全球經濟格局大變革的最新動向

祝寶良

2008年9月美國次貸危機爆發以來，西方發達國家依靠高杠桿和高福利增加消費，中國等新興國家依靠低要素成本生產消費品，資源富集國提供原材料的世界分工格局和產業鏈、貿易鏈被打破。美國的金融危機先后在2010年5月傳導到歐洲，2012年年初傳導到中國等新興國家，2014年9月傳導到資源出口國，全球經濟格局的大調整、大變革、大重組正向縱深發展。

首先，世界經濟仍將延續疲弱復蘇態勢。經過七年多的調整，美國去杠桿基本完成，經濟復蘇加快并進入加息周期。同時，通過再產業化和構建新的區域性貿易投資協定，從投資和貿易上降低了對新興國家的依賴程度，但僅依靠自己的能力難以獨善其身。歐洲、日本仍在調整過程中，經濟復蘇緩慢，通縮壓力較大。新興國家正處于去產能、去杠桿的階段，經濟增速繼續放緩。

其次，全球貿易難有改觀。受發達國家再工業化替代部分進口、世界產業分工發生調整和轉移、全球產能過剩、貿易保護主義等因素的影響，近年來，全球經濟增長對貿易的帶動作用明顯下降。過去30多年，世界經濟每增長1個百分點，世界貿易量隨之增長1.7個百分點。但2012年以來，世界經濟增長和貿易量增長基本同步。短期內，這一趨勢難以改變。

再次，國際金融市場動蕩加大。美聯儲再度加息已經毫無懸念，歐元區、日本以及一些新興大國仍將實施寬松的貨幣政策，主要國家貨幣政策出現嚴重分化，由此帶來的全球資產價格重估和投資配置的影響不可低估。國際資本回流美國的速度可能進一步加快，造成其它國家，尤其是新興市場經濟體資本外逃、本幣貶值、金融市場動蕩，并給相關國家的宏觀管理帶來挑戰。

第四，大宗商品價格中低位徘徊。美國經濟復蘇不會明顯增加初級產品的需求增量，全球大宗初級產品需求增速低于供給增速。美元繼續維持強勢地位會抑制石油、鐵礦石等大宗初級產品價格的上漲。還有，地緣政治沖突加大了石油等大宗初級產品價格未來走勢的不確定性。

國際經濟格局決定了我國不可能像2001年加入世界貿易組織后依靠外需來解決我國的國內經濟問題，國際經濟政治環境對我國經濟的影響總體偏負面。世界各國對我國產品需求乏力，《跨太平洋戰略經濟伙伴協定》（TPP）正式達成，并與《跨大西洋貿易與投資伙伴協議》（TTIP）協調配合，對我國形成了制約，部分貿易會轉移到協議的成員國內，一些企業會重新考慮海外布局。大宗商品價格回落有利于降低我國進口成本，也給我國企業“走出去”和產能合作提供機遇，但我國海外投資的能源、原材料的收益也會大幅度下降。國際金融動蕩對人民幣匯率形成一定的沖擊，人民幣面臨貶值壓力。

2016年，我國制造業投資繼續放緩，消費需求保持穩定，外貿進出口仍將低迷不振，低通脹局面延續，隱性失業顯性化，失業率有所回升。如果財政赤字占GDP比重擴大到3%左右，廣義貨幣增長13%左右，2016年國內生產總值將增長6.5%左右，實際經濟增速略低于7%左右的潛在增長率，經濟處于探底過程中。2016年應以經濟結構調整為主要目標，兼顧穩定經濟增長和防范金融風險。按照中央經濟工作會議的要求，抓好“去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”五大重點任務，在適度擴大內需的同時，著力加快供給側結構性改革。

要著力穩匯率，防范系統性金融風險。人民幣由“釘住”美元轉為“釘住”一籃子貨幣，并設置對一攬子貨幣匯率的波動走廊，一旦超出波動范圍，就果斷干預外匯市場，打消貶值預期。通過管住匯率這一頭，擴大國內貨幣政策操作空間，為市場提供充裕的流動性創造條件，鼓勵債券市場的發展。加強外匯市場執法檢查力度，對地下錢莊、虛假貿易、逃匯、騙匯等違法犯罪活動實行高壓打擊，維護外匯市場正常秩序。

要擴大更高層次對外開放。繼續擴大市場準入，推進金融、貿易、物流、信息服務、商務服務等生產性服務業對外開放。推廣自由貿易區的有效做法，促進跨國公司擴大對我國服務業投資。支持企業“走出去”拓展國際市場，擴大境外項目合作，帶動發電、軌道交通、鋼鐵、化工、有色等裝備和產品出口。加強多邊和雙邊合作，推動與相關國家的自貿區談判進程。

（作者為國家信息中心經濟預測部主任、首席經濟師）

責編/張寒 美編/王夢雅（見習）