2017年，應該把錢投向哪？（2016經濟年終報道）

本報記者　白云怡 倪浩 李萌 ●盧戈

編者的話：2016年即將過去，回顧過往我們發現，這一年房子漲了，人民幣貶了，股市不上不下。2017年，想買房的，想出國的，想炒股的，我們應該投資什么？《環球時報》記者通過深入采訪，梳理人們今年投資的得與失，預測明年投資的熱與冷，為您提供借鑒。

人民幣 換些美元也是不錯的選擇

2016年，王女士著實有點煩，因為自己遠在大洋彼岸留學的孩子的學費又漲了。不過，這倒不是因為學校“獅子大開口”，而是因為人民幣在這一年間的“貶貶貶”。“我的孩子在加拿大讀書，一年4萬加元的學費，去年還差不多只需要19萬人民幣，現在一下子就要21萬了”，王女士給《環球時報》記者算了這么一筆賬，“平白多了快2萬塊錢，這還不算生活費的漲幅。加拿大受匯率影響還不那么大，那些去美國留學的受影響更大”。

王女士不是唯一一位因人民幣貶值憂心的國人。在北上廣等大城市，不少中產人士開始將手上人民幣換成美元，他們密切關注著美元基金和理財，一度出現搶開外匯賬戶、投資美元理財產品的場景。“（美元理財產品）網上根本買不到，不到1分鐘就賣完了”，彭博社12月曾這樣描述中國儲戶在嚴寒中投資美元產品的熱情。

2016年1月1日，1美元只能兌換約6.49元人民幣，而到了12月16日，在美元升值沖擊下，這個數字則變成6.96，人民幣一下子跌至八年半新低。

中國人民大學重陽金融研究院高級研究員何偉文認為，與其說人民幣貶值，倒不如說是美元在升值，“因為衡量人民幣是否貶值，美元并非唯一的指標，衡量人民幣匯率應該看一攬子貨幣”。何偉文表示，美聯儲不僅在12月加息，還暗示明年將再加息3次，進一步加強外界對美元走強的預期。此外，美國當選總統特朗普打出的“重振美國經濟”口號，和特朗普從當選到就任期間給世界帶來的不確定性，使得美元保持著強勁勢頭。

“這樣看來，人民幣兌美元在明年年初破七應該沒有什么懸念，但究竟會跌到多少，還不好說”，何偉文對《環球時報》稱，預計美元在短期內還有上升余地。“對于普通老百姓而言，換一些美元是不錯的選擇，有條件置辦一些海外資產也可以”，何偉文建議，“不過，美元升值不可能無限制持續下去，而且美元的儲蓄和理財利率都很低。所以，未來一年，美元的升值加上理財利率或許可以跑贏人民幣理財，但如果放在3年以上的時間來看，就不一定了”。

對于美元與人民幣前景，人們莫衷一是。不過，王女士已提前把孩子明年的學費換好了。“我早就把閑錢都換成外幣了。我周圍凡是孩子在外讀書的，或是最近幾年準備送孩子出去讀書的，基本都換了”，王女士說，“因為都是剛需，不能眼瞅著費用漲漲漲啊！”▲

股市 中小投資者不宜激進

“4次熔斷、7次千股跌停，上證綜指從年初的3539點跌到上周五的3110點，跌去12%。這一年是我多年炒股經歷中最困難的一年。”年近40歲的王鵬是北京中關村軟件園一家科技公司的部門負責人，他告訴《環球時報》記者，2016年他的投資收益為正，但是收益率并不高。“年初開始大跌我就全倉套牢，無奈割肉空倉。3月份股市見底，開始分批建倉，反復操作波段。”王鵬說，全年他都承受著巨大的精神壓力，每個交易日都戰戰兢兢。

相比老股民王鵬，北京CBD一家外資企業職員趙峰就沒那么幸運了，他2016年虧去30萬本金中的12萬，“我是去年4月份入市，這批股民大概是最慘的一批。”趙峰說，追漲殺跌不斷調倉，是他投資失敗的主要原因，“當然最主要的還是去年6月股市暴跌的發生，覆巢焉有完卵”。

為減少市場波動，2016年A股開始實施熔斷機制，但在1月市場發生4次熔斷，其中1月7日全天只交易了15分鐘便休市。4次熔斷讓上證綜指下跌488點，市值蒸發6萬億。2月份，大盤驚魂初定，開始漫長的橫盤，成交量與去年相比急劇下降。而全年市場都籠罩在美元加息、人民幣匯率調低、中外貿易戰等外部環境中，市場疲弱不堪。

英國《金融時報》評論稱，2016年A股市場行情可以完整地被形容成“跌宕起伏”。一季度的跌、二季度的宕、三季度的起和四季度的伏，投資所能經歷的大部分情形在2016年都可以體會到一個“迷你版本”，猶如一個人在一年之中經歷了人生所有的酸甜苦辣。

對于2017年的A股，路透社援引中國投資管理機構諾亞控股的報告稱，2017年上半年，A股將繼續保持震蕩走勢，短期來看，A股市場主要受到宏觀經濟、市場流動性、制度政策及熱點事件等五大因素影響。2017年上半年，上證綜指波動區間預計為2750—3300點。

東方證券認為，2017年全年整個A股難有大的趨勢性行情，整體上依然是震蕩為主、呈現底部逐步抬升的走勢，但是整體機會預計將好于2016年，預計2017年上證綜指核心波動區間在2800—4000點之間。東方證券首席經濟學家邵宇接受《環球時報》記者采訪時說，對于投資者來講，資產荒持續之下，要特別關注收益率高的個股，如軌道交通、供給側改革超預期領域，國企改革概念板塊，以及中小盤中人工智能、5G、VR等板塊。

東吳證券高級分析師鄧文淵認為，個股的表現在2017年可能越來越明顯，投資者在選擇股票時應更為謹慎。他建議投資者多遴選成長性較確定的個股。他認為2017年股市仍然比較復雜，中小投資者注意倉位控制，不宜激進。▲

房地產 明年上半年，買房應三思

“害怕、緊張、驚險”，這不是在形容坐過山車，而是北京的胡先生在回顧自己今年年初“搶房”的經歷。胡先生從去年12月開始在北京東三環附近看房，原本一切正常，可過了2016年元旦不久，他發現形勢變了。“總價在兩三百萬的房子，才剛看就沒有了。剛開始我還一直在挑朝向、戶型、樓層什么的，后來發現基本沒什么可挑的了”，胡先生對《環球時報》記者回憶道，到春節時自己所關注的幾個小區的房價已經比元旦前平均漲了30%。

“3月時，我看了一套潘家園的房子，朝向戶型什么的都不滿意，但我不敢猶豫，中午看過了房子，第二天就飛速簽了意向書付了定金，因為實在是搶得太厲害了”，胡先生說，由于自己是換房，需要賣掉第一套房產才能購入第二套，在當時那樣一個“每天一個價”的市場背景下，“別提多折磨人了”。

像胡先生一樣，千千萬萬的中國人2016年依舊為房喜、為房憂。今年的樓市好像坐上了過山車，先是年初的營業稅、契稅雙降如同點燃了樓市的一把火，一二線城市的樓市開啟了持續半年多的高燒模式，多個城市房價輪番出現暴漲，隨后在國慶節前后，20多個城市集體限購限貸，樓市又再度遇冷，交易量銳減。而在這起起落落的一年中，為買房假離婚的、眾籌炒房的、零首付貸款的、賣房子拯救上市公司的，一出出聽起來頗具魔幻現實主義色彩的“樓市現形記”，也在中國各地輪番上演。

“房子是用來住的，不是用來炒的”，對于廣大中國民眾來說，這恐怕是年底在北京舉行的中央經濟工作會議中最值得關注的一句話。走過了從狂熱到調控的2016，樓市在2017年還會繼續漲下去嗎？中原集團研究中心總監劉淵在接受《環球時報》采訪時表示，未來一年國家房地產政策預計將延續從今年10月以來的走向，即熱點城市加強調控，防止投資投機需求繼續炒高房價，而在三四線城市，還是以去庫存為主要任務。“所以，前期房價上漲比較快的城市明年可能會出現回調，如深圳，從今年11月就已經開始下跌。而此前價格沒有出現大幅上漲的城市，則有走高的可能性”。

劉淵建議，如果是為了投資，明年上半年買房未必是個好選擇，因為政策很嚴，房價一定時期內恐怕難以出現大幅度上漲。而對于剛需來說，如果是在此前房地產熱門的城市，可以觀望一段時間，等待政策效果進一步發酵。▲

黃金？港股？多元配置可避險

彭博社25日報道稱，受金融市場避險意識增強影響，互聯網虛擬貨幣比特幣價格持續走高，成為2016年上漲幅度最大的金融資產。按人民幣計價的報價，截至12月25日晚，比特幣價格為6200元左右，較今年年初約2300元上漲近180%，距離2013年時最高的8000元已經不遠。

美國《華爾街日報》稱，僅從經驗看，比特幣往往在國際性事件和金融市場陷入恐慌時走高，考慮到明年國際金融市場不確定性可能更強，比特幣在明年或將創下歷史新高。不過比特幣市場目前充斥著短線投機交易，價格起伏猶如“過山車”，因而對于投資者而言也有很大風險。

中國黃金集團首席經濟學家萬喆26日對《環球時報》記者表示，投資比特幣本身沒有門檻，但投資比特幣在中國是不被承認的。比特幣的量比較小，并且價格波動非常大，中國金融市場也有很多限制，因此，比特幣難以成為中國普通老百姓投資的主要手段或渠道。

黃金方面，2016年國際市場金價“先揚后抑”，目前空頭氣氛濃厚。年初現貨黃金價格以每盎司1060美元的水平開局，上半年持續走高，七八月份達到約1380美元的年內最高，此后開始下滑，并在11月上旬美國大選之后賣盤涌出，加速走低。26日，亞洲市場金價約1133美元每盎司左右，較年初仍有所上漲，有望自2012年以來首次以上漲年度收官，但大部分漲幅已于近期被“抹平”。

萬喆認為，目前全球對美國經濟的復蘇期望比較高，且美元堅挺，預計2017年第一季度，黃金價格還會繼續承壓。此外，由于中國的春節消費等因素，金價可能也會有波動，但不會有大幅反彈。

英國《金融時報》稱，基于內地房市和股市行情走低，中國內地投資者已經將香港市場作為另一重要投資根據地，香港金融市場成為他們的“避風港”。瑞銀等投行報告表示，中國內地約60%的高資產凈值人群正在積極進行海外資產配置，而香港則是他們的首要目標。盡管港股在過去一年取得較大漲勢，但市場認為仍有相當上漲空間。根據輿論調查，約45%的內地投資者看好明年的港股市場，而看好明年美股市場者僅有約20%。而投資香港的基金、保險等金融衍生品，也被認為將獲得至少5%—10%的年化收益。

至于其他投資方式，萬喆認為，現在談單獨投資哪一種產品好，還很難預測，因為目前除黃金以外，資產價格都處在風險比較高的位置。對于資產價值并不是很高的中國家庭來說，不用特別擔心這個問題；如果是高凈值人群，可以采取多元方式進行資產投資，包括黃金、各種類別的外幣、正規理財或基金產品等，可以進行一些分散投資，規避風險。▲