集團公司存在的財務風險與預警對策

宣立偉

摘要：市場經濟時代的集團公司財務風險是不可避免的，如何加強財務風險控制與預警是完善之道。本文以摩托羅拉公司的財務風險管理為實際案例，結合財務風險的特點，分析了目前部分集團公司財務管理過程中存在的問題，針對部分問題提出了風險預警措施，得出了集團公司財務風險管理的要點。

關鍵詞：集團公司;財務風險;預警對策

中圖分類號：F275.2 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）027-000-02

一、前言

通常來說，集團公司中存在的財務風險是指由于公司內部財務結構的不合理，或者由于決策者的融資不當而引起公司可能喪失償還債務的能力，進而導致預期收益下降的一種風險。任何一個集團公司所面臨的財務風險既包括損失的不確定性，還包括盈利的不確定性，因此能否掌握這兩部分內容在財務管理過程中的發展規律直接決定著一個公司的生死。既然財務在運作中有風險存在，在公司實際運行過程中就要想辦法管理這種風險。雖然每個集團公司所采用的財務管理方法都不盡相同，但相同的是在財務管理的每個環節都有可能存在財務的損失與收益，只有牢牢把握財務風險管理的含義與特征，集團公司才能盡量多的為自己創造更多的收益，也避免更多不必要的損失。

財務風險管理就是指運用各種方法對理財過程中所存在的財務風險進行識別、分析、管理和控制的過程。通過對財務風險的管理，最終能夠為集團公司創造出更大的價值。一般來說，財務風險的管理具有識別風險、度量風險、控制風險這三種作用，正好將財務的風險范圍包括其中，在實際運作過程中應該多加注意。

二、集團公司財務風險的特點

財務風險在不同的公司種類中有不同的表現形式，針對不同的風險形式應該進行具體的分析，掌握每種風險的特點，這樣才能更好地應對各種風險帶來的問題。而在集團公司中，財務風險主要體現出以下幾種特點：（一）財務風險的發展過程緩慢，不易被人察覺。財務風險一般在公司建立之初就存在于管理制度之中，這是任何一個管理制度都不可避免的。加上隨著公司的發展，部分暴露出來的小財務問題沒有引起決策人員足夠的重視，日積月累，當財務問題的累積達到一個臨界點，變以極具破壞力的方式爆發出來。（二）財務風險的存在具有客觀性、全面性。財務風險并不是只存在于某一個部門或者某一項決策之中，它廣泛的存在于公司的各個部分，并且在發展的過程中不以人的意志為轉移，所以通過采用技術手段是無法去回避它的，只能借助技術手段來應對各種各樣的風險。（三）財務風險造成的后果嚴重，破壞性強。當財務風險成為一個大的問題暴露出來時，伴隨它的往往是超強的破壞力，嚴重的情況下會直接導致集團公司破產，或者背上高額負債。

三、實例分析及集團公司存在財務風險的原因

1.實例概述

眾所周知，摩托羅拉曾經是全球數一數二的通信設備公司，但是在當今的市面上卻很難再見到這所公司的產品。在十年之前，摩托羅拉公司還是業界頂尖技術的代表詞，在中國擁有著60%的市場占有率。而這樣的一所公司，卻由于財務投資等問題，在短短幾年時間里就退出了中國市場，變成一個負債累累的公司。

首先發生問題的是公司高層錯誤的投資了“銥星計劃”這一項目。這個項目早在上個世紀八十年代就由摩托羅拉公司領頭開始實施，但是最后的結果卻是大不如意。由于事先對于產品的成本估計失誤，最后造成依靠這個項目制造出來的手機價格高達3000美元，這無疑斷絕了這些手機與大眾消費者之間的聯系。其次是在營銷投資上也存在嚴重的失誤。在摩托羅拉的V3手機為其獲得超高的手機市場份額之后，公司卻停止研發的腳步，將公司的運營全部寄希望于這一款手機的售賣之上，這就造成在隨后的幾年時間里這款手機逐漸跟不上市場發展的步伐而逐漸被淘汰。最后是公司內部福利的濫用。濫用福利對于一個市場份額逐漸下降的公司來說無疑是致命的，它會直接榨干集團公司的最后一分錢。決策人員在自身公司市場份額下降時沒有適當降低公司員工福利，直接使得公司能夠用于自救的資產越來越有限，當公司沒有能夠調動以用于自救的資產時，財務風險就全面開始爆發了。最終的結果，就是集團公司失去絕大部分曾經擁有的市場份額，公司從一流大型公司變為小型公司。

2.集團公司存在財務風險的原因

（1）子公司與母公司之間的信息不對等

一般來說，各大公司下屬的子公司所擁有的信息量和主公司是不一致的，子公司所擁有的市場信息量往往大于母公司，但集團的主要決策部門卻是存在于母公司中。這就造成了一個矛盾，好比決定汽車走向的人卻坐在汽車后面一排，由前面的一排人告訴他路面狀況。這樣的決策方式在如今各大集團公司中依然在使用，雖然這樣能夠將公司大的前進方向決策權牢牢抓在自己手中，但是卻有一個非常嚴重的問題，就是子公司在向母公司反應市場情況時并不一定會將整個情況完全的反映出來。多數子公司在面臨問題時，更加傾向于自己解決，而不是將問題上報讓大家都看到自己公司糟糕的財務狀況。這在很大程度上會阻礙母公司進行正確的適合市場發展的決策，從而使公司內部的財務風險越來越大。

（2）公司運營中賒銷的存在

部分子公司在運營中為了擴大自身的銷量，往往會采取賒銷的形式，將產品先大量賒出去以占據市場份額，這樣做的后果就是逐漸增加了公司應收的賬款數額。當這部分應收賬款數額越來越大時，會直接影響公司的正常運營，使得新產品的研發速度下降，甚至某些賬目成為壞賬，收不回來，從而為公司造成不可估計的損失。在適當的時候采取賒銷的方式無疑會對自身產品的售賣產生積極地作用，但是賒銷的對象與數額卻是值得好好考慮的。

（3）財務監控出現漏洞

部分母公司對子公司的監管不到位，也是造成公司財務問題爆發的重要原因之一。母公司在對子公司進行財務管理時，往往由于管理的成本過大而放棄或者放松對子公司的財務管理，這就導致子公司在運營的過程中財務情況一團糟，沒有一套完整的財務管理辦法。其次，部分公司在運營過程中財務風險決策權限存在不清楚的情況。由于決策權限劃分不明確，使得部分子公司的權限超出了自身能夠掌握的權限范圍，在面臨較大的問題時，子公司的決策失誤將會直接引起整個公司的投資混亂，使得公司財務信息失真，國有資產大量流失。

四、集團公司對財務風險的預警對策

既然財務風險無法通過技術手段去避免，那就應該建立健全的預警對策，將財務風險的影響盡量降低。通過對上訴案例的分析，結合財務風險的特征，可以得出以下幾點適于集團公司的財務風險預警對策，這些對策在實際運用過程中還需要決策人員針對自設情況進行適當的改變，以符合自己公司發展的實際情況。

1.將現金流量作為財務風險分析的要點

考慮到部分子公司在面臨財務問題時傾向于自己解決，母公司的決策人員可以將各子公司的現金流量作為進行財務分析時的基本數據。這樣一來，當子公司在隱瞞了部分實際情況時，可以從現金流量上獲得更多的信息。采用這一指標來進行財務風險分析還有一個好處是可以對子公司的財務部門進行管理，杜絕財務管理上出現的漏洞。

子公司的現金流是最能直接反應公司運營狀況的數據，通過分析這一數據，可以讓母公司的決策人員較為直觀的看到子公司的運營狀況。如果子公司存在期滿的情況，勢必會在現金流上留下各種蛛絲馬跡，而如果子公司的財務部門出現問題，也勢必會通過現金流較為直觀的反應出來。所以，集團公司應該以這一指標為核心建立完整的財務風險分析系統，使母公司對子公司的財務管理更加到位，使子公司財務部門出現問題的概率降低。

2.完善公司財務管理制度

集團公司最大的一個特征就是存在子公司與母公司。整個公司的運轉無疑需要子公司與母公司的高度統一，不僅是在決策上的統一，更是在財務問題上的統一。那么，要讓子公司的發展步伐與母公司想適應，就應該建立健全的財務管理制度。有了健全的管理制度，可以減少子公司對母公司在財務上的依賴，也可以將成本控制這一意識牢牢植入子公司決策人員心中，從而減少大量賒銷的發生，降低財務問題爆發的可能性。另一方面，健全的管理制度，還可以方便母公司決策人員更好地加入到對子公司的財務管理問題上來，使得整個公司在面臨財務問題時的反應更加迅速，從而大大降低因為反應周期過長而引起的財務問題爆發的可能性。具體來說，定期對財務管理人員進行教育工作，對子公司決策人員進行風險決策能力的訓練都是很好地辦法。母公司不能因為對子公司進行財務風險管理的成本過高而放棄或者放松管理，要知道對子公司的財務風險進行管理可以將財務問題出現的概率大大降低，這是保證公司健康長久發展的關鍵要素。

五、總結

財務風險是每個公司在發展過程中所不可避免的一個問題，在集團公司中，這一問題的凸顯更盛。財務風險不能通過技術的手段去進行規避，只能采取手段來降低問題爆發的概率，所以，集團公司要更好地發展，就應該深刻了解財務風險的特性及發展規律。處理財務風險不是一天兩天就能解決的問題，它需要決策人員在公司發展的過程中不斷的對方法進行修正，并且建立多種有效的預警方法，深入研究分析數據指標，將各種可能存在的不安定因素及早消滅。

參考文獻：

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