看上去很美的結構性理財

數據顯示，近來銀行理財產品收益率出現“小陽春”。其中，結構性理財產品的表現尤為搶眼。目前，結構性理財產品最高預期收益率能達到7%。那么，此時是不是出手的好時機呢？

結構性理財產品近期很厲害

前不久，記者在和訊官網上發現，該平臺統計的熱賣銀行理財產品排行榜上，前3名竟然全都是結構性理財產品。這三款產品分別為交通銀行的得利寶黃金掛鉤2461170084，東亞銀行的均點盈IXA0010130F和中國銀行的全球智選BYQQZX17020。

根據其產品的說明書來看，這三款產品均是在2月發行的產品，并在3月1日前全部發行終止。盡管短短幾天的發行時間，但卻讓投資者爭相追捧。究其原因，則是因為這三款產品都有著較高的預期收益率。

普益財富數據顯示，2017年1月、2月，銀行理財產品收益率有所回升，平均預期收益率水平在4%左右。但是這三款產品的預期收益率最高卻能達到7.5%。交通銀行的得利寶黃金掛鉤2461170084最高預期收益率為7.5%；東亞銀行的均點盈IXA0010130F最高預期收益率為7%；中國銀行的全球智選BYQQZX17020最高預期收益率相對較低，但也在平均水平之上，為5.4%。如此之高的收益率，難怪會受到眾多投資者的青睞。

事實上，這三款產品只是目前結構性產品熱的一小部分。近年來，隨著銀行理財產品的不斷創新發展，結構性理財產品已經成為市售的主流金融產品之一。尤其是近一年來，非結構性銀行理財產品的收益率持續走低，與較高預期收益率的結構性理財產品形成對比，讓不少投資者將目光投向了這些以“高收益率”吸睛的結構性理財產品。需求之下，各銀行發行的結構性理財產品數量也在不斷增長。

數據顯示，2月最后一周，17家國有商業銀行和股份制商業銀行在全國范圍發售針對個人的人民幣理財產品共263款。其中，交通銀行的2017年“得利寶私銀慧享”滬深300掛鉤（看漲鯊魚鰭）6個月結構性人民幣理財產品系列產品位居收益榜榜首。排名第二的則為平安銀行的2017年平安財富——結構類（掛鉤XAU-USD黃金現貨價格表現）25期人民幣理財產品。排在第三位的是中國農業銀行的2017年“金鑰匙·安心得利·如意組合”第71期滬深300指數期末看漲連續型人民幣理財產品。這三款產品預期收益率也均在4%的平均水平之上，排名第三的農業銀行2017年“金鑰匙·安心得利·如意組合”第71期滬深300指數期末看漲連續型人民幣理財產品最高預期收益率也在6.7%。

預期最高收益率只能看看

這么高的預期收益率，誰會不心動？何況很多銀行發行的結構性理財產品還是保本型，放著收益率這么高的產品不買，豈不遺憾？如果說這些高收益率真的能實現，并且保本，那還真是值得投資者搶一搶，但現實是，這些高預期收益率很多時候都是水中月，鏡中花，看得見，卻得不到。預期收益率與實際收益率往往都是差距甚大，一個天上，一個地下。

例如，“3·15”到來之前，上海市消保委聯合上海師范大學商學院發布了一項調查。該調查顯示，2016年上半年，當地消費者購買的結構性理財產品到期627只。這 627只結構性理財產品預期收益率動輒10%以上，看上去十分“高大上”，但是實際收益率卻并不理想。

結果顯示，在這627只結構性理財產品中，非保本的產品平均到期實際收益率只有2.17%，保本的產品平均實際收益率也僅為2.94%；33.33%的產品的實際收益率為最低預期收益率；超過96%的結構性理財產品的實際收益率低于平均預期最高收益率5.8%；約84%的產品實際收益率甚至低于同期面向普通個人投資者發行的封閉型理財產品的平均收益率。

簡單來說，大概就是100只結構性理財產品中，96只都不能實現預期最高收益率，而30只實現的都是最低預期收益率。這是一個什么樣的概念，想必大家都已經清楚了。

事實上，結構性理財產品由于掛鉤股票、股指、外匯、黃金等高風險標的，收益率往往有一個較大的區間，比如0～10%，實際到期收益率要參考掛鉤標的在觀察期內的表現。因此，要想達到預期最高收益率，則必須是趕上掛鉤標的的最佳表現，這種可能性是較低的，所以結構性理財產品想要實現預期最高收益率也比較困難。

結構性產品“套路”多

現實是，不能實現最高預期收益率并不是最壞的情況，更糟糕的是，在眾多結構性理財產品中，不僅連最低預期收益率保證不了，甚至還會賠本。

目前結構性理財產品以保本型居多，但一定不要認為保本就是100%保證本金安全，虧本的情況也是會出現的。例如，在產品的說明書中，明確規定了保本比例為90%，那則意味著產品還是有可能出現虧損10%的本金的可能性。所以，說好的保本并不一定會完全保本。

看上去很美的結構性理財產品，其“套路”不僅有預期收益率區間較大，實際到期收益率偏低等，而且還存在投資管理過程不夠透明，公開信息披露不夠規范等。沒有足夠的信息，投資者就難以判斷產品的風險系數。

因此，結構性理財產品看上去很美，但是要想投資，則需要綜合考慮自己的風險和收益。如果投資前并不了解掛鉤標的如股票、外匯、黃金等這些衍生品的特點，而貿然選擇購買這類結構性理財產品的話，那么就很難厘清預期收益是否適合自身的短期理財需求。