基于財務管理視角的四位一體工具研究

張寶賢 吳 婷 古 柳 陸 易

基于財務管理視角的四位一體工具研究

張寶賢 吳 婷 古 柳 陸 易

近年來，財務管理界針對四大管理工具的研究相對獨立，忽略了四大工具的內在聯系，阻礙了財務管理的發展。本文針對這一問題提出了四種主要工具的整合研究，即平衡記分卡、經濟增加值、全面預算以及作業成本法的協調發展，目的是為了財務管理更好發展。

平衡計分卡；經濟增加值；全面預算；作業成本法

財務管理四大工具即平衡記分卡、經濟增加值、全面預算以及作業成本法，是財務管理常用經濟措施。實踐中，我國企業運用這四種工具，不斷創造財富。但也存在四大工具割據狀態，并沒有實現交互共存。而且，理論界有不少學者認為財務管理工具越多，對企業發展越有利。由此，造成四大工具功能之間沖突的存在。

新經濟下，企業所面臨的環境與以往存在很大不同，這就促使財務管理要不斷變化以適應新形勢發展之需要。技術創新要求財務管理工具需要借助新技術推動來不斷滿足企業發展之要求。但實踐中，財務管理四大工具之間的矛盾存在導致企業內部管理的不協調，阻礙了企業發展。所以，應當對這四大工具進行新的整合。

一、四位一體財務管理工具整合的背景

（一）四大財務管理工具功能分析及發展趨勢

四大工具共同支撐財務管理的發展。尤其是2000年以后，各大工具的功能提升促使企業管理不斷完善。而新型管理工具將企業財務管理功能推向了價值創造新模式。目前，我國四大工具整合的形式主要有兩種：以平衡記分卡為基礎的模式以及全面預算為基礎的模式。前者需要其他三個工具作為輔助手段，將企業的長期短期目標貫穿于企業戰略制定及實施過程中。后者的理論與實踐日臻完善，將企業戰略作為引導，將企業財務管理的重大問題納入到戰略實施過程之中，而且這種管理模式具有其他工具所不具備的優勢。

上述兩種模式，都是以企業戰略為導向，以各自核心工具為特點，整合過程中均包含四大財務管理工具。

1.平衡記分卡（BSC）

這一概念由Kaplan Norton于1992年提出。其出發點是拓寬了高管的視野。平衡計分卡這一工具的優點主要是：首先，它借助于員工素質、創造能力、業務流程以及數字信息來突出公司發展的優勢，同時，也服務于公司發展戰略。其次，這一工具表現出預測管理的特性著眼于財務指標與非財務指標的融合研究。

企業財務管理戰略的實施應當以平衡記分卡為基礎。Robert Kaplan曾指出，為戰略實施起基礎作用的平衡記分卡，能適應不同單位的不同需求。它以客戶需要為出發點；立足于企業內部的生產經營過程，無論采用何種戰略管理方式，平衡記分卡都能提供一個戰略轉換機制，能保證企業順利實現目標，并且為企業創立了一個健全長效的監督機制。

2.經濟增加值（EVA）

由Stern Stewart提出的經濟增加值，已發展為衡量企業業績以及發展潛力的主要目標之一。其優點主要如下：首先，其以長遠發展的視角解決了個人利益和公司利益相矛盾的不足，可以將公司高管的利益與公司利益合二為一。其次，使經理站在所有者中的位置進行思考和行動。

企業財務管理戰略的衡量需要經濟增加值。其主要特點就是研究超過資本成本的EBIT，其功能主要是對股東利潤進行衡量，主要目的在于實現股東財富最大化，這正好符合公司戰略發展定位。同時，按這種觀點，企業資本的作用也有成本即機會成本，因此，經濟增加值成為企業戰略制定的重要參考。

3.全面預算（TBM）

以傳統層級關系為基礎，將企業財務指標進行層層細化。財務管理中全面預算的體系構成如下所示：

圖1 全面預算體系圖

日益加劇的競爭，日漸提高的管理要求促進企業管理的手段不斷轉。以成本費用為控制基礎，全面預算包括了全方面的預算體系構建，經營視野的擴大，促使企業經營模式也逐漸發生變化，由以生產為主導轉變為以消費為主導。而且，在這個轉變過程中必須將籌資、投資、營運資金管理、利潤分配納入其中。

企業財務管理戰略執行離不開全面預算。為實現企業發展目標，企業需將人、財、物在企業內部全面細分。要制定目標，在執行過程中實時監控、修改、調整，要求全員參與預算執行。正如湯谷良（2007）指出的：預算實際上是一個結合體，是企業信息、資金、人力、業務的結合體。

4.作業成本法（ABC）

其目的是為了更好的解決成本分攤問題，而且其應用范圍在逐漸擴展至能力分析、產品開發、產品價格制定、生產過程管理及全面預算管理方面。其本質已突破成本計算方法的范疇，日漸發展為以價值鏈為基礎的財務管理工具。作業成本管理包括兩個維度的含義：成本分配觀和流程觀。

圖2 作業成本法兩個維度

作業成本法的優點如下：首先，通過其計算得出的成本以及以此為基礎計算出的價格，可以幫助企業建立標準作業成本。其次，其對成本作業進行詳細劃分，如增值作業與非增值作業，高效增值作業與低效增值作業，指出要消除非增值作業。再次，其為預算技術的發展提供了良好基礎，全面預算體系的構建也離不開作業成本法的支持。

企業財務管理戰略的執行離不開作業成本法。作業成本法堅持“資源→作業→產品”的思想，將這一思想運用到戰略制定與戰略下達的步驟之中。它不僅要考慮直接成本，還要考慮間接成本，能夠為企業提供更為準確的成本數據。

（二）四位一體財務管理工具整合的可能性

1.平衡計分卡與全面預算的互補性

（1）平衡計分卡的不足。首先，平衡記分卡不研究企業人財物、責權利的劃分。其次，平衡記分卡所倚重的財務數據指標可以隨時獲取，但非財務數據指標必須等到期末才能獲取，時效性不足。再次，平衡記分卡只關注指標計算的結果，但針對指標計算過程研究不足。

（2）互補性。針對上述不足，平衡記分卡必須通過其他工具的輔助功能來彌補。David.P.Norton和Robert.S曾指出需借助預算來為平衡記分卡服務，以實現公司戰略。在企業戰略規劃實施階段，全面預算囊括了籌資、投資、營運資金及利潤分配四大維度財務活動，這種工具必須借助于平衡記分卡的配合，將企業目標具體化，從而長期短期目標整合在一起，制定具體可行的經營方案。平衡記分卡也是四大維度為手段，即財務、客戶、內部業務流程、學習與成長，在每一個指標中制定了詳細的參考標準，從而形成一個整體。

2.平衡記分卡與作業成本法的互補性

（1）作業成本法的不足。當今經濟發展過程中，企業產品日益多樣化，加工過程日益復雜化，固定制造費用在產品及勞務計算中的份額在逐漸增加。而作業成本法在動因分析過程中，過多的強調成本降低，而忽視了成本降低的副作用即單位作業價值的下降可能會導致整個產品價值的下降。其致命弱點在于重視技術層面的管理而不是重視管理控制的思想，所以，其在邏輯上來說，不應稱為成熟的管理系統。

（2）互補性。在戰略執行過程中，平衡記分卡會出現與生產經營實際的脫節，此時，需借助作業成本法的優勢，完成企業業務流程再造，尤其是分析客戶層次、生產經營具體方式，在運用平衡計分卡以及作業成本管理工具之后，可以規避一些不必要的開支，改善企業內部業務流程，可以實現經營活動的增值。

3.經濟增加值與全面預算的互補性

（1）經濟增加值的不足。首先，經濟增加值倡導的信息溝通機制過于單一，公司管理層的意志往往被曲解。其次，關于權力過于集中的問題。經濟增加值要求將企業權力下放至基層，然而，在實踐中，這種傾向往往被擱淺。再次，戰略導向問題，經濟增加值認為財務才是企業生長的根源，而忽視非財務資源在公司發展中的基礎地位。最后，經濟增加值實施效果不佳，因為其對責權利劃分不清，經常出現獎懲不明的情況，影響了員工積極性的發揮。

（2）全面預算的不足。首先，預算的編制往往要基于過去預算的編制情況，缺乏資源利用的效率，而且靈活性欠缺，不能實現預算的長期穩定。其次，預算流程與企業戰略脫節。實踐中，由于企業戰略未能在預算編制中體現出來，致使難以準確衡量具體業績。再次，傳統預算編制過程，重編制之前的準備工作，輕編制之后的考核工作。

（3）互補性。預算以過去的業績為參考，但預算編制也必須面向未來。需要認清公司的優勢和劣勢。要使得預算判斷更加科學，而預算的編制以戰略為核心。企業的戰略經常變化，這也要求預算體系也必須不斷改變。比如，成本領先戰略要求在實現成本降低前提下，提升企業經營業績，而市場份額領先戰略則要求企業預算將收入增長作為核心。

二、四位一體財務管理工具整合的思路

工具的整合，必須以企業戰略為出發點。財務管理功能主要是以管理信息提供為主，應當使四種工具互相發揮優勢，揚長避短。同時，也要注意四位一體構建過程中的實用性，要因地制宜，因時制宜，提供財務管理對內部經營活動的協調管理職能。首先，將平衡記分卡與戰略執行相結合。平衡記分卡作為財務管理的額輔助工具，必須發揮其在戰略制定及執行中的積極作用。其次，要將平衡記分卡作為經濟增加值和全面預算體系構建的基礎。經濟增加值及改進指標可以作為業績考核的主要指標，這與以往的考核只重結果不重過程有明顯區別。傳統預算的短視行為，可以通過平衡記分卡來彌補其不足。再次，要發揮作業成本法核算準確的特點。其可以為預算、平衡記分卡提供數據支持。而且可以全面支持戰略實施。最后，要以預算管理為基礎。公司預算包括日常和非日常預算，要注重全面預算的編制。除此之外，還要注重平衡記分卡與戰略管理，要促進新服務，新產品，新客戶的開發，戰略預算以新增業務為配置資源的導向，它主要以非財務維度來保障公司戰略目標的實現。

（一）平衡記分卡與經濟增加值的整合

二者的功能存在一定的協同性。平衡記分卡以財務和非財務指標為手段，關注長遠超前指標計算，從客戶滿意情況、學習與成長角度來衡量企業業績，然而，其不注重資本成本的缺陷可以通過經濟增加值來彌補。

平衡記分卡從價值驅動角度對企業戰略目標進行分析，尋找各個主題的驅動源泉，制定出各自的評價指標，從而形成適合各個層次的平衡記分卡。在建立過程中，需要將經濟增加值作為考核指標，從而順利實現企業長久發展。

經濟增加值研究超過資本成本的經濟利潤。其戰略思想是以股東財富最大化為目標。但經濟增加值僅研究股東利益，而忽視了企業其他利益相關者，如債權人、員工、政府的利益，而且，對企業發展起基礎作用的客戶滿意度、學習與成長關注度很低，阻礙了企業的發展，而平衡記分卡恰巧彌補了經濟增加值的不足。

（二）平衡記分卡與全面預算的整合

二者的結合可以防止預算與戰略的不一致情況。平衡記分卡不僅立足于企業短期發展，也關注企業長遠發展。這樣可以使預算發揮更好的作用。平衡記分卡可以糾正全面預算只重視財務指標而忽視非財務指標的缺陷。它倡導預算從制定到落實需要全體員工共同參與。

在全面預算編制過程中，平衡記分卡可以改變預算不適應戰略的局面，可以根據企業戰略來全面規劃預算，保證預算貫徹執行。以平衡記分卡為基礎，企業內部各層級可以編制銷售預算、生產預算、成本預算、費用預算、籌資預算、投資預算等生產部門的經營計劃。預算編制以戰略規劃為基礎，可以實現企業戰略目標，從而更好的發揮戰略對企業預算的統領作用。預算指標的評價不單單依照預算的執行情況，也要講預算管理納入評價體系，運用平衡記分卡可以將預算和企業戰略目標二合一，從而實現預算體系的完美。

（三）平衡記分卡與作業成本法的整合

以作業動因為分配原則，平衡記分卡與作業成本法的融合可以變為現實。為將作業成本法運用于企業客戶以及內部運營，企業也必須從客戶需要出發，作業安排要以客戶滿意為前提，要為客戶解決現實問題。將平衡記分卡的客戶與作業成本法融合，可以有效實現產品與服務的有機融合，保證客戶價值，要更好維護客戶，需借助不同的手段，對優質客戶要加以引導，對公司不利客戶，要主動拒絕與其交易。

平衡記分卡的戰略聯動可以為作業成本法的推行起支撐作用。作業成本法的數據存在不合理的地方，需要各責任部門加以落實推動，中樞神經就是作業。將企業資源先分配至作業，最終分配給產品。這種方式可以在平衡記分卡戰略推進中得以落實。同時，作業成本法以作業鏈的模式來優化企業生產業務流程，也為平衡記分卡提供了所需數據。

（四）經濟增加值與作業成本法的整合

經濟增加值認為超過資本成本的財富才是企業真正的股東財富，所以，高管應不斷改進生產工藝流程，而改進必須以產品的完全成本為基礎，這些成本不僅僅是直接成本，間接成本，還應考慮資本成本。按照經濟增加值的要求，不僅成本核算要精確，而且成本核算還要服務于企業價值創造這一目標。

作業成本法堅持“資源→作業→產品”的價值理念，提高了成本信息決策的有用性，但作業成本法忽視了資本成本的計算，這樣使得企業利潤的核算并不準確。如果將資本成本考慮進來，則企業成本應該是三大項：

直接成本+間接成本+資本成本

此時，企業利潤會下降。但這種利潤計算方式會更科學，更全面。而且，只有大于資本成本的利潤才是真正有價值的。

三、結束語

綜上所述，在客觀看待財務管理四大管理工具不足基礎之上，本文提出了四大工具整合的框架。為更好服務于財務管理的發展，實踐需要一套完整理論來作為指導，這也是財務管理界面臨的一項重要任務。

[1]徐光輝.從“價值創造”開始——論中國經濟戰略轉型[J].管理世界，2011（11）.

[2]秦中艮.孫蕊.管理會計：新理論新實踐新未來[J].財務與會計，2014（01）.

[3]李睿，劉向偉.談經濟增加值與平衡記分卡的整合[J].現代管理科學,2010（08）.

（作者單位：無錫太湖學院）

江蘇高校品牌專業建設工程資助項目；江蘇高校哲學社會科學研究項目:《江蘇高新技術企業后續發展中財務管理問題研究》（2016SJD630155）；《蘇南制造企業轉型升級中的管理會計問題研究》（2015SJD413）（2016SJD630152）;無錫太湖學院:哲學社會科學課題（△15WUSS007）教學改革課題（JGYJ2015018）階段性成果。