基于EVA的業績評價

摘要： 股東價值最大化是現代企業所追求的目標，因此能否持續創造價值也成為衡量一家企業成功與否的標志。國資委于2010年開始在央企推行EVA考核，其目的是促使企業從利潤導向轉變為價值導向。以南寧百貨為研究對象，通過計算其2010年—2015年的EVA，對其進行業績評價，探求造成南寧百貨業績下滑的原因并提出相應建議。

關鍵詞：EVA指標；南寧百貨；業績評價

中圖分類號：F27文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2016.14.017

1EVA指標及其計算方法

業績評價是按照企業管理的需要設計評價指標體系，比照特定的評價標準，采用特定的評價方法，對企業目標的實現情況作出判斷的活動。業績評價通常有三種模式：財務模式、平衡模式、價值模式。其中，財務模式局限在于沒有考慮股權成本，高估利潤。而采用平衡模式的前提條件是企業必須要有明晰的戰略目標，對于廣西的上市公司來說，很多公司還沒有形成清晰的戰略目標，這就使得使用平衡積分卡來進行業績評價有很大的實施難度。而采用EVA來進行企業評價，可以提升企業價值（池國華等，2013）。EVA由美國思騰思特（Stern Stewart）公司于1982年提出，國資委于2010年開始在央企范圍內全面展開EVA指標考核。EVA的核心理念是，企業只有完成了價值創造過程，才算是為股東創造了財富。

根據國務院國有資產監督管理委員會令第30號—《中央企業負責人經營業績考核暫行辦法》附件1有關經濟增加值考核細則，該考核細則規定的EVA計算公式為：經濟增加值=稅后凈營業利潤-資本成本=稅后凈營業利潤-調整后資本×平均資本成本率。……