動蕩的2015

○ 文／郝 琦

動蕩的2015

○ 文／郝 琦

為應對油價壓力和地緣風險，石油公司普遍選擇在中東-北非地區(qū)審慎投資。

2015年是中東-北非地區(qū)上游油氣發(fā)展一個動蕩不安的年份。從地緣風險的角度看，伊斯蘭國極端勢力肆虐該區(qū)域，也門、敘利亞等國家內(nèi)戰(zhàn)不止，嚴重影響了部分地區(qū)上游油氣發(fā)展的規(guī)模和節(jié)奏；從國際石油公司的角度看，為應對油價壓力和地緣風險，石油公司普遍選擇在中東-北非地區(qū)審慎投資，也對該區(qū)域的上游油氣發(fā)展帶來一定壓力。但盡管如此，2015年中東-北非地區(qū)上游油氣發(fā)展仍取得了部分成果，Zohr氣田的發(fā)現(xiàn)和伊朗重歸世界原油市場更是成為當年全球油氣行業(yè)的重大事件。

新增油氣發(fā)現(xiàn)23處40年以來最低

從勘探活動獲得的發(fā)現(xiàn)數(shù)量上看，根據(jù)伍德麥肯茲初步統(tǒng)計，2015年中東-北非地區(qū)共有新增油氣發(fā)現(xiàn)23處，為1970年以來的最低。這反映了該區(qū)域內(nèi)勘探活動數(shù)量和質(zhì)量的雙重下降，原因主要包括兩個方面：一是低油價下國際石油公司在全球范圍內(nèi)普遍減少了上游勘探開發(fā)投入；二是中東-北非地區(qū)部分油氣生產(chǎn)國政局動蕩，影響了石油公司的勘探活動。從勘探活動獲得的儲量上看，2015年勘探活動獲得的發(fā)現(xiàn)儲量較2014年大幅增長，創(chuàng)下2012年以來的最高水平，主要原因是由于埃尼公司在埃及海上發(fā)現(xiàn)了Zohr巨型天然氣田；但除此發(fā)現(xiàn)外，其他勘探突破獲得的儲量規(guī)模相對較小，為1947年以來的新低。從勘探活動獲得突破的國家上看，埃及的Zohr氣田是該區(qū)域本年度最大的亮點，估測儲量24萬億立方英尺，產(chǎn)量預計2023年后能夠達到埃及全國的60%。

原油生產(chǎn)方面，2015年中東地區(qū)產(chǎn)量持續(xù)攀升，北非地區(qū)則出現(xiàn)規(guī)模較大的產(chǎn)量下降，歐佩克組織市場策略和油氣地緣政治是影響區(qū)域內(nèi)油氣開發(fā)差異化發(fā)展的主要原因。在中東地區(qū)，以沙特為代表的海灣地區(qū)歐佩克核心成員國決定將油價政策從“在確定的價格區(qū)間內(nèi)通過穩(wěn)定的出口原油規(guī)模獲取收益”，轉(zhuǎn)向“在不確定的價格區(qū)間內(nèi)通過增大出口原油規(guī)模獲取收益”，直接導致原油產(chǎn)量大幅提升。其中，沙特原油產(chǎn)量持續(xù)增長，2015年平均日產(chǎn)量已超過1000萬桶；伊拉克原油產(chǎn)量增長迅速，2015年的原油日均產(chǎn)量增長約50萬桶或13%，成為全球石油供應增長最快的地區(qū)。而在北非地區(qū)，受政局動蕩以及低油價導致石油公司投資不足等因素影響，利比亞、也門和阿爾及利亞等國家原油產(chǎn)量分別出現(xiàn)較大規(guī)模降低。其中，利比亞內(nèi)亂不止，實際存在的兩個政府彼此摩擦不斷對原油生產(chǎn)影響較大，而伊斯蘭國恐怖勢力的侵襲更是使局勢持續(xù)惡化。2015年該國原油產(chǎn)量僅為170萬桶/日，較2011年前的產(chǎn)出水平大幅下降3/4。內(nèi)亂同樣導致也門原油生產(chǎn)遭受極大困難，2015年平均產(chǎn)量僅為2014年的56%。

天然氣生產(chǎn)方面，卡塔爾北部氣田和伊朗南帕斯氣田有力支撐了該區(qū)域內(nèi)天然氣產(chǎn)量增長，但內(nèi)亂和投資缺乏導致其他國家及地區(qū)天然氣產(chǎn)量持續(xù)降低。其中，卡塔爾2015年天然氣產(chǎn)量保持穩(wěn)定，約為170億立方英尺/日，北部氣田天然氣產(chǎn)量仍有較大潛力；伊朗南帕斯氣田第15、16、17和18區(qū)塊已于2015年底開始投產(chǎn)，將使伊朗天然氣產(chǎn)能超過3500億立方英尺/日；阿聯(lián)酋Shah含硫天然氣開發(fā)項目2015年基本完工，產(chǎn)量為2.5億立方英尺/日，該國天然氣產(chǎn)量較2014年增長近20%。此外，埃及受政局動蕩及國內(nèi)上游油氣投資降低等因素影響，天然氣產(chǎn)量已連續(xù)四年下降；也門內(nèi)戰(zhàn)導致國內(nèi)部分天然氣開發(fā)項目關閉，直接影響到LNG出口停滯；阿爾及利亞國家石油公司過于依賴開發(fā)時間較長的巨型油氣田，天然氣2015年產(chǎn)量增長緩慢，預計2017年新氣田投產(chǎn)前天然氣產(chǎn)量維持現(xiàn)狀或略有降低。

● “又沒買上氣，明天再來試試?！?供圖/CFP

地緣事件對國際油價影響減弱

2015年動蕩不安，大量油氣地緣事件頻繁發(fā)生。本年度中東北非地區(qū)最大的地緣風險點還是伊斯蘭國等恐怖勢力在多國肆虐，并招致沙特、巴林、阿聯(lián)酋、卡塔爾和土耳其等國家在美國的支持下對其進行打擊，俄羅斯甚至直接參與了在此區(qū)域內(nèi)打擊伊斯蘭國軍事及油氣設施的行動。在突尼斯，恐怖勢力于6月襲擊了著名旅游城市蘇塞，但并未對該國油氣生產(chǎn)造成實質(zhì)性影響。在伊拉克北部和敘利亞，伊斯蘭國恐怖勢力嚴重影響了該區(qū)域的上游油氣生產(chǎn)。同期，伊拉克庫爾德自治區(qū)政府與伊拉克中央政府未能就原油出口利益分配達成共識，導致庫爾德自治區(qū)政府宣布直接對外出口原油，通過將本區(qū)內(nèi)的原油產(chǎn)量通過管道輸往土耳其換取財政收益。在伊朗，伊核協(xié)議艱難達成。伊朗原油預期增產(chǎn)，對該區(qū)域乃至全球油氣供應市場未來影響將逐步顯現(xiàn)。在敘利亞，政府軍和反對派的內(nèi)戰(zhàn)持續(xù)升級，嚴重影響了該國的上游油氣資源發(fā)展，包括我國石油公司在內(nèi)的絕大多數(shù)國際石油公司在敘利亞項目均難以維系正常生產(chǎn)。

從歷史上看，中東北非地區(qū)歷次油氣地緣局勢動態(tài)均對國際油價產(chǎn)生了較強影響。特別是在2008年全球金融危機以后，該區(qū)域油氣地緣風險不僅大幅推高了國際原油價格，而且使得Brent國際基準油價長期對地緣局勢相對平穩(wěn)的美國WTI基準油價存在溢價。但與以往不同， 2014年下半年后，地緣風險對原油價格上漲的影響明顯減弱，原因是美國頁巖油產(chǎn)量大幅提升后，中東地區(qū)原油出口對國際原油市場影響力有所減弱，且也門、敘利亞等國家局勢動蕩對世界原油供給并未產(chǎn)生實質(zhì)性沖擊，對油價的支撐僅通過金融市場上短期“投機炒作”實現(xiàn)；一旦金融市場對上述風險的發(fā)展預期認識充分后，對油價的影響將大幅降低。

政策刺激上游油氣發(fā)展

伊核協(xié)議達成后，伊朗將重歸國際原油市場是2015年中東-北非地區(qū)最令人矚目的油氣地緣事件之一。由于國際社會連續(xù)數(shù)年制裁伊朗，該國上游油氣工業(yè)發(fā)展相對緩慢，急需吸引國際石油公司投資。因此，伊朗政府于2015年出臺多項政策刺激上游油氣發(fā)展。一是正在修改財稅條款。新版石油合同類似于伊拉克現(xiàn)行的技術服務合同，但將會對外國投資者更加有利，也允許投資者在長期利潤中占有更大的份額。二是在新的財稅條款下積極開展對外招投標活動。伊朗國家石油公司已經(jīng)對49個油氣合作開發(fā)項目和17個優(yōu)質(zhì)勘探區(qū)塊進行招投標活動，預計吸引部分知名國際石油公司和亞洲國家石油公司參與競標。

除伊朗外，其他部分中東國家政府紛紛出臺相關政策刺激本國油氣上游發(fā)展。其中，巴林政府2015年2月宣布計劃2016年初實施新一輪海上油氣區(qū)塊招標；卡塔爾國家石油公司于2015年5月邀請部分國際石油巨頭參與購買其Al Shaheen油田股份；阿聯(lián)酋國家石油公司也計劃出讓子公司18%的股權，但由于簽字費數(shù)額較大且財稅條款苛刻，各大國際石油公司目前均未表示對此項出讓計劃的興趣。

中東上游油氣投資為六年來最低

從上游油氣投資的金額上看，中東地區(qū)2015年上游油氣資本投資總額不足600億美元，為近六年來較低水平。其中，沙特、伊拉克和伊朗等中東國家上游油氣投資降幅較2014年相對明顯；阿曼、科威特和阿聯(lián)酋等中東國家則保持相對穩(wěn)定。北非地區(qū)2015年上游油氣資本投資總額超過130億美元，在近六年內(nèi)投資水平僅次于2012年。其中，阿爾及利亞2015年上游資本投入金額大幅增長，為該國近六年來的最高水平；突尼斯當年上游油氣資本投入維持穩(wěn)定；埃及2015年上游油氣投資水平則較2014年大幅降低。從各個國家的表現(xiàn)看，2015年中東和北非國家部分產(chǎn)油國的投資重點和投資水平呈現(xiàn)明顯的差異化發(fā)展趨勢。一方面，部分中東北非國家增加了上游油氣投資水平，確保中長期產(chǎn)量的平穩(wěn)增長。其中，卡塔爾繼續(xù)加大巴爾贊（Barzan）天然氣項目的開發(fā)投資，計劃將此項目在2016年建成投產(chǎn)；科威特則開始加大上游新項目的投資，以確保未來油氣資源的產(chǎn)量增長；阿爾及利亞上游投資增長的重點則是西南天然氣開發(fā)項目，帶動全國當年上游投資增長約25%；利比亞2015年投資增長則主要由于埃尼公司加快推進海上Bahr Es Salam第二區(qū)塊天然氣開發(fā)項目建設。但另一方面，受國內(nèi)政局動蕩和國際油價持續(xù)走低等因素影響，部分中東北非國家不得不降低投資水平。其中，也門受內(nèi)戰(zhàn)等不利因素影響，2015年投資水平較2014年大幅降低約25%；埃及盡管有Zohr氣田發(fā)現(xiàn)成功大幅帶動了該國部分地區(qū)上游油氣的投資水平，并計劃開展多個大型天然氣開發(fā)項目，但整體上游投資仍大幅下滑約25%；沙特表示2015年投資重點是部分成熟油田的穩(wěn)產(chǎn)項目，以確保原油未來產(chǎn)量水平；伊拉克上游投資減少則主要因為低油價影響聯(lián)邦政府財政預算；伊朗則由于國際制裁對其長期影響，加強上游油氣投資能力有限。

從上游油氣資產(chǎn)交易數(shù)量上看，中東北非地區(qū)2015年上游油氣資產(chǎn)并購活動持續(xù)低迷，總數(shù)量不足全球上游油氣資源并購活動總量的1%。在中東地區(qū)，Genel公司1.55億美元收購OMV公司在伊拉克庫爾德自治區(qū)剩余36%的天然氣資產(chǎn)權益，是本年度該地區(qū)唯一已完成的上游油氣并購交易。除此交易外，知名國際石油公司Occidental計劃大規(guī)模剝離其在伊拉克和巴林等國家的油氣資產(chǎn)，目前尚未有交易完成。在北非地區(qū)，阿聯(lián)酋國家石油公司（ENOC）19.47億美元收購Dragon石油公司剩余46.1%的資產(chǎn)權益，獲得了其原有阿爾及利亞、埃及和突尼斯等國家的油氣資產(chǎn)控制權。埃及則是中東北非地區(qū)2015年上游油氣資產(chǎn)并購活動的焦點，有多宗交易達成。其中，BP公司完成對DEA公司西尼日爾三角洲和西部區(qū)域深水資產(chǎn)的收購，BP公司獲得了部分具有發(fā)展?jié)摿Φ纳嫌螀^(qū)塊，DEA公司則通過資產(chǎn)剝離優(yōu)化了財務狀況。此外，IRG公司和NT公司組成合資公司收購了TransGlobal能源公司50%埃及在產(chǎn)油田的權益，是2015年該區(qū)域較有影響力的上游資產(chǎn)并購交易。

責任編輯：周志霞

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