跨市場交叉性金融業務的風險研究

姚志州　何文媛

摘要：近年來，隨著金融市場化改革進程加快，金融市場競爭日趨激烈，金融機構間的交叉、融合不斷加深，業務、產品創新不斷涌現，有效地打破了金融市場的分割，推動跨市場交叉性金融產品快速發展。然而，跨市場交叉性金融業務在豐富金融產品、擴大盈利空間的同時，其風險的交叉、傳遞也日益復雜。筆者在對慶陽市跨市場交叉性金融業務全面調查的基礎上，針對當前分業監管框架下如何更好地認識和管理跨市場金融風險，消除潛在風險隱患等問題進行深入探討，并據此提出對策建議，對今后慶陽市防范系統性金融風險，維護區域金融穩定具有一定的參考意義。

關鍵詞：跨市場交叉性；金融業務

近年來，隨著慶陽市經濟金融不斷加快發展，在金融創新和綜合經營的浪潮中，各類金融市場、金融機構日益融合，相互交織形成一個龐大而復雜的體系，金融風險傳遞機制日趨多樣化。為有效防范和化解金融風險，維護轄區金融穩定，筆者對慶陽市跨市場交叉性業務發展及風險狀況進行了深入調查分析。

一、慶陽市跨市場交叉性金融業務發展現狀

（一）銀證合作

據調查，全市各國有商業銀行、郵政儲蓄銀行均開辦了代銷基金業務。截至2016年7月末，全市金融機構本年累計代銷基金49954筆，金額16102萬元，余額40557.1萬元，代理基金收入112.78萬元，其中建行慶陽分行代理基金收入占營業收入比重最高（4.8%），其余機構占比均在1%以下。

（二）銀保合作

據調查，全市共14家銀行業金融機構開辦了保險代理業務。截至2016年7月末，全市金融機構本年累計代理保險業務36349筆，金額40343.53萬元，代理保險業務收入922.91萬元，代理保險業務收入占營業總收入比重最高的為建行慶陽分行19.7%，其余機構均低于2%。與銀行業金融機構合作的保險機構包括中國人壽保險公司、中國人民人壽保險公司、太平洋保險公司、平安保險公司、中國人民財產保險公司、中華聯合財產保險等機構，主要代理財產保險、人壽保險兩大類，包括固定收益類、高保障類等保險產品。

（三）銀行與準金融機構的合作

慶陽市銀行業金融機構與準金融機構的合作主要表現為擔保公司向銀行業金融機構貸款提供擔保，全市銀行業金融機構中，除中國銀行慶陽分行外，均與擔保公司實現了銀擔保合作關系。2016年以來，擔保公司業務量縮減，風險有所上升，但總體可控。截至2016年7月末，全市擔保公司存入協作銀行擔保基金余額共計7.24億元；本年累計擔保2048筆，共計9.75億元；在保責任貸款18437筆，余額30.98億元；本年累計發生代償54筆，共計2375萬元；政府提供風險補償0.34億元；實現營業收入1582.03萬元，

（四）金融衍生產品

目前，慶陽市金融衍生品市場發展滯后，金融衍生產品仍然空白。

（五）民間資本參與地方金融

慶陽市民營資本進入的方式主要有新機構設立時投資入股、借增資擴股時出資參股和受讓其他投資者股份三種途徑。其中，前兩種是慶陽市民營資本進入金融領域采取的主要方式，其選擇的目標主體主要是村鎮銀行等地方法人金融機構（如慶陽市西峰瑞信村鎮銀行在機構設立時投資入股，并在經營過程中通過增資擴股，實現民營資本參與地方金融）。截至2016年7月末，慶陽市三家村鎮銀行的股權結構中，資本金合計1億元，其中，民間資本7960萬元，占79.6%。民間資本參股的村鎮銀行具有高度的獨立運行和管理機制，在區域經濟金融中的地位和作用不斷提升。

二、跨市場交叉性金融業務存在的問題及風險

調查發現，慶陽市跨市場交叉性金融產品種類較少，以較低層次開發為主，產品側重于整合雙方的現有資源優勢，但與傳統金融風險相比較，傳遞機制較為復雜，存在的風險隱患主要表現如下：

（一）監管效力部分缺失

一是在跨市場業務中，早期為了規避存貸比和合意貸款規模限制，銀行與證券、基金公司進行通道合作，掀起了跨市場業務發展的浪潮。隨著內外部環境變化，規避限制的現象明顯減少，但利用其來提高資本充足率、降低不良貸款率以及拓展銀行資金運用范圍等，成為新的發展方向。二是由于交叉性金融業務的發展，金融機構之間融合性不斷增強，存在信息不對稱，增加了監管層決策的難度。三是在分業監管體系下，不同監管主體對相似業務的監管標準不同，為交叉性金融業務的創新提供了長期動力，同時，也削弱了微觀審慎監管的有效性。四是跨市場交叉性金融業務使大規模資金在不同市場間的流動更加頻繁，對區域金融穩定帶來新的挑戰。

（二）業務操作不規范導致風險隱患

商業銀行目前采取理財、代理保險、代理基金等產品銷售額度與人員業績直接掛鉤的激勵與考核機制，使銀行臨柜業務宣傳中重推銷產品、輕風險提示的傾向。如在經營保險代理過程中普遍存在合規經營意識不強、重視程度不夠等問題，部分機構存在銷售誤導現象，直接影響跨市場交叉性金融產品持續健康穩定發展。

（三）金融專業人才匱乏導致風險隱患

跨市場金融創新涉及兩個或多個金融子市場，需要對不同金融子市場的產品和服務非常熟悉、創新能力強的復合型人才，而目前金融機構正處于由單一業務經營向綜合經營轉型初始階段，業務人員對創新型金融產品及服務方式不夠熟練，復合型、研發型人才匱乏，實際操作中的宣傳解釋存在偏差，直接影響跨市場交叉性金融業務的有序發展。

（四）金融產品銷售模式導致風險隱患

當前，銀行與保險、證券公司間合作的運作能力的高低，是決定跨市場業務成功與否的關鍵。跨市場交叉性金融業務不僅僅是簡單的代理銷售，而關系到產品銷售模式，包括金融產品研發、銷售渠道管理、目標市場開發和客戶關系維護等。而在現有的合作模式下，受到分業經營政策的限制，金融機構無法對目標市場進行細分并實現分層次盈利模式。

三、防范跨市場交叉性金融風險的建議

（一）加大交叉性金融業務的監管力度

建議由人民銀行牽頭，銀行、證券、保險監管部門聯合出臺交叉性金融業務的指導性文件，研究制定跨市場交叉性金融產品管理辦法，明確跨市場交叉性金融產品范疇及“一行三會”的監管職責。一是對跨行業、跨市場、跨機構經營的組織形式、操作規則、融資方式等做出明確規定，規范市場參與主體的經營行為。二是對已開發的交叉性金融產品，要求金融機構及時備案，實現對跨市場交叉性金融產品的協同監管。

（二）建立交叉性金融業務的監管協調機制和風險監測體系

一是建立交叉性金融業務的監管協調機制。建議在金融監管部際聯席會議制度下，人民銀行與監管部門加強信息共享，密切關注風險變化，構建高效協調的金融監管體系。二是建議人民銀行建立交叉性金融業務監測制度，通過構建監測指標體系，評估風險狀況，及時向金融機構進行風險提示并提出應對措施。加強投資者風險教育，提高投資者風險認知水平，引導其正確看待交叉性金融產品的風險收益，進行理性投資。

（三）加強人才隊伍建設

當前要適應交叉性金融業務的快速發展，就要加強人才隊伍建設，培養綜合性人才，主要從兩方面入手：一是培養高素質的監管人才，加強對交叉性金融業務的培訓，如業務流程，電子網絡技術等；二是銀行等金融機構工作人員素質的培養，如定期開展證券、保險、信托等知識的講座，在代理銷售新的基金、保險之前，請委托機構派專人進行培訓等。

（四）加大跨市場金融產品的營銷創新力度

優質產品是銀保合作發展的基礎，也是各方利益的真正交叉點。建議通過金融機構間協作，開發一些集長期性、保障性、投資性和儲蓄性為一體的跨市場金融產品產品。擴大宣傳力度，開展多渠道營銷，提供個性化服務，實現雙向溝通，從而促進跨市場金融產品業務的快速發展。

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（作者單位：姚志州，中國人民銀行平涼市中心支行；何文媛，中國人民銀行慶陽市中心支行）