公司的“奇怪”轉型

英國《金融時報》2月12日文章，原題：從汽車零部件到好萊塢，中國公司的奇怪演變　自上世紀90年代中期以來，松遼汽車涉足多個行業，包括乘用車、汽車零部件、兒童奶粉、醫療器械以及食品包裝。一系列失敗之后，該企業2016年再次轉型，旨在通過大規模海外并購，進軍全球娛樂產業。

已更名為“文投控股”的松遼汽車是中國很多試圖擺脫低增長、躍入新興產業的企業之一。跟蹤這些公司的研究者表示，這些上市公司中的很大一部分尋求通過海外并購實現轉型，以增加在新涉足行業的信譽。

不過，現在他們面臨兩大迫在眉睫的障礙。第一，試圖阻止資本外流的中國監管者過去幾個月一直在嚴格限制海外并購。第二，銀行業已開始擔心傳統企業投資現代產業的商業可行性。長江商學院經濟學教授李偉表示：“不管什么火，它們都去收購，然后尋求更名。”他發現這樣的中國公司超過100家，它們的新名字里有“科技”“互聯網”或“醫藥”等字眼。

李偉表示，此類公司轉型一直得到當地政府和銀行的支持。不少公司吸納大量就業人口，也是中國中小城市的重要稅收來源之一。隨著制造業等行業發展速度放緩，公司負責人和當地政府官員熱切希望找到新的生存方式。

不過，由于近期監管措施的出臺，一些投資銀行在對這些公司拓展全球雄心的支持上逐漸不那么熱心。另外，穆迪分析師鐘汶權表示，海外投資非常棘手，因為這些中國公司或許不熟悉外國的稅收和法律。李偉則表示，很多公司在轉型上目光短淺，擠入新行業的時機太遲，誤讀市場或者政策信號，或者僅僅因為先前的業務失敗（而進入新行業），“它們多數不會成功”。▲

（作者唐·溫蘭，傳文譯）