新車暢銷 首選吉利

譚慧妍

美股不斷向上，道瓊斯指數突破19，600點。中國11月CPI按年上升2.3%，PPI按年升3.3%，升幅創新高，反映通脹預期升溫，正面通脹是經濟復蘇信號。不過即使受外圍及內地股市刺激，唯獨港股沒有跟隨。

港股對深港通反應冷淡，上周主板日均成交額只有683億港元。股市開始進入年底悶局，大盤股將會橫行，成交趨向淡靜。

中國汽車工業協會公布，11月汽車產銷量分別達到301萬輛和294萬輛，創歷史新高，比上年同期分別增長17.8%和16.6%，顯示行業氣氛處于較高位置。數據顯示，今年首十一個月汽車銷量錄得2，495萬輛，按年增14.1%，乘用車銷量2，168萬輛，增15.6%。

多元化車型具優勢

汽車行業供銷暢旺，主要原因是優惠力度加大，消費者購買力上升，尤其是SUV車型更受歡迎，以及潛在購買效應。更值得關注的是，11月中國新能源汽車產量8.4萬輛，增長16.21%。首十一個月，新能源汽車累計總生產量40.28萬輛，上升44.27%。中國汽車工業協會估算，2016年中國新能源汽車產量有望占全球總量40%。吉利汽車（00175.HK）主要于中國從事研究、生產、市場推廣及銷售轎車及運動型多功能車SUV，以及相關汽車配件。今年上半年集團的「帝豪」系列及其于2015年11月推出的電動版「帝豪EV」按銷量計仍為集團最暢銷的轎車車型。該轎車系列的合并銷量為10.7萬部，按年增加約7%，占期內總銷量38%。上半年推出的新車型包括全新SUV「吉利博越」及首款跨界車型，大大加強集團于SUV及跨界分類市場的產品投放。

新能源車成新增長點

截至6月底止中期，吉利汽車總銷量達28.03萬部，比去年同期增長11%。期內總收益上升31%至180.89億元（人民幣.下同）；純利按年上升36%至19.07億元；總現金水平較2015年底增加22%至112.64億元。總借款按年增加19%至23.02億元；現金凈額錄得89.62億元之新高。

新能源汽車發展是大勢所趨，行業在政府補貼的催化下經歷爆發式增長。盡管中國汽車市場競爭愈趨激烈，2016年補貼的規范整治，有利于行業重歸理性發展。吉利汽車市盈率26倍，對比同業稍高，但巿值698億港元尚算合理。該股收益率0.483%、巿賬率3倍。相對強弱指數（RSI）向下，反映股價處于弱勢。筆者建議在7港元附近買入，目標價9港元。