多措并舉做好投資者關系管理

余慧芳

所謂“手中有糧，過冬不慌”，提前做好相關的準備工作，主動公關，引導投資者向有利于企業(yè)的方向思考，所得到的成效往往是事半功倍

我們知道，資本市場期許高度的公平、公開、公正，而上市公司的投資者關系管理（IRM）工作是實現(xiàn)這一目的的重要抓手，應該系統(tǒng)性、整體性和協(xié)同性地大力推進IRM工作。

正視現(xiàn)狀

《上市公司與投資者關系工作指引》指出：投資者關系管理工作是指公司通過信息披露與交流，加強與投資者及潛在投資者之間的溝通，增進投資者對公司的了解和認同，提升公司治理水平，以實現(xiàn)公司整體利益最大化和保護投資者合法權益的重要工作。當前，整體來看我國上市公司IRM存在一些問題。

最基本的問題是系統(tǒng)性不足。對IRM重要性認識不足，缺乏系統(tǒng)研究和頂層設計，主要表現(xiàn)有：工作重點，大多著眼于合規(guī)性信息披露等硬性指標，對內部治理結構、投資者溝通、企業(yè)品牌建設等軟性實力的關注程度不夠，缺乏體系化的考慮；董事會秘書主要負責IRM工作，其他高管直接參與IRM比重較低，系統(tǒng)化的人事安排缺失；人力、財力、資源的投入普遍不高，工作方式、活動內容也較為單一。

最大的問題是整體化推進不夠。《上市公司與投資者關系工作指引》2005年發(fā)布至今已超過11年。但整體而言，IRM還處于起步階段，有很大的改進和提升空間，主要表現(xiàn)有：大多沒有充分結合自身的行業(yè)特點、股權分布、治理結構、投資者關注程度等制定IRM長期戰(zhàn)略規(guī)劃；提高IRM專業(yè)能力方面在專業(yè)化、標準化和國際化程度不高，專兼職IRM在證券法律、財務會計、公司治理、媒體溝通、公共關系和危機處理等方面的專業(yè)知識不齊備；IRM精細化水平仍處于起步階段，工作方式單一，效能不高；公司進行展示和溝通的渠道的應用和拓展不理想，危機處理能力不強。

最關鍵的問題是缺乏協(xié)同性。我覺得IRM必須學會“彈鋼琴”：公司的生產(chǎn)經(jīng)營與資本運作、公司與投資者、國家制度安排與公司內部規(guī)范等都具有很強的關聯(lián)性，必須協(xié)同推進，相互配合，相互促進。但目前主要問題是：IRM工作起點還不高、成效不明顯，IRM科學化水平還不夠高，其理念、制度和機制建設、保障體系與國家對投資者利益保護的要求不相適應，還未完全形成發(fā)展與協(xié)調并重、培育與規(guī)范兼容的良好局面。

多措并舉

大力推進IRM，我們應多措并舉。

建立完善的IRM工作規(guī)劃。系統(tǒng)論認為，要理解一個事物，不僅要知道它的要素，而且要知道要素間的相互關系等；對于復雜性事物，注重預先設計和方案策劃。IRM工作是一項系統(tǒng)工程，因此也要加強頂層設計、注重整體謀劃。IRM規(guī)劃是前期性工作，是公司戰(zhàn)略性規(guī)劃重要組成部分。對多元化投資者的分析、投資者對資本市場的預期連帶對上市公司的預期管理和情緒管理、投資者結構的優(yōu)化與激進投資者的應對、上市公司資本品牌的定位、資本市場上合適的品牌傳播策略、移動技術下的IRM創(chuàng)新等，是擺在上市公司面前需要回答的重要問題，也是公司IRM工作規(guī)劃需要解決的問題。上市公司首先要在摸清家底、厘清思路、明確戰(zhàn)略、找準途徑上著手，在體制機制、載體抓手上布局，在明確責任、推動落實上下功夫，確保IRM工作規(guī)劃能夠實現(xiàn)一定時期內合法目標，體系化地確定IRM工作的性質、方向，合理利用市場資源，協(xié)調公司發(fā)展和投資者利益保護的全面安排，制訂出IRM工作目標及其實施步驟和措施。

全面實施IRM工作。其一，建立健全制度體系。其二，提高IRM工作人員的綜合素質和技能。公司應建立輪訓機制，組織對全體員工特別是高管和相關部門負責人進行IRM工作相關知識的培訓，提高全員IRM意識。同時，在設立專門機構的基礎上，建立一支結構合理、專業(yè)互補、作風扎實IRM工作專班，專事IRM工作，完善內部信息互通互聯(lián)機制，確保信息發(fā)布渠道集中、口徑統(tǒng)一、明確權威。其三，采取靈活多樣的溝通方式。第四是特殊事項的IRM工作。IPO、再融資、收購兼并和危機公關等，是公司在資本市場的重大事項，IRM工作必須了解全局把握重點，對各特殊事項的特殊性清晰，厘清特殊事項的時間節(jié)點和關鍵環(huán)節(jié)，選取有針對性的IRM工作手段，一時一策、一事一策，或綜合多策，精準發(fā)力。IPO階段是與投資者初步建立和諧關系的重要時段，重點是確保順利完成首發(fā)上市工作；再融資項目重點是投資者對項目了解與認同，關鍵是再融資能否成功；收購兼并重點是股價影響較大，關鍵是提高中小投資者專業(yè)判斷水平；在危機管理中，重點是對及時應對和處置，關鍵是力求妥善化解。

協(xié)同推進IRM工作。首先，樹立公司及公司高管領導權威，建立科學的公司議事規(guī)則，切實提高決策的執(zhí)行力；各部門分工作線對IRM工作予以保障，建立健全規(guī)范運作機制和落實機制，確保分線保障有效有序；IRM工作部門及IRM工作專班，應當主動作為，盡職盡責，高效準確地執(zhí)行公司確立的任務，讓公司放心，讓投資者滿意。其次，完善工作機制。要建立公司主要領導負總責、分管高管直接負責、其他高管負各自分管范圍內的責任的領導責任落實機制，實行公司高管“一崗雙責”，層層傳導責任壓力到IRM工作專班的每一個人，確保工作有人抓、有人負責。動員千遍不如考核一遍，發(fā)揮考核作用對于推動IRM工作無疑是非常有效的，應根據(jù)IRM工作各崗位的特點，區(qū)分運用績效考核、目標任務考核等考核方法，才能有的放矢。第三，建立主動的IRM工作方式。所謂“手中有糧，過冬不慌”，提前做好相關的準備工作，主動公關，引導投資者向有利于企業(yè)的方向思考，所得到的成效往往是事半功倍。

作為上市公司，日照港從上到下對IRM都十分重視，大家的信念都是為股東服好務。我舉個例子，我們的股東大會，不管是持股多小的股東來參會，主持會議的董事長都會親自見、主動溝通，感謝投資者選擇遠離大城市、交通不大方便的日照市現(xiàn)場來參會，感謝投資者給予公司莫大的支持與信任。我們希望以誠懇的工作方式、耐心的工作態(tài)度來服務好投資者。