純苯市場持續(xù)向好

○ 文／王震環(huán)

純苯市場持續(xù)向好

○ 文／王震環(huán)

2016年，純苯價格穩(wěn)步回升，供應(yīng)增長速度大幅降低，需求維持中等速度增長。

●需求穩(wěn)定增長是純苯市場持續(xù)向好的根本原因所在。 供圖/CFP

純苯是石化生產(chǎn)過程中重要的基本原料。國內(nèi)純苯主要通過以下途徑獲得：乙烯裂解裝置所副產(chǎn)的裂解汽油；重整裝置所產(chǎn)生的重整生成油； PX聯(lián)合裝置所產(chǎn)生的副產(chǎn)品；煤焦化過程所產(chǎn)生的副產(chǎn)品。從純苯的獲得途徑看，純苯具有副產(chǎn)品屬性。從這個意義上講，純苯的產(chǎn)出具有一定的不可抗逆性，是一種剛性產(chǎn)出產(chǎn)品，產(chǎn)出的多少由目的產(chǎn)品的產(chǎn)出來決定，如通過乙烯裂解裝置獲得的純苯要以乙烯產(chǎn)出的多少決定純苯的產(chǎn)量。國內(nèi)純苯下游主要集中在苯乙烯、環(huán)已酮（已內(nèi)酰胺、已二酸）、苯胺、苯酚四大領(lǐng)域，其他如烷基苯、氯化苯、順酐等領(lǐng)域也有較多應(yīng)用。純苯作為基礎(chǔ)大宗化工原料，下游的需求也在不斷地?cái)U(kuò)大。基于純苯既具有副產(chǎn)品屬性，又是基礎(chǔ)大宗化工原料的屬性，純苯的市場供需平衡主要依靠價格調(diào)整需求變化來實(shí)現(xiàn)。

純苯市場價格穩(wěn)步回升

2016年年初純苯國內(nèi)華東市場價格為4450元/噸，到4月底華東市場價格上升到5150元/噸，上漲了800元/噸，漲幅達(dá)18.4%；年初外盤FOB韓國市場價格為595美元/噸，到4月底上升到662美元/噸，上漲了67美元/噸，漲幅為11.3%。2016年前4個月純苯內(nèi)外盤市場均大幅上漲，純苯價格的上漲期集中春節(jié)后的4周內(nèi)，其余時間段純苯市場呈現(xiàn)為平穩(wěn)中緩慢上漲走勢。

2015年同期，在市場普遍預(yù)期新增需求將大量釋放、騰龍芳烴裝置事故等利好因素影響下，市場各方大肆炒漲，使得純苯市場價格跟隨原油在大幅震蕩中快速上揚(yáng)。由此帶來大量進(jìn)口、港口庫存高漲、下游產(chǎn)品加工區(qū)間不足、新增需求延遲釋放。在隨后的4 個月，市場一直籠罩在悲觀氣氛下，價格快速下跌，一度跌破4000元/噸。與此相比，今年前4個月的市場行情表現(xiàn)得更為理智、更為成熟。盡管仍有大量進(jìn)口，但國內(nèi)華東港口庫存平穩(wěn)，維持在10萬噸左右；下游產(chǎn)品加工區(qū)間環(huán)比進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，下游需求處于緩慢恢復(fù)之中。隨著純苯下游產(chǎn)品市場逐步回暖，對純苯的消費(fèi)將恢復(fù)增長，而純苯供應(yīng)受其裝置主產(chǎn)品增長停滯的影響，將明顯不足。純苯供應(yīng)缺口持續(xù)擴(kuò)大，將推動純苯市場持續(xù)向好。2015年大反轉(zhuǎn)行情再現(xiàn)將是小概率事件。

供應(yīng)增長大幅減速

2015年，國內(nèi)純苯月均產(chǎn)量為92.5萬噸。其中，石油苯產(chǎn)量為65萬噸，焦化苯產(chǎn)量為27.5萬噸。經(jīng)過多年的高速發(fā)展后，國內(nèi)純苯供應(yīng)增速開始減緩，2016年一季度純苯月均產(chǎn)量為91.1萬噸。其中，石油苯產(chǎn)量為65.8萬噸，焦化苯產(chǎn)量為25.3萬噸。與2015年月均水平相比，2016年一季度國內(nèi)純苯供應(yīng)量下降1.5%，產(chǎn)量下降主要原因是焦化苯產(chǎn)量減少。預(yù)計(jì)，2016年國內(nèi)純苯產(chǎn)量1120萬噸，比上年增加0.9%。其中，石油苯產(chǎn)量810萬噸，比上年上漲3.8%。焦化苯產(chǎn)量310萬噸，比上年減少6.1%。

國內(nèi)純苯市場長期處于自給率較高的狀態(tài)，為抵制進(jìn)口貨源沖擊，國內(nèi)純苯市場價格低于外盤價格運(yùn)行。但下游需求快速增長而供應(yīng)增長的減緩，國內(nèi)純苯供應(yīng)缺口開始擴(kuò)大，進(jìn)口開閘勢在必行，將推動國內(nèi)純苯市場價格的走強(qiáng)。

焦化苯供應(yīng)開始萎縮。我國生鐵產(chǎn)量已過高峰期，2015年已轉(zhuǎn)為負(fù)增長，其伴生的焦炭行業(yè)也已開始去產(chǎn)能化操作，預(yù)計(jì)今年國內(nèi)焦炭轉(zhuǎn)入負(fù)增長。2016年一季度國內(nèi)焦炭產(chǎn)量僅為10225萬噸，同比下降9.2%。受粗苯原料供應(yīng)不足影響，焦化苯市場供應(yīng)大幅減少。但隨著國家宏觀經(jīng)濟(jì)面的好轉(zhuǎn)，生鐵、煉焦行業(yè)開工率有所恢復(fù)，焦炭產(chǎn)量有所回升，預(yù)計(jì)全年焦化苯產(chǎn)量為310萬噸，比上年下降6.1%。

乙烯聯(lián)產(chǎn)石油苯預(yù)計(jì)今年無增量。受中東乙烷、美國頁巖氣及國內(nèi)煤制烯烴工藝的影響，國內(nèi)石腦油裂解制乙烯裝置已有兩年無新產(chǎn)能釋放，2016年仍無新產(chǎn)能釋放。盡管今年油價相對低位運(yùn)行，石腦油裂解裝置經(jīng)濟(jì)效益明顯好轉(zhuǎn)，正常裝置均滿負(fù)荷運(yùn)行，但今年正處于國內(nèi)石腦油裂解裝置的大修年，石腦油裂解產(chǎn)的乙烯產(chǎn)量預(yù)計(jì)維持在1750萬噸左右，副產(chǎn)純苯無增量。

重整副產(chǎn)石油苯平穩(wěn)增長。當(dāng)前我國煉油能力過剩，主營煉廠重整改擴(kuò)建基本完成。但由于當(dāng)前我國煉廠區(qū)域分布不均及汽油消費(fèi)高增長預(yù)期，主營煉廠仍在新建裝置；而地?zé)捠茉瓦M(jìn)口限制放開的刺激，為提升原油二次加工能力而在積極新建重整裝置。盡管我國重整新建、擴(kuò)建仍在繼續(xù)，但受汽油增長平穩(wěn)的影響，其副產(chǎn)重整石油苯產(chǎn)量將跟隨汽油消費(fèi)增長。預(yù)計(jì)2016年我國汽油消費(fèi)增長8%～9%，由此帶動國內(nèi)石油產(chǎn)量增長約3個百分點(diǎn)。

PX聯(lián)產(chǎn)石油苯預(yù)計(jì)今年無增長。我國PX消費(fèi)大量依賴進(jìn)口，受國內(nèi)民眾抵制及國外PX產(chǎn)品的沖擊影響，國內(nèi)PX裝置擴(kuò)能緩慢。今年無新增產(chǎn)能。2015年我國PX產(chǎn)能為1360萬噸，產(chǎn)量僅為950萬噸，裝置開工率不足七成。制約國內(nèi)PX裝置開工負(fù)荷提升的因素較多，如裝置故障、檢修、原料不足、進(jìn)口擠壓等等。今年這些因素依然存在，國內(nèi)PX裝置負(fù)荷難以提升，聯(lián)產(chǎn)石油苯產(chǎn)量將無明顯增長。

下游需求保持中速增長

苯乙烯是國內(nèi)以及全球純苯消費(fèi)增長的主要動力。苯乙烯下游產(chǎn)品眾多，主要應(yīng)用于聚苯乙烯。2015年國內(nèi)苯乙烯產(chǎn)能747萬噸，產(chǎn)量560萬噸，開工率74.9%，占純苯國內(nèi)表觀消費(fèi)的36.7%；凈進(jìn)口350萬噸。2015年我國苯乙烯表觀消費(fèi)為907萬噸，前十年表觀消費(fèi)增長率為8.1%。苯乙烯是國內(nèi)純苯下游產(chǎn)品中唯一依賴進(jìn)口的產(chǎn)品，但國內(nèi)苯乙烯裝置開工負(fù)荷依然較低。除苯乙烯進(jìn)口沖擊外，國內(nèi)煉廠所屬苯乙烯裝置煉廠干氣不足和部分民營裝置乙烯單體進(jìn)口資源有限的制約，導(dǎo)致苯乙烯裝置不能滿負(fù)荷運(yùn)行。近兩年苯乙烯加工區(qū)間明顯改善，國內(nèi)苯乙烯擴(kuò)能步伐明顯加快。2016年將有寧波中海油、常州新陽二套合計(jì)產(chǎn)能58萬噸新產(chǎn)能投產(chǎn)，是國內(nèi)純苯消費(fèi)增長的主要動力。

●需求增加、供應(yīng)增長速度減緩、價格穩(wěn)步回升……多方因素疊加，純苯市場的未來被打扮得光彩照人。供圖/CFP

環(huán)己酮作為純苯下游產(chǎn)品中的主要中間產(chǎn)品，主要生產(chǎn)己內(nèi)酰胺和尼龍66鹽，也單獨(dú)做溶劑使用。2015年國內(nèi)環(huán)己酮產(chǎn)能376萬噸、產(chǎn)量280萬噸、裝置開工率74%、凈進(jìn)口16萬噸、表觀消費(fèi)量296萬噸。前10年表觀消費(fèi)增長率為10.8%。環(huán)己酮消費(fèi)增長動力主要來自己內(nèi)酰胺，2015年產(chǎn)能330萬噸、產(chǎn)量為200萬噸、凈進(jìn)口22萬噸、表觀消費(fèi)222萬噸。經(jīng)過近5年的高速增長，國內(nèi)己內(nèi)酰胺產(chǎn)能已嚴(yán)重過剩，但今年仍有多套已建成裝置在擇機(jī)開工。隨著己內(nèi)酰胺市場價格的下滑，其終端消費(fèi)仍保持快速增長，將持續(xù)拉動環(huán)己酮對純苯的消費(fèi)。

苯胺是純苯下游一個重要的中間產(chǎn)品，下游產(chǎn)品主要為MDI和橡膠等助劑。2015年國內(nèi)苯胺產(chǎn)能390萬噸、產(chǎn)量215萬噸、裝置開工率55%、凈出口10萬噸、表觀消費(fèi)量205萬噸。在MDI消費(fèi)快速增長的帶動下，苯胺前10年表觀消費(fèi)增長率為10.1%。隨著MDI供應(yīng)的增長，國內(nèi)MDI市場已現(xiàn)過剩，而苯胺其他下游所占比例不大，苯胺消費(fèi)增長后勁不足。隨著對國外市場的開拓，國內(nèi)苯胺及MDI出口量連年擴(kuò)大，將是苯胺消費(fèi)增長的一個亮點(diǎn)。

苯酚同樣是消耗純苯較多的產(chǎn)品，主要下游產(chǎn)品為雙酚A和酚醛樹脂。2015年國內(nèi)苯酚產(chǎn)能249萬噸、產(chǎn)量170萬噸、裝置開工率68%、凈進(jìn)口15萬噸、表觀消費(fèi)量185萬噸。前10年表觀消費(fèi)增長率為9.9%。雙酚A是推動國內(nèi)苯酚消費(fèi)增長的主要引擎。隨著環(huán)氧樹脂和碳酸脂國內(nèi)供應(yīng)能力快速增長，市場已顯過剩，苯酚對純苯消費(fèi)增長將減速。

相對于表觀消費(fèi)量而言，純苯下游四大產(chǎn)品除苯乙烯外，其他3個產(chǎn)品產(chǎn)能均已嚴(yán)重過剩。環(huán)己酮產(chǎn)能過剩率為21.3%，苯胺和苯酚分別為37.5%、46.2%。這些產(chǎn)品的新建裝置投產(chǎn)意味著有相當(dāng)規(guī)模的老裝置將會停工，并不能有效地拉動對純苯的消費(fèi)。同時，隨著這些產(chǎn)品國內(nèi)供應(yīng)能力的過剩，下游產(chǎn)品頂替進(jìn)口拉動純苯消費(fèi)高速增長的動力已消退，但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍以中速增長，純苯下游終端消費(fèi)仍將較快增長。2016年純苯消費(fèi)按6%增長預(yù)計(jì)，則純苯消費(fèi)量達(dá)1290萬噸，國內(nèi)純苯供應(yīng)缺口達(dá)170萬噸，比2015年增加60萬噸。

市場交易氛圍持續(xù)向好

在純苯供應(yīng)相對過剩的較長時期，國內(nèi)市場價格基本跟隨純苯下游加工區(qū)間最窄的產(chǎn)品價格運(yùn)行。隨著供求關(guān)系的轉(zhuǎn)變，純苯市場價格的話語權(quán)開始向供方傾斜。但2015年1-4月，在供應(yīng)缺口預(yù)期擴(kuò)大的情況，不顧下游產(chǎn)品加工區(qū)間不足，乘機(jī)炒漲，隨后純苯長達(dá)9個月的低迷，使得純苯市場價格走勢依然表現(xiàn)為需方市場的行情。進(jìn)入2016年，國內(nèi)純苯供應(yīng)商操作顯得更為謹(jǐn)慎，在純苯定價時依據(jù)供需平衡的同時兼顧下游裝置加工區(qū)間，使得2016年1-4月純苯持續(xù)上漲的同時，下游加工區(qū)間也同時向好。

在國內(nèi)供應(yīng)商純苯操作更為謹(jǐn)慎的同時，進(jìn)口商和國外供應(yīng)商的操作也顯得更為理智。我國和美國是世界純苯主要進(jìn)口國，而韓國是最大出口國。在純苯亞美套利窗口關(guān)閉時，韓國過剩純苯向中國市場傾瀉。2016年1-4月期間，亞美套利窗口并沒有打開，韓國純苯供應(yīng)商顯示出維持亞洲純苯穩(wěn)定的意識，堅(jiān)持將東北亞純苯過剩資源流向美國。韓國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年1-3月韓國出口純苯中54%流向了美國，去年僅有41%。過往的教訓(xùn)也讓國內(nèi)進(jìn)口商的進(jìn)口操作更加的審慎，基本上按需采購。盡管國內(nèi)進(jìn)口逐月增加，但華東港口庫存仍穩(wěn)持在10萬噸左右的正常庫位。

國內(nèi)純苯供應(yīng)增長停滯預(yù)計(jì)維持兩年，而在2018年后國內(nèi)新建裝置又將集中釋放，雖然下游產(chǎn)品產(chǎn)能過剩還將維持更長時間，但在終端消費(fèi)平穩(wěn)增長的拉動下，對純苯的消費(fèi)依然保持中速增長。隨著國內(nèi)供應(yīng)缺口的擴(kuò)大，在謹(jǐn)慎的進(jìn)口操作下，國內(nèi)純苯市場階段性供需矛盾必將趨于緩和，純苯市場預(yù)計(jì)持續(xù)向好。

責(zé)任編輯：石杏茹

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