票據電子化交易平臺踐行供給側改革

郭偉

在我國現有金融體系中，外匯、同業拆借、證券、貴金屬、大宗商品等各類金融領域均已實現從有形市場向無形市場的轉變，建成了統一的電子化交易平臺。但票據市場交易模式仍以實物為主，交易成本高、效率低、信用評估機制不健全等問題突出。隨著近年來票據市場業務轉型發展速度加快，票據作為一項傳統銀行業務，在信息技術革新的浪潮中，也在不斷涌現新的火花。

2003年6月，由中國外匯交易中心承建的“中國票據網”正式啟用，為同業機構之間票據交易提供報價、查詢服務，成為全國統一的票據信息平臺。2009年10月，中國人民銀行電子商業匯票系統（ECDS）建成投產，標志著我國票據業務正式邁入電子票據時代。2013年，阿里金融、蘇寧云商、京東金融相繼推出了各類票據P2P融資產品，掀起了互聯網票據的高潮。

票據形態的變遷促成了高競爭力的交易模式，業務品種的衍生體現出對市場需求變化的適應性和靈活性，推動著整個票據市場的產業升級，是未來市場發展的必然趨勢。這也符合我國當前推動的供給側改革精神，去劣存優、降低成本、提高供給質量、推進結構調整，推動票據市場進入貨幣市場電子化交易，提升票據市場發展質量，是未來經營發展的新常態。

啟動票據業務經營轉型引擎

這一背景下，工商銀行率先開展互聯網金融戰略布局。

結合“互聯網+票據”的理念，工商銀行2012年正式提出票據資產托管業務和工銀票據電子化交易平臺的設想。2015年，票據電子化交易平臺正式在工行“融e購”投產上線。截至2015年年末，該平臺已發展系統外交易會員345戶，總交易量突破11000億元。其中，系統外交易會員成交金額達到5270億元，獲得市場廣泛好評。

從2008年開始實施票據存管及電子化交易嘗試，到2012年結合系統內票據存管業務實踐，工行提出了“先托管、后交易”分步實現票據交易電子化的建設思路。

一是建立票據資產托管體系。通過建立票據托管機構與系統，實現紙質票據信息的電子化，并且在票據保管、審驗、交割、清算、托收和查詢等業務鏈條上，實現了全流程電子化運作，以電子信息流傳遞代替紙質票據實物流傳遞，減少交易處理環節，有效提高票據交易效率，降低業務操作風險。

二是建設行內做市商機制。通過交易平臺實現行內票據資源整合，統一對外轉賣出口，理順分行與票據專營機構在票據業務經營管理上的職責分工，建立起行內做市商機制。全行范圍內的公開報價、詢價、電子化交易，有助于全行降低票據交易利率風險，有效提高對行外客戶的談價議價能力。

三是構建全市場票據電子化交易平臺。在平臺系統不斷完善，行內交易模式逐漸成熟的基礎上，加快向系統外推廣應用，使之成為全國票據市場重要的電子化交易平臺，最終實現“以票據存托管一體化為基礎、以工銀票據電子化交易平臺為窗口、以電票代理接入為補充”的新型互聯網票據服務體系，引領全市場交易模式革新發展。

發揮票據電子化交易優勢

建立電子化的票據交易平臺有五大優勢。

第一， 通過電子化的票據交易平臺建設可大幅降低票據交易成本，推動票據交易的健康發展，緩解中小企業融資難的問題，更好地支持實體經濟發展。

第二， 隨著商業匯票規模體量的不斷擴大，我國票據市場的發展瓶頸也日漸顯現。通過電子化票據交易平臺把分散在全國各地的交易需求集中起來，有助于拓寬和規范票據流通渠道。在活躍市場交易的同時，引導市場合理定價，維護公平有序的市場競爭秩序，為客戶提供了一個公開透明的市場環境。

第三， 在信息化銀行之前，傳統銀行實體布局的多少是展現銀行經營規模、運營能力、市場占有率的重要指標。如今，銀行線上交易占整體業務量比重正不斷擴大，各大股份制銀行紛紛加強線下交易向線上交易的遷移。通過建立電子化交易平臺，可實現票據線上流通、自動過戶、一次審驗多次交易、交易動賬不動票，有效降低交易成本，提高交易效率。

第四， 鑒于目前部分票據經營機構機制不完善、人員素質參差不齊，且有不少票據中介參與中小型銀行的票據交易，導致票據風險頻發。通過建設電子化票據交易平臺可實現對所有紙質票據統一審驗、保管、托收等中后臺操作，同時監督各項交易行為，保障備方合法權益，能夠有效降低票據業務備環節中潛在的操作風險、道德風險等各類風險隱患，規范市場行為，降低票據市場整體風險。

第五， 信息化銀行的一項重要內涵就是對大數據的應用，其戰略意義在于對相關數據進行專業化處理。通過建設電子化的票據交易平臺，可將各類客戶信息、交易信息以及風險信息拆解分類，通過分布式處理與數據挖掘工具，對數據進行采樣、建模、驗證、固化，并將分析結果返傳給平臺應用。

電子化交易有效防范風險

在建設電子化交易平臺過程中，工行通過平臺流程控制、業務制度建設、信息系統跟蹤分析等措施互相配合，建立了有針對性的防范體系。

降低票據審驗風險

工行具有眾多具備多年票據實物管理經驗的操作人員，配合先進的票據鑒別儀器，審核托管存入票據質量。同時，對托管存入票據如何鑒別制定了詳細的操作要求，統一審驗標準。通過將票據信息登記到相關系統中，將各類風險事件、公式催告信息、掛失止付信息與票據信息相結合，在系統中予以公布預警，并對存入票據進行實時篩查，防范票據審驗中遇到的各類風險。

降低票據保管風險

對于可用于電子化交易的托管票據，工行制定了《票據托管管理辦法》，對紙質票據比照現金管理。同時，利用電子信息流代替票據實物可以降低實物票據的流通頻率，減少票據頻繁出入庫引發的保管風險。

降低票據在途風險

票據電子化交易平臺通過電子信息流代替票據實物，票據交易完全通過系統自主完成，交易雙方無需再轉移實物，在降低傳遞成本的同時切實減少了實物交易的在途風險。

有效控制操作風險

通過票據電子化交易平臺進行集中的票據交易，使得各交易參與方可通過平臺進行直接的點對點交易，減少中介機構參與，且價格公開透明，進一步規范了市場行為。

提升流程控制能力

票據電子化交易平臺為確保交易完全，對平臺用戶采取了多重認證和簽批流程。一方面用戶登錄、報價必須通過認證的手機進行校驗，確保使用者是本人。另一方面，在交易時，必須使用工行配發的U盾進行簽批，且U盾分為“經辦”和“簽批”兩個環節，由不同的用戶保管使用，確保體現客戶真實意圖，保障業務經營安全有序。

提升交易監督能力

通過引入托管機制，票據電子化交易平臺為交易會員設立了專用的資金和票據托管專戶，會員通過此專戶進行交易，實現了票款實時清算，確保了交易雙方在不會面條件下的交易安全。同時，客戶在線上交易過程中，可及時查詢到交易標的的資產質量、交易對手的信用等級，對擬交易信息有更為全面的了解，去劣存優，為交易的選擇提供公開透明、信息全面的優良環境。

工商銀行票據電子化交易平臺歷史性地實現了對傳統紙質票據業務流程的優化，使得我國票據市場從低效率、高成本、高風險的分散性市場向高效率、低成本、低風險、宜于創新的集中性市場轉變邁出了重要一步。