高速傳動(dòng)貨干易炒

賀升

深港通實(shí)施后，中國高速傳動(dòng)（00658.HK）成為摩根士丹利及高盛重點(diǎn)推薦的深港通名單成員，配合人民幣貶值帶來的正面刺激，預(yù)計(jì)高速傳動(dòng)將會(huì)成為未來各路資金重點(diǎn)部署及買入的焦點(diǎn)，股價(jià)量度上升目標(biāo)為13.4元（港元.下同）。

近日，其股價(jià)由10.5元高位急速回調(diào)，惟跌至7.6元附近的100天線獲得強(qiáng)勁承接，現(xiàn)在正是人棄我取的最佳買入時(shí)點(diǎn)，潛在投資回報(bào)不俗。高速傳動(dòng)是內(nèi)地最大風(fēng)力變速器生產(chǎn)商，銷售占內(nèi)地市占率逾60%，產(chǎn)品擁有強(qiáng)大議價(jià)能力。近年公司積極拓展海外市場，有助提升整體毛利率。

從行業(yè)周期來看，2013年是公司業(yè)務(wù)低潮，當(dāng)年全年盈利為6，457.3萬元（人民幣.下同）；2014年復(fù)蘇，全年盈利為2.08億元；2015年盈利進(jìn)一步增長4倍至10.3億元。2016年中期，公司盈利上升9.9%至5.76億元，每股盈利0.352元，現(xiàn)價(jià)約等于今年市盈率10倍左右；每股凈資產(chǎn)達(dá)6.125元人民幣或6.96港元，市帳率1.12倍，估值吸引。

公司本已有炒作借口，公司獲季昌群旗下豐盛控股（00607.HK）提出換股方式作全面收購要約，最終有70%股東接受，季昌群持股量增至77.99%。為符合港交所（00388.HK）最低25%流通股份要求，季氏以每股8.44港元減持5，000萬股，持股量降至74.93%。受惠于掌舵人季昌群團(tuán)隊(duì)的強(qiáng)勁資本市場執(zhí)行能力，配合吃緊的街貨，預(yù)計(jì)其股價(jià)將會(huì)有一番作為。