業績增長規模反而大降 小基金如何長大 英大基金希冀新掌門

占昕

面對尷尬的現狀，英大基金正在加快新基金的發行，此外3月份，新掌門人的到來或許給公司帶來大變化。

由于規模小，次新基金和小基金公司往往在年末容易獲得較好的短期增長，但是，盡管固定收益類和權益類基金平均收益均排在行業前十，2016年，英大基金的管理規模和基金份額卻下降超過了五成。

據Wind數據統計，截至2016年年底，英大基金的管理規模為21億元，較去年減少了29億元，同比下降57.84%，行業排名第100，下滑17個位次較多；與此同時，基金總份額21億份，也同比下滑了56.14%。既然獲得了較好的業績表現，又為何沒能吸引投資人的目光？此外，2016年的下半場，英大基金先后發布了兩則人事變動，一則是管理旗下英大領先回報混合型發起式基金的基金經理周木林因個人原因離職，另一則是9月，上任僅兩年多的總經理楊峰因個人原因離職，職位暫由董事長張傳良代任。

面對規模下滑以及接連的人事變動的原因，日前，英大基金接受了《投資者報》記者的采訪。

業績增長難敵規模下滑

隨著基金數量爆發式增長，投資者“挑食”日益明顯，次新基金公司出現急速分化。有的公司用業績或精準定位打開市場，成立僅僅兩三年，規模就明顯提升，如國壽安保基金、前海開源基金等等，但也有遲遲未打開局面的。

由于成立時間不長，英大基金也被稱做 “次新基金”。2012年8月成立的英大基金總部位于北京，注冊資金兩億元人民幣，股東有英大信托、中國交通建設股份有限公司和航天科工財務有限責任公司，分別持股49%、36%和15%。

據海通證券統計，2016年在固收類85家公募基金管理人中，英大基金平均收益為5.50%，在85家公司中排名第一；在權益類98家公募基金管理人中，權益類基金絕對收益排名第十，投研業績表現較為出色。

在這份報告中，位居權益類前十的公司幾乎全是成立時間較晚的次新基金管理人，而由于進入公募基金行業時間不長，旗下產品主打絕對收益策略，這在缺乏趨勢性機會的2016年顯出了較好的表現狀況。但也正是規模小，存續時間短，被市場認為尚無法確認獲取長期回報的能力，況且規模大與小的管理難度和增長表現也會不同。

2016年，英大基金固定收益和權益類基金表現均進入前十之列，但是，規模和基金份額卻出現了大幅下滑。對此英大基金方面向《投資者報》記者表示主要有三方面的原因：一是2016年資本市場較2015年活躍度和市場機會大幅下降，導致基金行業規模普遍大幅縮水；二是新股配售不再實行預繳款制度所引起；三是投資者不同時期的資產配置需求的變化。

“2015年新股配售實行預繳款配售制度，公司旗下英大靈活配置混合型發起式基金規模較大；2016年新股配售不再實行預繳款制度，基金經濟合理規模大幅下調，相應基金規模也大幅下降。另外，部分投資者認為達到預期收益，贖回基金另做安排。當然也有投資者認為市場震蕩幅度較大，出于安全考慮，暫時不再進行基金理財。”英大基金相關人士表示。

據悉，發現規模下降后，英大基金曾積極與部分投資者進行了溝通和了解情況，而自2016年四季度以來，公司已在加快獲批基金的發行和加緊申報新基金，其中，包括去年年底的首次新發。

“2017年，從基金經濟合理規模、投資者收益最優化考慮，公司對已成立運作的基金加大營銷推廣，積極準備新基金的推廣發行。” 英大基金相關人士表示。

新掌門計劃今年3月到位

2016年英大基金總回報最高的單只產品是英大策略優選A，為7.79%；最低的是英大策略優選C，為-6.42%。

為什么會出現這樣的差別？英大基金表示，主要是因為投資者資產配置需求和基金經濟合理規模等原因使得基金出現一定規模資金贖回。“依據基金合同約定，贖回費留存在英大策略優選A中，這導致英大策略優選A單位凈值出現跳升，2016年收益率為7.79%。相反，無贖回費留存的英大策略優選C在第二日需承擔較大的銷售服務費，所以會出現差別。”

據Wind數據近三年的統計，在權益類基金中，除了英大策略優選，近三年年化收益率最高的是英大領先回報，平均年化收益率為4.89%，但管理該基金的基金經理周木林卻于2016年7月離職，其后的兩個月，上任兩年多的總經理楊峰也離開了公司。

人事的變動難免引起市場對公司的猜測。根據資料，楊峰于2014年6月加入英大基金，此前歷任大成基金管理規劃發展部副總監、萬家基金總經理助理、副總經理和總經理。而周木林曾任香港誠信資本、上海嘉量投資管理合伙企業量化研究員，2014年8月，加入英大基金，曾任英大基金的專戶投資部金融工程師、投資經理。

只是，從官網披露來看，盡管產品涉獵股票、債券、貨幣，但7只產品目前只有袁忠偉、劉杰和張琳娜3位基金經理，并以袁忠偉和張琳娜為主，劉杰只是在英大領先回報中出現。

人才的短缺同樣影響了英大基金的形象和發展。對此英大基金向本報記者表示，近年來公司已加大投研人才的引進和自身培養人才的力度，只是目前已儲備的多名基金經理人才正在積極準備相關新產品的申報和發行。

“我們采取基金經理投資業績與績效考核相掛鉤、我們發行的多只發起式基金，基金經理自己認購大量份額，這些措施都有效激勵了基金經理的投資熱情，對穩定團隊起到了較好的作用。”據英大基金介紹，根據基金申報的進度和安排，公司會采取市場選聘和自身培養相結合的方法進行基金經理的選拔任用，且目前已引進多名基金經理。

“目前公司正在積極選聘總經理，公司新任總經理預計在3月份就任。”新的總經理和基金經理們都是誰呢？英大基金并未透露，看來投資者們只能等待2017年的春天才知結果。