順豐上市，王衛身家憑啥超李嘉誠

3月7日，2017胡潤全球富豪榜揭曉。比爾·蓋茨以5600億元財富蟬聯世界首富，巴菲特排名第二。在大中華區的富豪中，王健林蟬聯中國首富，馬云排名第二，值得一提的是，因為借殼上市股價暴漲的順豐創始人王衛成為黑馬排名第三，其身家超過了此前的華人首富李嘉誠。

據2017胡潤全球富豪榜顯示，46歲的王衛財富達到1860億元，位列大中華區第三，全球第二十五。而李嘉誠的財富是1750億元，位列大中華區第四，全球第三十二。

王衛財富飆升近5倍

2月24日借殼鼎泰新材上市的順豐控股，無疑是當下A股市場的明星。

受益于順豐上市，46歲的王衛成為2017胡潤全球富豪榜最大黑馬。榜單數據顯示，王衛以1860億元的財富位

2011年，王衛曾公開表示順豐不上市，他認為上市就是圈錢。

但事實往往是殘酷的，伴隨著電商的飛速發展，快遞行業也正在踏入發展的急行通道，阿里巴巴、京東等絕大部分競爭對手都有資本助力。未來，順豐需要不斷采購飛機，并計劃于2020年建成屬于自己的“順豐機場”，80億元融資只是剛剛夠用罷了。

一個更核心的數字是，按照中國物流與采購聯合會統計，2013年至2015年，全社會物流總費用占GDP的比例分別為18%、16.6%、16%，2016年已降至15%以內。

而和歐美等發達國家相比，這個數字還有5%左右的差距，這也是以王衛為代表的物流人所努力的最終方向。

如今，王衛實際擁有的資產市值已經超過了李嘉誠，神秘王衛的快遞王國就此展現在我們眼前。

順豐股價飆升背后

順豐控股3月1日盤后龍虎榜顯示，深股通專用席位買入7874.39萬元；國海證券濟南歷山路營業部買入4320.16萬元，賣出5366.98萬元。

順豐控股2月28日盤后龍虎榜數據顯示，深股通專用席位當天買入2358萬元，國海證券濟南歷山路營業部買入約2673萬元。而在賣出席位上，方正證券杭州保叔路營業部賣出超1.3億元，國海證券濟南歷山路營業部賣出7307萬元。

從順豐控股近段時間交易的龍虎榜數據看，基本可以判斷是游資在接棒炒作順豐控股，在高位派發。

在順豐控股股價飆漲期間，共出現了25家券商營業部現身龍虎榜買入賣出榜單。其中，國海證券濟南歷山路營業部最為活躍。

根據龍虎榜數據，國海證券濟南歷山路營業部從2月24日吃進順豐控股，2月24日至3月1日間，先后買入5521.32萬元、7894.9萬元、2672.67萬元、4320.16萬元，累計買入2.04億元；自2月27日開始，該營業部開啟賣出操作，這3個交易日分別賣出4976.11萬元、7307.35萬元、5366.98萬元，累計賣出1.77億元。

目前，在順豐控股超過2900億元的市值中，流通股僅為1.33億股，流通市值只有93.1億元。流通市值占總市值比例太小的市值結構，也為游資炒作提供了便利。對普通投資者來說，這個時刻最好持觀望態度，等待價值重估，逐步回歸理性，對于風險偏好性強的投資者來說，短期內順豐控股還會有交易的機會。

市場人士指出，以順豐控股超低的流通股本來看，短期的爆炒可以理解，但是連續拉漲停板可能另有秘密。“很可能是為限售股的股權質押做價格準備。”知情人士表示，交易所及相關部門已經開始對順豐控股的交易情況進行密切關注。

市值需要客觀看待

順豐更為神秘的，是在投資領域。有消息稱，2004年FedEx策劃進入中國市場的時候就曾經接觸過王衛，希望以40億～50億元的價格收購順豐，但是被王衛拒絕。隨后，尋找王衛的PE/VC（私募股權投資/風險投資）越來越多。

2013年，順豐宣布與元禾控股、招商局集團、中信資本3家具備國資背景的大鱷簽署入股協議，3家機構投資者總體投資不超過順豐25%的股份，成為順豐的新股東。

借殼上市，“后遺癥”不容忽視。對于順豐控股來說，借殼上市完成了快速掛牌的目標，同時也搭上了政策的末班車完成配套融資，但并購重組概念的炒作對上市公司本身沒有任何意義，同時會產生負面影響甚至發生風險。

近期，順豐控股股價已經嚴重透支，自3月1日股價從73.48元一字板被打開以來，下降趨勢似乎沒有改變。總市值也已經從最高位的3073億元縮水到了2618億元，縮水了400多億元，但市盈率仍高達99倍。

相關分析人士認為，從盈利能力看順豐，確實有資格成為股市佼佼者。但同時，投資者需要關注到順豐以下幾個重要方面：

第一，順豐目前市值甚至遠超一些科技企業，但順豐在很大程度上仍是依靠40萬人力支撐的，勞動密集型的服務企業，還未完成向科技型服務企業的轉變。

第二，想市值遠超全球第三大快遞物流企業DHL，順豐有潛力，但現實順豐還跟DHL有很大差距，DHL在多年前就有400多架飛機，是順豐的10多倍，是全球型物流與供應鏈服務企業，順豐的全球布局才剛開始。

第三，順豐更有價值的板塊不是快遞，未來快遞市場或更多被通達系占據，順豐價值更在金融、綜合物流、供應鏈等方面，但在這些板塊，順豐并未全面建立領先優勢，還屬于在路上階段。

順豐的價值是靠品質服務支撐的，不是炒起來的。投資者把順豐市值推得太高，一方面容易對順豐人產生一定的價值誤導；另一方面，也容易讓公眾對順豐形成誤判，順豐還只是一家成長型企業。