信息稅及其對證券市場會計信息披露問題的治理

◎曹子齊

信息稅及其對證券市場會計信息披露問題的治理

◎曹子齊

隨著我國證券市場的發展，在證券市場中所涉及到的一些法定信息披露、信息披露監管、會計準則建設等一些信息有關的公共組織服務也越來越受到重視顯得尤為重要。但是在證券市場中按照以往單純征收證券交易稅已經無法滿足現代一些為證券信息服務的公共服務設施的保障，為了改善這種經濟上的困難，開征信息稅將成為必然趨勢。開征信息稅所產生的一系列收入、支出以及調節等作用都將對政府產生一定的效應。信息稅的開征對于證券市場中會計信息披露問題得到哪些方面的改善是本文探索的重點。

證券市場中信息稅的開征一定會影響到有關會計信息等方面，開征信息稅將有利于一些政府公共服務機構更好的完成自身的工作，例如提高證券市場信息披露利益相關者對虛假信息披露問題進行治理參與的積極性，提高信息披露監管、信息披露規則建設和合法信息權利保障工作的財力支持等。

在證券市場中開征信息稅的必要性

問題的提出。信息公開制度是證券市場正常運行的基本前提，通過有效的信息公開可以為投資者提供相應的信息資源依據，而信息公開制度的制定完善與否是反映證券市場效率高低的一個標準。會計信息作為一個公共信息產品時證券市場中會計管制制度的基礎，而這一制度幾乎被全球證券市場所采用。而目前政府打算介入會計信息管理機制中主要是考慮到市場調配的會計信息管理會存在一定的缺陷，一是單純的市場支配會使得會計信息管制在一些情況下導致功能失靈的狀態，而另一方面則是出于公平、公開性考慮的。而政府的介入必然會產生相關的管理費用，這些公共費用無法完全依靠證券市場的交易稅來完成，因此為了保障會計信息管制的有關機構正常運行，政府提出了征收信息稅的政策，希望通過政府的有效監管能夠保障證券市場的良性運行，完善信息公開化程度和有關制度，保障工作質量。

證券市場的信息公共服務需求。政府介入證券市場的信息管制的表現主要是提供公共信息服務方式，例如提供證券市場信息披露與鑒定規則的制定，證券市場的信息披露監管，對信息披露進行再鑒定以及為受到虛假信息的受害者提供司法服務等服務。而這些服務正好構成了證券市場信息公共服務的需求。這些服務內容中基本都是企業或者個人無法提供給市場的，只能夠依靠政府的力量來實現，但是政府要想實施好這些服務就得通過一些稅收的征收來保障正常的操作和服務質量。證券市場的健康發展需要具有完善的信息公共服務和信息披露秩序，因此必須要借助政府的力量來保障發展條件。政府是理所因當的運作著，而對證券市場信息稅的征收也是保障政府正常運作的經濟支持。

開征信息稅的設計。從稅收的角度而言，證券市場希望通過政府的力量加強市場運行的正常，政府能夠提供有關公共信息的服務，就必須通過稅收的形式來保障政府工作的順利進行。政府通過征收信息稅來滿足對證券市場的公共信息的維護和會計法定信息披露涉及到的各方面利益，而信息稅作為公共支出的來源，通過稅收的征收可以保障政府擁有充足的財力去實行一些職能，這也說明了證券市場的會計信息是一種典型的公共產品。按照對信息稅收征收的初步理解，首先納稅人必須是進行財務信息披露的上市公司，其次就是征稅對象是證券市場中財務信息披露行為等。開征信息稅無疑為成為未來證券市場制度中的一個重要標志，特別是征稅中所產生的一切財務收入、開支和支配都會影響政府效應，從而有利于提高政府對證券市場中信息披露問題的治理以及保障信息披露相關利益人的利益，對構建社會證券市場的秩序和監管具有一定的促進作用。

信息稅對信息披露問題的治理效應

開征信息稅這一政策對證券市場具有一定的政策效應，信息稅的開征代表了政府將介入到公共信息披露問題的管理中，而公共服務的完善有利于保障證券市場中投資方或者與信息披露有關的利益人的根本利益。有效治理一些虛假披露信息和披露信息不足等現象，對信息有效需求不足和監管不力產生有效的治理效果。

信息稅的征收體現的治理效應。首先信息稅的征收使得市場中主要的信息需求和使用者承擔了一定的信息成本，從而達到了使用信息強制性付費的一些效應，從股票投資者的角度而言，會激勵投資者更加重視信息披露有關規范，提高其對信息披露規則和治理的參與程度。在政府參與信息披露治理之前，對于公共信息披露有關管理完全采用市場調節作用，這種市場配置在運行中需要支付大量的交易成本，很容易產生市場失靈的現象，因此需要政府介入進行有效的調節。其次就是信息稅會為政府進行一些公共信息服務提供經濟上面的支持。信息稅的征收可以保障政府有效的進行公共服務。

信息稅的支出中體現的治理效應。信息稅的征收可以從兩個方面來體現其治理的效應，一方面是稅收的增加，使得證券市場中的一些信息公共服務設施能夠有經濟來源去完善，包括人員隊伍的壯大，機構服務質量的保障等。而另一方面由于征收了信息稅，一些納稅人對于公共服務機構會起到一定的監管作用，在納稅人的監管下，公共服務部門會積極改善公共信息產品，不斷完善自身的服務質量，確保納稅人利益的實現。

信息稅對證券市場信息供需調節體現的治理效應。在證券市場中，信息披露的相關利益者主要是信息提供者和信息需求者，而對信息披露實行信息稅，有利于發揮政府的稅收手段去調節信息市場中的供需差異。從開征信息稅之后，無論是信息需求方還是供給方都需要支付一定的成本才能夠享受信息服務，相對于單純的市場調節機制而言，在信息配置上面征收稅收更有助于合理進行市場配置調節，優化信息在證券市場中的需求配置。

信息稅的征收是符合未來證券市場發展的必然趨勢，證券市場在運行中難免會遇到各種問題，包括信息披露治理方面的問題，增強政府參與的力度，利用政府的有關手段去優化市場信息披露治理，而信息稅的征收也是為了保障政府職能順利開展的經濟支撐，通過信息稅的開張確保政府對證券市場中有關信息披露方面的有效治理力度。

（作者單位：海南大學經濟管理學院）