壽險確實是財富傳承很有效的工具之一，但是不能將單純的購買保險行為作為財富傳承規劃。

制定個人信託傳承財富

私人定制專屬財富傳承方案。根據客戶家庭基本情況，以客戶家庭財富管理、保護和傳承為主要目標，利用信託工具，結合客戶的具體需求，設計個性化的信託架構，滿足財富傳承、風險隔離、稅務籌畫和資產管理、遺產分配等方面的訴求，實現家庭財產的代際相傳及安全讓渡等特定目標。

通過信託架構設計，自益和他益相結合首先保障自己高品質的養老生活，其次能夠保證百年後信託依然能夠按其意願繼續執行，同時能夠有效規避遺產稅；通過受益人範圍的確定，王先生關愛子女以及隔代關愛的初衷得以實現，當自己百年後不僅子女能夠享受其創造的財富，外孫子以及未出生的孫子女都能夠享受王先生創造的財富；通過分期分批的分配方式，能夠避免財產被揮霍一空；最後通過附加條件分配等靈活條款設置，有效執行委託人意願，如分配條款中明確表示兒子回國有正式穩定的工作才能享有信託受益權，結婚後可提高信託受益權比例或分配金額，鼓勵兒子成家立業，此方案設計能夠滿足王先生的所有需求。

綜合以上對比分析，利用私人信託工具進行財富傳承規劃更能夠滿足客戶個性化的需求，私人信託除了具備以上功能外，更主要的一點它是非常包容的工具，可以和保險有機結合，也可以與遺囑相結合。

通過信託工具進行財產傳承安排在歐美、日本、新加坡甚至是香港臺灣等地區已經非常普遍。比如戴安娜王妃、肥肥沈殿霞等都是通過信託這種法律架構實現財富的代際傳承。還有很多家庭通過信託實現財富保全與傳承，但因為架構本身的私密屬性，外人很少知曉。家族財富的積累要經過漫長、艱苦的過程，打江山不易守江山更難，只有切實做好家族財富傳承規劃，並嚴格執行、監督，才有可能保證家族的財富不流失、不縮水，保證家族基業長青，子子孫孫世代富貴。