中國經(jīng)濟(jì)正穿越黑天鵝湖

邵宇

英國“脫歐”、特朗普上臺……2016年的黑天鵝并不是一只，全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀如一個(gè)游蕩著無數(shù)黑天鵝的湖泊，而中國正穿行其中。

回顧歷史，任何一次主流危機(jī)或者經(jīng)濟(jì)衰退都沒超過7.5年，但2008年開始的金融危機(jī)已過去8年。我們曾經(jīng)認(rèn)為再加大一些貨幣投放、或者用財(cái)政手段刺激，甚至進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，就可以扭轉(zhuǎn)危機(jī)，重新回到經(jīng)濟(jì)增長的路徑上。但現(xiàn)在看，這種想法太過天真，缺乏洞察力，我們深感全球經(jīng)濟(jì)不會(huì)回到過去。

明年歐洲三大經(jīng)濟(jì)體德國、荷蘭、法國將迎來新一輪大選，開啟新政治周期。現(xiàn)在預(yù)測2017年可能是歐元和歐元區(qū)的末日，恐怕沒人會(huì)信，但全球化正在全面逆轉(zhuǎn)已成不爭的事實(shí)。

一年前，美元加息預(yù)期壓迫著全球貨幣，導(dǎo)致新興市場國家一片哀鴻。一年后，美聯(lián)儲(chǔ)再啟加息，可能令全球經(jīng)濟(jì)和金融局面更加混亂。

的確，我們正處于更加未知的世界。坦率來說，如果美國走向孤立主義，對整個(gè)世界不一定是好事，因?yàn)樗呀?jīng)形成巨大的地緣斷裂帶，包括西太平洋、中東以及歐洲和俄羅斯邊界。這個(gè)時(shí)候新興經(jīng)濟(jì)體是不是有擴(kuò)張的空間？有，但某種意義上來說，包括中國在內(nèi)的新興國家?guī)缀醵际菂^(qū)域性大國，暫時(shí)當(dāng)不了“世界警察”；美國若留下如此多的真空，不可能在短期內(nèi)得到填補(bǔ)。

事實(shí)上，整個(gè)新興市場的船板在劇烈搖晃。中國歷來是新興市場的旗艦和壓艙石，具有風(fēng)向標(biāo)和最后防線的作用。前三個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)穩(wěn)住，前三季度的經(jīng)濟(jì)增長率都為6.7%，這好像是一根不跳的心電圖，但實(shí)際里面包含著很多內(nèi)容——老三駕馬車投資、消費(fèi)、出口已被新三駕馬車代替。這就是深度城市化、大消費(fèi)時(shí)代升級以及“一帶一路”所引領(lǐng)的新一代全球化。

雖然貶值預(yù)期仍在，但從10月至今，人民幣貶值幅度在主要經(jīng)濟(jì)體中僅排倒數(shù)第三，非美元貨幣最多貶了近10%。整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行來看，中國仍表現(xiàn)最好，資本賬戶開放程度有限，且擴(kuò)大開放是漸進(jìn)推進(jìn)的；經(jīng)濟(jì)增速雖然回落，但6.5%左右的經(jīng)濟(jì)增速疊加2%左右的通脹，在世界經(jīng)濟(jì)中仍是翹楚。目前中國經(jīng)濟(jì)確實(shí)存在一些結(jié)構(gòu)性問題，但是中國決心通過改革去消解這些問題的力度也很大。中國將重塑新經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，以此來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)長期可持續(xù)地增長。

中國人均GDP約8000美元，按目前的速度每年增長7%，到2020年左右將達(dá)到人均12000美元左右，這在經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)語有一個(gè)特定的稱呼叫做“高收入之墻”——翻過這個(gè)墻的將躋身發(fā)達(dá)國家，靠近歐美水平。從8000美元到10000美元到12000美元這個(gè)階段叫“中等收入陷阱”，二戰(zhàn)后有很多國家對這個(gè)中等收入陷阱發(fā)動(dòng)了沖鋒。迄今取得成功的大型經(jīng)濟(jì)體只有一個(gè)——日本。期待成功穿越黑天鵝湖的中國成為第二個(gè)。▲

（作者是東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）