關于民營金融快速嫁接資本市場的幾點思考

文/武歡

?

關于民營金融快速嫁接資本市場的幾點思考

文/武歡

摘要：民營金融是與官方金融相對應的說法，民營金融的產生和發展是經濟的市場深化所引致的結果，轉型升級是民營金融科學發展的必由途徑。文章闡述了中國民營金融的發展現狀，論述了“金融+產業” 的轉型方式，對民營金融如何快速嫁接資本市場提出了自己的見解。

關鍵詞：民營金融； 發展現狀； 嫁接資本市場

金融實體和金融體制以民有、民營、民受益為主，以民營資本控制所有權，與官辦或國有金融相對，向民營經濟提供服務的金融市場即為民營金融。民營企業發展既面臨金融環境的挑戰和復雜多變的金融形勢，也面臨著規模小、核心競爭力弱、產能嚴重過剩、資源配置較差、產品附加值低、資金鏈擔保風險加劇等一系列問題，只有加速轉型，快速嫁接資本市場，改善資本結構，才能實現民營金融的“鳳凰涅槃”。筆者結合在大眾瑞安創業投資有限公司的工作經歷，對如何快速嫁接資本市場提出幾點思考，以期對民營金融轉型提供一些可行路徑。

一、民營金融存在的現狀及形態

日益加大的金融需求促使民營金融發展迅速，民營金融在金融體系中所占比重也越來越大，然而，民營金融的弊端也越發明顯，轉型升級已刻不容緩。

（一）現階段的金融環境

當前，我國正處于經濟發展轉型期，但由于受到近年來出現的全球金融危機、全球經濟增速放緩、歐美國家主權債務危機等經濟動蕩的影響，使得民營金融的發展面臨極大的挑戰，民營企業發展受稅收負擔重、融資艱難、自主創新能力低等問題的困擾，大量民營企業面臨倒閉或已經倒閉。同時，由于人民幣匯率變動出現的人民幣升值也使我國一些出口型民營企業的利潤空間遭到擠壓（尤其中小民營企業受到的影響較為明顯），增加了民營企業的生產成本，削弱了出口產品的競爭優勢。當前國內外市場空間的縮小迫使民營企業轉型升級。

（二）民營金融的存在形態

現階段，民營金融基本以非正規金融形式存在，融資體量非常小。隨著社會主義市場經濟體制的改革，我國生產力發展加快，國有金融越來越難以滿足社會金融需求，使得信貸資源供不應求，民營企業迅速發展，民營金融越來越多的以擔保公司、小額貸款公司、地下錢莊、典當行、私人借貸等各種非正規或半正規的形式極快的展現在人民面前，同時涉足銀行、信托、保險、證券、投資銀行、金融租賃、基金等各個領域。隨著金融改革的深入推進，民營金融大量出現，融資規模迅速擴大，落后金融形式和機構將面臨淘汰的危機，民營金融必須轉為較正規的金融形態。

（三）民營金融企業的發展現狀

近年來，我國市場經濟發展迅猛，尤其是民營金融的發展速度較快，民營企業越來越多的參與到金融業中，國家對其越來越重視。民營金融在投資市場中也扮演著極其重要的角色。但由于長期以來，民營金融都受到官辦或國有金融的抑制，所占市場份額一直偏低，根基不穩，而且發展經驗不足，所以雖然相比以往民營金融有了很大的進步，但總體規模還是偏小，主要由民營控股的金融機構相對較少，機構發展緩慢。加上部分民營企業管理不夠規范，建設渠道存在疏漏，信用觀念有待加強和完善，直接融資與間接融資之間的比例非常不協調，使得民營金融投資效益不高，發展受到嚴重制約，舉步維艱。

二、民營金融如何快速嫁接資本市場

現階段，民營金融急需實現“金融+產業”轉型，其中，金融是產業的工具，轉為產業是金融的工具。下面筆者就民營金融快速嫁接資本市場的方式進行分析探討。

（一）打造頂級銷售終端

整個民營企業的生產發展都離不開銷售，民營金融的轉型發展，離不開銷售終端的支撐。企業必須擴大分銷，建立更多的銷售終端；改善裝修及整體形象建設；發展多樣化促銷活動；加強員工素質教育，提高服務質量；尋找適合的產品，打造黃金單品，吸引顧客眼球；以點帶線，以線帶面，打造標桿終端。與此同時，互聯網金融的崛起，使網上交易越發頻繁，為民營企業的產品銷售提供了便捷的平臺，網上交易便捷、不受空間限制、營運成本低的特點也為互聯網金融迅速發展打下堅實的基礎。開通網上交易市場，還有利于帶動物流業、軟件業、廣告業等相關生產性行業的發展。對于那些國內逐漸飽和的市場，則應加快進軍海外市場的步伐，打造頂級的銷售終端。

（二）實現產品自主創新

現階段僅有少部分民營企業能夠進行產品創新，所以提高自主創新能力是實現民營金融商業轉型的重中之重。民營企業應強調產品自主研發方面的創新，增進企業間的技術交流，注重人才培養，加大科技投入力度，將科學創新技術運用到生產中來。在借鑒國內外先進技術和制造理念的基礎上，提高企業的創新能力，研發屬于自己的專利產品。有條件的企業可以內部設置專門的研發部門，高薪聘請創新型人才，建立完善產品創新獎勵機制，引進國內外先進裝備，確保項目研發的專業性和連續性，加快開發結構性、功能性、智能型的新產品。此外，企業進行創新產品研發時，不能忽視產品需求，如市場的成長性和消費者偏好等等，對此企業可以成立專門的部門，了解市場動態，以便及時反饋顧客需求。

（三）優化調整資產配置

資產配置即投資規劃，是基金投資管理中至關重要的環節，指投資方根據投資需求不同，分配不同資產類別的投資資金。要想優化資產配置，必須深刻的理解資產配置，明白對投資者而言，追求資產的最大化不如降低投資的最大風險。還需要充分理解投資者基本資產、負債問題的本質、不同投資的特征、不同投資組合的預期回報率等各方面問題。與此同時，資產管理還可以根據衍生金融產品對資產配置進行優化，實現對資產配置的調整。優化后資產配置要求能盡量滿足客戶的各種投資需求，能適用于不同的市場環境。通常企業不僅需要考慮到投資需求、時間跨度產生的利率變化以及風險預測等，還需要注意實際的稅收問題、投資的操作規則以及投資可能遇到局限等。

（四）成立產業并購基金

如今民營企業越來越多，民間資本豐富，但總體呈小散低的特征，不利于發展擴大。成立產業并購基金是民營企業日后進行并購整合的一種優秀的支付方式，一方面可以對新出現的優質項目進行培育并儲備，有利于推動民營金融企業對外投資新業務的順利開展；另一方面，也可以服務于公司的產業上下游及橫向的并購整合；同時還有利于吸引優秀的合作伙伴，獲得更好更多的收益。所以要想嫁接資本市場，必須成立產業并購基金，加快民營企業的并購步伐，實現企業核心競爭力的提升。同時依托國內大企業的管理人才、生產技術、地位優勢等，獲取市場、資源、技術和品牌，實現企業的跨越式發展。

（五）實現牌照價值最大化

金融機構經營許可證，簡稱金融牌照，是由保監會、銀監會和證監會分別頒發的批準金融機構開展業務的正式文件。隨著互聯網金融的發展，牌照的價值也越發的體現出來了。從近幾年我國金融牌照管理的經驗來看，在市場中，金融牌照依然相對較少，并且價值非常高。所以，無牌民營企業需努力提升企業自身能力，注重業務開展的合規性，提高安全管理意識，提升數據搜集能力及系統安全性。持牌民營企業應該把握牌照優勢，提高數據收集、鑒別、分析能力，注重數據挖掘以及風險評估能力。為數據使用者提供多元化的商品服務，快速建立信用評分體系，提升企業創新能力，提高企業競爭實力，拉大與無牌企業的差距，實現牌照價值最大化，促進民營企業更快更好的發展。

三、結束語

變革，而近兩年以來，我國已逐漸步入“L”型經濟。當前我國正處于經濟轉型的拐點，市場環境惡劣，大批的企業已經或正在死去，勝者為王，唯有在痛楚中自我變革、純粹隊伍的企業，才能殺出一條血路，成就新的夢想。

參考文獻：

［1］施維.廣西民營金融的發展實踐與創新路徑探討［J］.時代金融，2014（12）.

［2］任會芹.凝聚民營金融資本 助力村鎮銀行發展［J］.企業風采， 2015（11）.

［3］ 馬永強，陳歡.金融危機沖擊對企業集團內部資本市場運行的影響——來自我國民營系族企業的經驗證據［J］. 會計研究， 2013（04）.

新形勢下，我國市場經濟在不斷發展

上接（第205頁）

的多種擔保方式，比如房地產抵押，應收賬款質押，專利權質押，固定資產抵押等方式來分散風險。 而互聯網金融則是注重客戶定位，選擇小微型的企業，相應的單筆貸款的金額比較小，對應的風險也相對好控制。

四、互聯網金融與傳統金融未來的存在的模式

雖然二者存在較大的差異性，但是有差異才有融合的空間，最終達到雙贏的合作局面。

互聯網金融和傳統金融可以從以下幾點出發，尋找二者合作的方向：

（一）共享客戶資源

中國幅員遼闊、人口數量大，這既為傳統金融的發展預留了空間，又為互聯網金融的產生與發展提供了余地。由于傳統金融與互聯網金融面向的客戶群體不同，但是二者的本質是相同的。所以，二者可以在差異中相互借鑒，利用產品互補，在滿足客戶產品需求多樣化的基礎上，擴大各自的銷售量。

（二）共建信用體系

金融的基礎是信用，而信用是基于信息的收集和對數據的分類整理，互聯網金融的優勢就是大數據平臺，目前我國的信用體系不是非常完善，在未來發展過程，互聯網金融可以利用信息搜集優勢結合傳統金融的信息系統，一進步完備中國信用體系。

（三）共防風險

傳統金融雖然在風險把控方面有比較成熟的程序，互聯網金融在技術風險、市場風險、業務操作風險、流動性風險等方面的控制能力還不足，而對這些問題的把控是決定互聯網金融是否能夠繼續朝著良性方向發展的關鍵因素，互聯網金融可以揚長避短，吸收傳統金融在風險控制上的優勢，總結出適合自己的一套風險把控方法。

（四）共促利率市場化

傳統金融機構具有悠久的歷史，在國家政策方面享有一定的特權，對于利率的干預性較大。而互聯網金融模式中，客戶進出互聯網金融市場的成本低，靈活性大，這也是互聯網金融市場對價格相當敏感的原因所在。傳統的商業銀行可以利用互聯網信息及時對稱的優勢，為自身的利率定價找到參考依據，這樣一來，市場利率化更容易達到。

（五）共建融資平臺

在金融市場中，對于金融機構而言，擁有源源不斷的客戶群才是金融機構不斷發展壯大的動力?，F在的關鍵問題就是如何維護老客戶，挖掘新客戶。目前，金融分支結構發展迅猛，而且市場越來越成熟，市場份額逐漸被分割占據，各方的獲利空間被大大壓縮，在未來，能夠審時度勢，積極創新合作集團才有可能守住市，所以各金融機構應該轉變“紅海”理念，制定“藍?！睉鹇杂媱澆攀浅掷m發展的王道。互聯網金融與傳統金融的合作，創新的平臺毫無疑問被大大拓寬，這樣才有可能更加快速低成本的滿足客戶的需求，與此同時，互聯網金融與傳統金融才有可能在同一個金融市場中持續和諧雙贏的共存。

［1］謝平.皺傳偉.互聯網金融模式研究［J］.金融研究，2013（12）.

［2］王蓉.互聯網金融與傳統金融的共存模式探析［J］.建材世界，2014（2）.

［3］莫易嫻.傳統金融與互聯網金融的競爭與合作［J］.財會月刊，2014（7）.下

［4］宮曉林.互聯網金融模式及對傳統銀行業的影響［J］.南方金融，2013（5）.

作者單位：（大眾瑞安創業投資有限公司） （精功集團有限公司）