我國金融控股公司的發(fā)展趨勢與立法監(jiān)管研究

張 倩

西南交通大學(xué)公共管理與政法學(xué)院，四川 成都 611756

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我國金融控股公司的發(fā)展趨勢與立法監(jiān)管研究

張 倩

西南交通大學(xué)公共管理與政法學(xué)院，四川 成都 611756

伴隨著經(jīng)濟全球化、金融一體化趨勢的不斷發(fā)展，金融控股公司的建立與發(fā)展，已然成為世界經(jīng)濟發(fā)展的大潮流。為了能夠更好的加入國際經(jīng)濟體系、更有力的進行經(jīng)濟競爭，我國金融控股公司也在興起并逐步發(fā)展。但是，其發(fā)展現(xiàn)狀存在很多的缺陷，包括發(fā)展模式、治理結(jié)構(gòu)、法律監(jiān)管等眾多方面，因此必須對此進行適應(yīng)性調(diào)整與改革。本文對金融控股公司的發(fā)展趨勢及立法監(jiān)管進行深入研究，希望能對其以后的發(fā)展提出可行性建議，從而促進我國金融穩(wěn)定與金融安全。

金融控股公司；發(fā)展現(xiàn)狀；發(fā)展趨勢；立法監(jiān)管

一、緒論

(一)研究背景

20世紀90年代以來，經(jīng)濟全球化趨勢逐步加深，進程不斷發(fā)展，開放自由的經(jīng)濟環(huán)境使得世界各國的交流與合作不斷深化，同時也加深其相互競爭。金融業(yè)作為經(jīng)濟的主導(dǎo)支柱產(chǎn)業(yè)很大程度上受到經(jīng)濟全球化的影響，逐步走向金融一體化，國與國之間的聯(lián)系更為密切，同時國際金融格局也在隨著時間而不斷發(fā)展變化。在不斷發(fā)展的金融一體化進程的驅(qū)動下，金融控股集團綜合性經(jīng)營成為世界潮流。美國頒布《金融服務(wù)業(yè)現(xiàn)代化法》，實行對銀行、證券、保險等的跨行業(yè)經(jīng)營模式；日本先后通過《金融控股公司整備法》和《金融體系改革法》，并修改《銀行法》對金融業(yè)開展順應(yīng)潮流的大變革；臺灣地區(qū)通過《金融控股公司法》，對金融控股公司的設(shè)立發(fā)展均有了較為明確清晰的法律規(guī)范……這在很大程度上說明傳統(tǒng)的金融業(yè)發(fā)展模式已經(jīng)無法適應(yīng)世界經(jīng)濟潮流，必須要有適應(yīng)性的改變加以創(chuàng)新發(fā)展，才可以應(yīng)對接下來更為激烈的世界經(jīng)濟競爭。

我國入世以來，積極順應(yīng)經(jīng)濟全球化、金融一體化的發(fā)展潮流，不斷改變自身的發(fā)展模式，并隨著我國金融業(yè)的初步發(fā)展進步，我國更加有能力來創(chuàng)新金融業(yè)的發(fā)展以應(yīng)對經(jīng)濟競爭。在國家政策規(guī)范的引導(dǎo)下，我國金融控股公司不斷萌芽并得到一定發(fā)展，逐步形成較為有代表性的類型化金融控股集團，這使得金融業(yè)乃至整個國家經(jīng)濟都獲得發(fā)展的源泉動力。但是，我國金融控股公司的發(fā)展尚不成熟，在發(fā)展模式上仍不能有較為確定的最佳選擇，內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)以及外部監(jiān)管體制均未有恰當?shù)倪x擇，同時最為重大的問題在有于金融控股公司的立法監(jiān)管仍處于半空白“脫法”狀態(tài)，監(jiān)管缺失或監(jiān)管重復(fù)都容易造成利益的不平衡，金融公司為利益最大化很有可能跨過法律的界限而套利等其他一些缺陷。這些問題很大程度上制約了我國金融控股公司的發(fā)展，從而影響金融業(yè)的飛速進步，削弱我國經(jīng)濟在國際上的競爭力。

作為一國經(jīng)濟發(fā)展的核心代表的金融業(yè)，同時也是國家間經(jīng)濟競爭十分重要的因素，必須要獲得長足的發(fā)展與進步，才可以保持國家的大國地位，順應(yīng)時代潮流的發(fā)展，因此研究此問題，望能夠為其發(fā)展提供一些可行性建議。

(二)本文研究的主要內(nèi)容、目標與方法

本文主要研究我國金融控股公司的發(fā)展趨勢與立法監(jiān)管，目標在于為我國金融控股公司的發(fā)展提出建議，以促進其健康有序發(fā)展，增強我國金融業(yè)競爭實力。

本文研究的方法主要有查閱文獻資料、進行論文綜述、通過對比法研究國內(nèi)外金融控股公司的發(fā)展差異以帶給我國一些發(fā)展啟示；同時與專家老師進行交流探討其發(fā)展、閱讀專著等等。通過以上的多種方式，我對金融控股公司的定義界定、我國金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀以及監(jiān)管模式都有一定的了解，并在此基礎(chǔ)上對發(fā)展趨勢及立法上的監(jiān)管有一定的看法與建議，以下的部分將對此進行詳細的論述。

二、金融控股公司

(一)金融控股公司的發(fā)展趨勢

1.金融控股公司的界定

金融控股公司是指以股權(quán)或其他權(quán)利為主要實現(xiàn)形式，通過子公司完全或者主要在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)中至少兩個不同的金融行業(yè)大規(guī)模地提供服務(wù)的金融集團公司。根據(jù)1999年國際巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、國際證券聯(lián)合委員會、國際保險監(jiān)管委員會發(fā)布的《對金融控股集團的監(jiān)管原則》可將其定義為一個公司在擁有實業(yè)的基礎(chǔ)上，又跨行業(yè)控股或者參股，在同一控制權(quán)下完全或者主要在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)中至少兩個不同的金融業(yè)中大規(guī)模提供服務(wù)的金融控股集團。很明顯，金融控股公司區(qū)別于其他的金融類公司具有自身特有的特征：在從事金融業(yè)的基礎(chǔ)上，要至少明顯的從事銀行、證券、保險中的兩種或兩種以上業(yè)務(wù)。這并不代表金融控股公司是金融類經(jīng)營業(yè)務(wù)的簡單加和，也非母公司在其發(fā)展基礎(chǔ)上的壟斷與擴張，反而這是現(xiàn)在和未來金融領(lǐng)域發(fā)展十分重要的一種強有力的組織模式，因此，不斷建立并發(fā)展完善金融控股公司的發(fā)展模式及治理結(jié)構(gòu)是十分關(guān)鍵的經(jīng)濟活動。

2.我國金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀

自入世以來，我國積極順應(yīng)世界經(jīng)濟發(fā)展的大趨勢，伴隨著我國金融業(yè)經(jīng)濟能力與整體水平的提升，逐步開展金融業(yè)綜合經(jīng)營建立金融控股公司。政府不斷出臺相關(guān)文件，以適應(yīng)這一趨勢的發(fā)展。2005年，《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃的建議》提出“穩(wěn)步推進金融業(yè)綜合經(jīng)營試點”并積極開始相關(guān)工作；2008年，中國人民銀行發(fā)布《金融業(yè)發(fā)展與改革“十一五規(guī)劃”》明確提出：“要穩(wěn)步推進金融業(yè)綜合經(jīng)營試點，并鼓勵金融機構(gòu)以金融控股公司模式開展跨產(chǎn)業(yè)、跨市場、跨機構(gòu)等創(chuàng)新活動”；十二五規(guī)劃中則進一步強調(diào)要在宏觀審慎的既定監(jiān)管原則下積極穩(wěn)妥的推進金融業(yè)綜合經(jīng)營試點工作。這些國家政策文件都表明我國正在積極推進金融業(yè)發(fā)展模式創(chuàng)新與改革，逐步與國際接軌。

目前，根據(jù)對金融控股公司的定義界定，我國多以準金融控股公司為主，大概可以分為以下三種類型：第一類為以金融企業(yè)如商業(yè)銀行為主體的事業(yè)型金融控股公司，在此種經(jīng)營型金融控股公司中母公司主要從事經(jīng)營銀行、證券、保險等業(yè)務(wù)，下設(shè)子公司來經(jīng)營相關(guān)或其他的金融業(yè)務(wù)，這樣就形成了母公司控股或參股的金融控股公司，如國內(nèi)各大銀行以通過控股、參股公司的形式已經(jīng)擁有證券、保險、信托等多家子公司；第二類為以集團公司為主體的純粹型金融控股公司，在這種非經(jīng)營型金融控股公司中母公司單純的進行股權(quán)管理而不參與金融經(jīng)營活動，子公司獨立的從事銀行、證券、保險等相關(guān)金融業(yè)務(wù)并獨立承擔相關(guān)的民事法律責任，母子公司之間具有獨立明確的界限，同時母公司對子公司又具有決定重大事項等股東權(quán)利，如中信、光大集團均屬于此類金融控股公司；第三類為以大型實業(yè)公司為主體而形成金融控股公司，這些實業(yè)公司以其產(chǎn)業(yè)資本進行控股，其本身并未有經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的能力與資質(zhì)，但卻通過以全部資本控股或者參股一些從事金融業(yè)的，從而間接參與金融業(yè)并獲取相關(guān)利益，如海爾集團、山東電力等均屬該類金融控股公司。此三種類型是當前我國較為主流典型的代表，同時，在金融控股公司的建立中，有些是出于市場經(jīng)濟主體的主觀能動性，自發(fā)的控股或參股來積極參與金融業(yè)的發(fā)展以擴張自身實力；同時也有很大一部分的建立是由于地方政府或者國家大政方針的指引，如地方政府對各個地方的金融業(yè)企業(yè)進行結(jié)構(gòu)重組構(gòu)建從而形成金融控股公司，這也可以成為區(qū)分金融控股公司的不同標準。

不論何種類型的金融控股公司，其建立的主要目的都在于促進我國金融業(yè)的快速發(fā)展，因此只要是適合國家經(jīng)濟發(fā)展大環(huán)境的類型都可以繼續(xù)保持不斷發(fā)展。具體研究過每種類型可以看出各類型都具有自身利弊。第一類經(jīng)營型金融控股公司由于其母公司從事相關(guān)的金融業(yè)務(wù)，那么它的股權(quán)與經(jīng)營權(quán)集中，可以在最大程度上進行行業(yè)資源整合，擴大自身的規(guī)模效益，同時母子公司間的業(yè)務(wù)交流也更為方便密切；但過大的規(guī)模效益會使得金融業(yè)發(fā)展的力量不均衡、造成惡性循環(huán)，同時母子公司間也有更大的可能逃避外部監(jiān)管或監(jiān)管套利，造成行業(yè)不公平從而引發(fā)更大的全局經(jīng)濟問題。第二類純粹型金融控股公司其股權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離更加有利于外部對其進行監(jiān)管，同時專業(yè)化程度也會不斷提升；但是由于母公司并不從事相關(guān)金融業(yè)，這就導(dǎo)致其整合市場資源具有很大的難度，資源隔離而無法形成強有力的規(guī)模優(yōu)勢。第三類由于母公司不具備法律上所規(guī)定的從事金融業(yè)的相關(guān)資格，在實際中它并不涉及金融業(yè)經(jīng)營，這就導(dǎo)致相關(guān)的金融規(guī)范無法對其進行監(jiān)管，但是它又從中獲利，這樣就很可能造成企業(yè)跨過法律限度而非法謀利；但是一般能夠控股或者參股的均為實力雄厚的大型實業(yè)公司，在資本方面是其很大的優(yōu)勢。每種類型有利有弊，這就需要在未來的發(fā)展中，國家政府有意識的去引導(dǎo)，讓金融控股公司的發(fā)展類型更加適合國情。與此同時，我國在金融控股公司模式的選擇上也應(yīng)積極借鑒國外的優(yōu)秀發(fā)展經(jīng)驗，以減少彎路。

3.我國金融控股公司的發(fā)展趨勢

我國金融控股公司必將會以更快的速度、更加規(guī)范的的形式、更大的規(guī)模不斷發(fā)展。國際經(jīng)濟大環(huán)境決定了金融業(yè)這一主導(dǎo)經(jīng)濟的因素會大幅度發(fā)展，那么金融控股公司作為推動其發(fā)展的重要因素必然也會加快發(fā)展的步伐，以適應(yīng)世界經(jīng)濟發(fā)展與國家間競爭。同時，金融控股公司的類型模式也會不斷發(fā)展完善，逐步走向綜合經(jīng)營模式，資本雄厚實力強大的金融控股公司會不斷擴張自身規(guī)模以占有市場競爭力。為了適應(yīng)該趨勢，對于金融控股公司的監(jiān)管也會更加完善合理。下面將詳細論述關(guān)于金融控股公司的監(jiān)管。

(二)金融控股公司的立法監(jiān)管

我國實行社會主義市場經(jīng)濟，但是這不意味著完全放任經(jīng)濟的發(fā)展而不采取任何措施。政府通過宏觀調(diào)控這只看不見的手引導(dǎo)著市場經(jīng)濟的發(fā)展同時又負有監(jiān)督管理的職責。對于金融控股公司也一樣，需要對其進行強有力的市場監(jiān)管。但是，目前我國對于金融控股公司的法律監(jiān)管存在很大的漏洞與缺陷：一立法空白。目前對于金融控股公司的法律監(jiān)管依據(jù)是在公司法的基礎(chǔ)上，輔之以銀行法、證券法、保險法等等，缺乏一套體系完整的《金融控股公司法》。沒有明確規(guī)定為與不為的界限，這就導(dǎo)致金融控股公司很有可能鉆法律的空子而監(jiān)管套利；二監(jiān)管機制不完善。目前我國采取“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的模式，銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)都由各自負責的政府主體進行監(jiān)管，同時分別監(jiān)管的主體并不明確，這就很容易導(dǎo)致監(jiān)管真空或監(jiān)管重復(fù)而使得監(jiān)管不力。2003年銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會首次聯(lián)席會議上通過了《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》(以下簡稱《備忘錄》)，《備忘錄》對三個監(jiān)管主體的工作進行分工協(xié)調(diào)，但是仍舊無法克服分業(yè)監(jiān)管的弊端，同時三個監(jiān)管主體唯一聯(lián)系紐帶是聯(lián)席會議，缺乏資源信息共享的機制，這就會造成三者協(xié)調(diào)不當、監(jiān)管效率低下、監(jiān)管套利等。因此，要想使金融控股公司獲得長足健康的發(fā)展，除去內(nèi)部發(fā)展模式與治理結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性改革，必須要加強外部監(jiān)管，用外力促使其在正確的軌道上發(fā)展。下面將著重論述立法監(jiān)管。

一立法監(jiān)管的法理念。法理念對法律具體制度建設(shè)具有指導(dǎo)性的作用。法的理念是人們關(guān)于法的宗旨及其實現(xiàn)途徑的基本觀念，人們通過創(chuàng)制和實施法律而追求的目標便是法的宗旨。據(jù)此，對于金融控股公司立法監(jiān)管的法理念也就是說我們在其監(jiān)管制度上所要達成的目標問題的基本觀念以及以何種途徑來實現(xiàn)該目標的基本觀念。可以說法的理念對有關(guān)金融控股公司的發(fā)展方向具有十分重要的影響，甚至影響到金融業(yè)的整體的安全與穩(wěn)定。目前學(xué)界很多人認為對于金融業(yè)的監(jiān)管必須做到金融穩(wěn)定安全與金融效率兼顧，但，實際上，二者無法做到兼顧。金融監(jiān)管屬于公法的范疇，是金融主管當局依據(jù)法律規(guī)范對金融機構(gòu)所進行的檢查和監(jiān)督，最終目的是為促進金融機構(gòu)穩(wěn)定經(jīng)營安全發(fā)展。如果說金融主管對金融機構(gòu)的監(jiān)管目的是在于促進金融發(fā)展效率的話，就會造成很多金融機構(gòu)為效率而越過法律的警戒線，原本市場經(jīng)濟的主體便格外重視自身發(fā)展的利益效率，如果繼續(xù)以金融效率為監(jiān)管目標的話會使得此局面不斷惡化，因此對于其監(jiān)管的出發(fā)點必須是促進金融業(yè)的安全與穩(wěn)定。只有在正確法理念的指導(dǎo)下，才能夠進行正確的法律制度建設(shè)。

二具體立法監(jiān)管措施。在促進金融業(yè)安全與穩(wěn)定這一正確發(fā)展理念的引導(dǎo)下，可以進行針對我國金融控股公司發(fā)展的立法，以彌補當前該方面立法的空白。

1.建立完整系統(tǒng)的法律體系

縱觀外國金融控股公司的發(fā)展歷程，一套完整系統(tǒng)的法律制度體系是格外關(guān)鍵的。如韓國，先后頒布了《金融控股公司法》、《金融控股公司法施行令》、《金融控股公司監(jiān)督規(guī)定》以及《規(guī)定實行細則》等法律，這些明文規(guī)定的法律對于金融控股公司的設(shè)立、內(nèi)部結(jié)構(gòu)管理、責任承擔等都有詳盡的規(guī)定；再如美國，金融控股公司程度發(fā)展處于較高的位置，同樣出臺眾多法律對其進行監(jiān)督和管理，同時建立傘形監(jiān)管機制，在美聯(lián)儲的主導(dǎo)下形成系統(tǒng)完整的監(jiān)督機制；包括我國臺灣地區(qū)同樣頒布《金融控股公司法》以加強監(jiān)管力度。

借鑒以上的發(fā)展經(jīng)驗，我們必須要制定《金融控股公司法》，同時建立并完善以該法為核心的系統(tǒng)法律體系，從而彌補分業(yè)監(jiān)管的弊端，讓所有的經(jīng)營行為都能夠有法可依。對金融控股公司的市場準入、退出規(guī)則、監(jiān)管方式、風險預(yù)警處置等等問題都進行細致明確的規(guī)定，從而讓其如普通公司一樣在法律的框架下穩(wěn)定安全的發(fā)展。

2.明確金融控股公司的地位性質(zhì)范圍

由于目前整體立法上的缺失，導(dǎo)致對于金融控股公司明確的界定就較為模糊，其法律地位性質(zhì)以及何為該種公司都沒有一個明確的法律條文，這就導(dǎo)致在實踐中難以很好的適用法律。雖然有公司法，但是其與一般公司的巨大差異致使其不能很好的適用公司法。因此，法律必須明確，金融控股公司的成立要件是什么，其法律地位性質(zhì)又是什么，這才能將其與其它公司所區(qū)分，更好的適用法律，推動其安全發(fā)展維護金融秩序穩(wěn)定。

3.明確監(jiān)管主體

目前分業(yè)監(jiān)管模式下，很難明確的指出各個主體應(yīng)該負責監(jiān)管哪些內(nèi)容，這就導(dǎo)致監(jiān)管主體在實際監(jiān)管工作中的相互推脫，造成監(jiān)管真空或者監(jiān)管重復(fù)降低監(jiān)管的實際效率。因此，立法必須要明確各個金融主管部門的不同監(jiān)管職責，合理分工，并能夠有機協(xié)調(diào)合作，同時可以促進各個監(jiān)管主體監(jiān)督的專業(yè)化，從而促進合理監(jiān)管機制的建立與發(fā)展。

4.確立責任風險承擔

金融控股公司因其特殊性在發(fā)展過程中會存有很大的風險，該風險對于金融行業(yè)乃至整體經(jīng)濟發(fā)展都有很大影響，可謂“牽一發(fā)而動全身”。因此，立法必須明確責任承擔，包括民事責任、行政責任和刑事責任，以規(guī)避更多風險的發(fā)生。同時，也可根據(jù)其特殊性，適當?shù)募又刎熑蔚某袚?，只有如此，才能夠促進金融控股公司在發(fā)展過程中完全依照法律的規(guī)定，穩(wěn)定發(fā)展。

以上是對于金融控股公司立法監(jiān)管的一些建議，再加之監(jiān)管體制的建立與完善、內(nèi)部結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性調(diào)整等等手段，金融控股公司便能夠獲得良好的發(fā)展，從而為我國金融業(yè)、整體經(jīng)濟的發(fā)展作出貢獻，增強國家整體競爭實力。但是必須要注意的是，雖然進行立法監(jiān)管的最終目標是保持金融穩(wěn)定與金融安全，但這并不意味著法律的規(guī)定完全限制金融效率的發(fā)展，任何的監(jiān)管都需要在金融效率發(fā)生的前提下，否則沒有效率就喪失了金融控股公司最初建立的經(jīng)濟目的。

三、結(jié)論

金融控股公司的發(fā)展是經(jīng)濟全球化、金融一體化的必然要求，我們必須要適應(yīng)時代發(fā)展的大潮流，通過自身的努力積極融入國際經(jīng)濟體系，并力爭在國際競爭中的實力不斷增強。通過對我國金融控股公司發(fā)展現(xiàn)狀的研究，以及對比國外的發(fā)展情況，主要對我國金融控股公司的發(fā)展趨勢以及立法監(jiān)管進行細致的論述，并提出相關(guān)的建議，希望國家能夠重視在該方面的法律立法，從而推動我國金融穩(wěn)定與金融安全。

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2095-4379-(2017)13-0009-03 作者簡介：張倩(1994-)，女，漢族，西南交通大學(xué)公共管理與政法學(xué)院，法學(xué)專業(yè)本科在讀。