美聯儲加息對我國影響問題淺析

王悅

摘要：美聯儲加息對全球主要經濟體的影響，是關系到我國經濟發展的外部環境的重要因素。從我國經濟現狀來看，美聯儲的加息政策的影響主要集中在資本市場、人民幣匯率和金融市場等領域。本篇文章主要對美聯儲加息給我國經濟外部發展環境的影響和對國內經濟的影響這兩個問題進行了探究。

關鍵詞：美聯儲 加息 中國經濟 影響

美聯儲加息問題主要指的是美國聯邦儲備局在2015年12月16日宣布撒航條聯邦基金利率這一事件。這一問題的出現，讓美國結束了08年經濟危機以來長期推行的寬松型貨幣政策。目前美國剛剛完成總統的換屆選舉工作。在新任總統特朗普的未來任期內，美聯儲貨幣政策的發展走向問題還是一個未知數。在對美聯儲貨幣政策在新一屆總統任期內的變化情況進行分析預判的過程中，我們首先需要了解的是美聯儲加息給我國經濟及世界經濟所帶來的影響。

一、美聯儲加息對我國經濟外部發展環境的影響

本篇文章所論述的美聯儲加息的影響問題，主要針對的是美聯儲加息對中國經濟的影響問題。在對這一問題進行探究之前，我們首先需要了解的是加息問題給我國經濟發展的外部環境所帶來的影響。從外部環境的角度來看，加息政策對全球主要經濟體的影響，可以被看做是這一問題的一種表現。從美聯儲加息政策給歐盟帶來的影響來看。在美聯儲加息政策實施之前，債務危機、難民問題是影響歐洲經濟的重要問題。在加息政策出臺之前，相關預期的出現，促使歐盟采取了一些應對措施，例如歐洲央行在2015年3月出臺的歐洲貨幣量化寬松政策，對美聯儲加息問題帶來的沖擊起到了一定的抵御作用。但是在應對美聯儲加息及未來美國貨幣政策的過程中，英國退出歐盟所帶來的歐元下行壓力加劇的問題，會對歐盟的自由貿易進程構成嚴重沖擊。從加息政策對日本的影響來看，長期的經濟衰退，讓美聯儲每一次的貨幣政策調整都給日本經濟帶來的嚴重的沖擊，從20世紀90年代至本次加息政策出臺以前，美聯儲先后出現了3次加息周期，受到這一政策的影響，日本的經濟更是出現了一路下滑的局面。從日本經濟現狀來看，居高不下的居民儲蓄率成為了日本擺脫主權債務危機的重要因素，但是財政赤字過高所帶來的財政政策缺乏靈活性的問題，讓日本應對本次加息的貨幣政策出現了后勁不足的問題，對此，受到新一輪加息政策的影響，日本未來經濟問題仍然并不樂觀。從加息政策給俄羅斯、印度等新興經濟體的影響來看，加息問題所引發的原油價格下跌問題，會對俄羅斯的原有貿易帶來嚴重的沖擊。外債水平相對較高的問題，是目前印度在經濟發展中出現的主要問題，加息政策的出臺，會在一定程度上導致印度外債成本的增加。從加息政策對美國自身的影響來看，新的貨幣政策成為了促進金融資本凈流入，保障工業生產和改善就業市場的重要措施，但是在世界經濟普遍低迷的情況下，這一政策的長期影響，還處于難以預判的階段。

二、美聯儲加息對我國國內經濟的影響

（一）美聯儲加息對人民幣匯率的影響

從加息政策給世界經濟帶來的影響來看，貨幣匯率波動問題是很多國家和地區都需要面對的一個問題。在對這一政策給人民幣匯率帶來的影響進行探究的過程中，我們可以發現。在美國聯邦資金利率提高25個基點以后。美元對世界主要貨幣升值了約25個百分點，在人民幣與美元之間，人民幣僅僅貶值了約5%，可以說，同其他貨幣相比，人民幣依然表現出了一種升值趨勢。這一問題的出現說明的是這樣的一種結論：在當前的世界經濟環境下，人民幣的適度貶值，已經成為了符合當前經濟形勢的一種重要舉措。在國際貿易領域，人民幣貶值既是促進出口增長的一種可行方式，又會對國內的進口貿易帶來一些不利影響。在美聯儲出臺加息政策以后，大宗商品價格下降的問題，成為了我國進口貿易中出現的一個新問題。由于我國實體經濟對大宗商品有著較強的依賴性，大宗商品價格的下降，在一定程度上抵消了加息政策給我國實體經濟帶來的不利影響，因此加息政策并沒有給人民幣匯率問題帶來相對嚴重的影響。

（二）美聯儲加息對我國股票市場的影響

美聯儲加息政策給我國股票市場帶來的影響，主要集中在A股市場領域。從1994年以來美聯儲的加息情況來看，美聯儲的每一個加息周期，都是我國上證指數的下跌周期，從當時的股票市場發展情況來看，除去1997年至1999年的亞洲金融危機給國內外經濟帶來的影響（中國中央政府與中國香港特區政府的金融危機應對措施對國內外經濟的影響，及俄羅斯金融危機調控政策失控給美歐國家股市、匯市帶來的沖擊），美聯儲加息政策對我國與我國股票市場的發展趨勢之間存在著一定的因果關系。從本次加息政策的應對措施來看，中國人民銀行所出臺的江西降準政策，是建立在高存款準備金率給貨幣政策提供的政策空間的基礎之上的。但是資金外流和人民幣的過度貶值，仍然是相關部門需要面對的一個問題。

三、結束語

美聯儲加息政策對全球主要經濟體的影響，對我國經濟的外部發展環境造成了一定的惡化。加息政策對股票市場的影響，是這一政策對我國國內經濟的主要威脅。在“一帶一路”戰略成為國家重要發展戰略以后，對跨境資金監管工作的強化、經濟合作結構的轉變和本國國際經貿機制的轉型，是美聯儲加息對中國經濟的負面影響的重要措施。

參考文獻：

[1]譚小芬.美聯儲加息對中國經濟金融的負面影響及其應對[J].新視野，2016，01：75-80

[2]陳曉榮，陳玉潔.美聯儲加息對我國經濟的影響分析[J].現代商業，2016，06：56-57

[3]晏陽天.美聯儲加息對中國經濟的影響[N].湖北科技學院學報，2016，06：16-18+22