達意隆：布局移動互聯網開拓海外市場

王柄根

《動態》：達意隆（002209）是一家從事液體包裝機械設計和制造業務的公司，公司日前通過定增的方式，轉變為了雙主業公司，除原有的業務外，公司還切入到移動互聯網，可以說這一跨度還是挺大的。

孔銘：我們來看看達意隆的定增方案。公司擬以25億元對價收購赤子城100%股權，其中現金支付1.63億元，股份支付23.37億元（發行價15.39元/股）。同時募集配套資金不超過15億（發行價18.21元，股），用于向交易對象支付現金對價、支付赤子城移動募投項目所需資金以及支付中介機構費用和相關稅費。交易完成后，公司將開啟“液體包裝機械業務+移動互聯網”雙驅動模式。按對賭承諾，赤子城移動未來三年凈利潤有望達到1.15億、2億、2.85億元。

《動態》：能否為我們介紹一下赤子城移動是一家怎樣的公司？

孔銘：赤子城移動成立于2009年9月，是移動出海第一入口，擁有4億全球用戶，旗下核心產品Solo是全球排名第一的第三方桌面產品。

赤子城旗下數款應用被評為2015年全球最佳應用，兩個團隊被谷歌認證為“全球頂級開發者”，被評為“中關村創業之星”，“最佳海外拓展公司”。這都是中國互聯網公司全球化歷史以來，取得的最好成績。

赤子城于2014年6月獲得梅花天使和明勢資本200萬美金的天使投資，2014年底獲得安芙蘭國泰數千萬人民幣的A輪融資，2015年年初獲得海通開元2億元B輪融資，2015年8月完成數億元C輪融資。現已成長為近兩年全球范圍內增長最快的公司之一。

《動態》：你剛才有說到赤子城移動是“移動出海第一入口”，能不能給我們解釋一下，移動出海的概念。

孔銘：移動互聯網出海是指中國移動互聯網公司進軍海外市場的行為。據IDC數據研究預測，2016年全球將有超過20億人通過移動終端設備連接互聯網，占全球32億“網民”的60%以上，擁有巨大的市場規模。同時，相比較中國較為成熟的市場，海外如印度巴西、俄羅斯等移動互聯網新興市場的智能手機出貨量保持高速增長，市場潛力巨大。

在此背景下，依托中國移動互聯網行業發展的領先優勢，部分具有國際化意識的中國移動互聯網企業，將業務發展重心放在海外市場，由此形成了移動互聯網大行業下的一個重要分支——移動互聯網出海行業。

《動態》：達意隆作為國內飲料包裝機械行業的第一家上市公司。為何想到向新的領域拓展？

孔銘：近兩年，公司的傳統業務增速放緩，從2015年業績表現來看，公司實現營業收入8.05億元，同比下降15.6%；歸屬母公司凈利潤為0.13億元，同比下降3.3%，較上一年度基本持平。

公司在2016年一季度實現營收2.30億元，同比增長11%，歸屬母公司凈利潤0.01億元。

通過本次收購，公司將產生新的盈利增長點，是順應大勢之舉。

考慮行業環境以及公司跨界轉型后的營收情況，按公司2016年40倍PE估值，對應目標價28.95元，離目前股價還有一定空間，投資者可積極給予關注。