期貨助力石化產業轉型升級

期貨助力石化產業轉型升級

在我國供給側改革的大背景下，石化產業鏈迎來了轉型升級的新契機，而利用以期貨為主的金融衍生品工具對沖風險提高經營能力，已成為石化企業核心競爭力的重要組成部分。

《期貨日報》發表文章稱，現階段，盡管石化產業鏈利用期貨市場的潛力仍然較大，但期貨對整個產業定價權的直接影響以及通過貿易商或期貨風險管理公司產生的間接影響已經非常巨大。具體來說，期貨價格已得到全產業鏈的廣泛關注，現貨貿易參考期貨價格，貿易商也在部分地區開展以期貨為基礎的點價貿易模式。部分具有產業鏈整合能力的風險管理公司開展“產能保證”服務，進一步深入到企業的全面經營當中，并且在眼下石化行業轉型升級的關鍵時期，通過場外期權等方式為企業提供全方位的金融支持。

期貨工具不僅對現貨定價體系及貿易的影響越來越大，當企業經歷商品價格周期性重大波動時，用好期貨等金融衍生品工具更是關乎到“生死存亡”。例如，作為原油上游的某加工企業，原油價格波動是必須去平衡的風險，今年上半年油價在40美元/桶以下時，該企業根據全年500萬噸的加工能力在國外期貨市場提前鎖定了100萬噸原油的成本，這對今年乃至近幾年該企業的發展都影響巨大。在工業品價格經歷周期性劇烈波動的時候，往往也是產業格局洗牌、企業做強做大的好時機。

針對眼下石化產業發展的方向以及優質產能擴張短期資金緊張的情況，相關機構專家給出了代理采購與產能保值的方案。針對龍頭企業，可以在其認為原料價格可以維持滿意加工利潤的情況下，幫助其進行代采購，采購來的現貨被存放在倉庫備企業后期使用，企業在鎖定原料成本的同時也降低了資金面的壓力，而提供代理采購服務的期貨風險管理公司則是在管理好自己對應期現貨頭寸下，既賺取了一定的代理采購費用，還通過期現價差獲得了一定的收益。

有專家表示，未來類似于期貨風險管理公司這樣的供應鏈服務商將進一步為企業提供產能保值的服務，既對企業按約定價格提供原料供應，也提供產成品回收服務，保證企業賺取穩定的加工利潤。

而企業人士則表示，實體企業對于期貨的需求非常迫切，但人才短缺一直是一個關鍵問題。他建議在國家推進石化產業園區建設的同時，交易所可以跟進配套建設，多在園區內開展期貨知識的培訓，促進企業相關人才的培養及企業之間的交流。

漫畫/高原野