中國海外投資面臨哪些政治風險，如何防范

徐俊杰+單敏飛

【摘要】因為投資接受國或地區政局的動蕩、戰爭的爆發、大選后政權的更替、反對派勢力的掣肘、金融風險的發生等多重因素的存在，中國企業的海外投資面臨著極大的政治風險，中國海外投資經常出現無法投產、收益銳減甚至血本無歸等困境。所以，如何防范海外投資中的政治風險，就成為當前中國企業的海外投資必須重點關注并著力解決的問題。

【關鍵詞】 海外投資 政治風險 損失 防范 【中圖分類號】F74 【文獻標識碼】 A

中國海外投資中政治風險的類型

投資接受國陷入內亂，投資失去外部安全環境。作為能源消耗大國，我國一直對石油、金屬礦石、天然氣等傳統能源具有強烈需求。所以，礦產資源豐富的北非與東非，成為我國能源型企業的主要投資地區。其中利比亞、埃及、蘇丹等國家，都有儲量豐富的石油、磷酸鹽、天然氣、鐵礦、錳、鉬、錫等油氣與礦產資源。而這些國家政局都發生過動亂，從2011年開始，利比亞危機、埃及政變、蘇丹內亂升級等接踵而來，不少地方失去控制，劫掠、兇殺等犯罪發生率迅速攀升，其國內陷入極度混亂。不少中資企業都不得不暫時停產、遣散工人，甚至撤資回國，這就嚴重擾亂其正常的生產，企業承受了嚴重的經濟損失。

投資接受國政權更迭，投資協定不被新政府承認。由于政治體制的差異性，拉美、非洲、東南亞等中國的主要投資接受國，都會出現周期性的政權更迭、形成新的政府。在合資協議達成或即將投產運營之時，一旦遭遇政權輪換，新政府又拒不承認之前的投資協議，原定的投資項目就會遭遇叫停、勒令整頓，甚至強行停產等不利情況。如2015年1月，希臘左翼的齊普拉斯政府上臺后，以“威脅國家安全”為由，迅速叫停了前政府向中國中遠集團出售雷埃夫斯港口多數股權的計劃，表示需要將這一出售計劃提交新議會重新審核。

投資接受國反對勢力干擾。拉美、東南亞等地區的國家由于經濟發展速度較快、基礎設施建設需求量大，吸引了我國不少企業對其進行堤壩、鐵路、公路、橋梁等的投資建設。但這些國家政治體制比較特殊，國內的反對勢力影響力較大，所以也會出于政治利益而去曲解、干擾中國企業與執政當局的合作，以求贏得選舉。

投資接受國陷入經濟危機，投資項目被迫擱置。拉美是我國海外投資的重要目的地，基礎設施建設、石油、鐵礦、銅鋁礦等領域為投資重點。而從2013年開始，委內瑞拉、秘魯、阿根廷、巴西、智利等因油價、鋼價的下跌等因素，財政陷于困境，導致中國投資的項目被迫停止，借出的錢無法及時收回，遭受巨大損失。委內瑞拉因油價暴跌而陷于破產，中國承建的高鐵早已停工，借給其政府的巨額資金無法及時收回，只得答應逾期償還，面臨資金無法收回的風險。

中國海外投資陷入政治風險的原因

對投資接受國政局的基本走向、穩定性判斷失準。我國企業普遍不看重投資談判之外的細節，而是比照國內的投資磋商套路，過于依賴部分中介公司進行相互傳話，對于投資國、地區的政治文化生態了解甚少。尤其是在一些局部沖突頻繁的地區，譬如中東、北非、西亞等，國內一些私營企業都會過于樂觀地判斷其政局走勢，盲目進行大規模投產。缺乏充分的預判、慎重的投資布局，往往都會面臨較大的投資風險，繼而承擔很大的潛在經濟損失。

對投資接受國政治運行的規則、慣例認知不充分。國際性協議是約束參與各方行為、確保彼此互利互惠的重要手段。由于我國海外投資起步較晚、起點較低，發展理念又過于急功近利，加之會被各種優惠政策所吸引而草率進行投資項目敲定，所以往往會忽視國際規則的約束效力，并可能被競爭對手以此為由進行狙擊，導致投資功虧一簣。

對投資接受國政府與民眾之間的關系判定不準確。我國企業養成了習慣于跟中央政府打交道的習慣，對于地方勢力、民眾不免有所忽略。但在海外的一些實行君主立憲制、聯邦制以及議會內閣負責制的國家或地區，中央政府的權力卻受到很大制約，其與國外簽訂的協議在地方上不一定能得到貫徹。我國投資企業，獲得了國家相關主管部門批準，但在目標地開展投資項目之時，卻遭到當地主管部門以及民眾的干涉與抗議，無法實施。

對投資接受國的誠信度、支付能力缺乏應有了解。我國企業大多并不注重對投資接受國以往的誠信記錄、支付能力進行資料收集，加之又因為擔憂對其進行查訪會引發彼此之間的不信任，所以，大都選擇了直接進入洽談程序。而最終，卻都會因為對方出現臨時反悔，或以財政困難為由，拒絕或暫停合作項目。比如在2014年，墨西哥反對黨以競標流程問題為由要求中國投資的高鐵項目暫停，此后又以石油價格暴跌、國家財政收入銳減而無力支付原先商定的價款為由，而無限期擱置了該基建項目。

中國海外投資中政治風險的規避措施和防范策略

加強投資對象的國情研究，提高對于潛在風險的定位、判別以及處理的能力。一是要建立專職化的調研小組，或委托第三方機構，對投資對象國、地區的基本政治生態、政府機構運作特點以及社會穩定性等國情進行系統搜集與分析，判定其整體的國家安全環境是否適合我方投資項目進入，再針對性地組建考察團隊進入投資對象國、地區進行實地探訪，掌握其最新的國家政局走勢、社會發展態勢；二是要在科學分析投資對象國、地區未來政局走向的基礎上，做好對于潛在政治風險發生之后的預警、管控以及撤離工作，建立與當地政府機構之間的動態交流關系，隨時掌握其國內政治的變化風向。

建立海外投資合作的雙向溝通機制，加速與國際主流政治運作模式的對接。一方面，應當推動高級別的主管部門之間的溝通機制建設，定期對投資對象國、地區業已發生的政治風險事件進行及時反饋，尋求對方管理部門的確認與保護，細化駐派、磋商、處理等管理流程；另一方面，鼓勵企業設立獨立化的海外投資運作模式協調部門，加大對投資國風險研究的投入力度，積極學習國際主流的預防政治風險的操作方式。

改進海外資本市場的監測制度，增加風險防控的多方協調、執行手段。首先，要逐步提高企業投資管理的透明度，完善資本統籌機制，加快運營模式和機制的公示，降低投資對象國、地區的抵觸情緒；其次，推行更為先進的市場數據收集、監管以及分析方式，加強中國政府各部門、駐外機構和使領館與企業之間的溝通協調，合理運用多種法律手段，切實維護好本國企業的合法權益；再者，應當增加風險防控的多方協調、執行手段，重點從海外維權資源配備進行突破，加大管理制度引入與人才培訓，加強對于雙邊投資協定的審查。

創設中外跨國投資企業合作磋商體系，加強國內企業的法律援助、訴訟能力。第一，建立公開、透明的雙邊企業合作交流機制，通過中方主管部門、中外企業訴訟代理機構聯合監督的組合形式，共同商定基于互惠互利的專項保護制度，明確雙方的基本權利、侵權行為的判定以及司法訴訟程序啟動等；第二，要明確裁定標準、罪罰責任歸屬以及訴訟手段，引入集體訴訟、團體調節以及公共仲裁等機制；第三，推行適度保護的基本原則，實行臨時保護與定點核查相結合，逐步提高本國企業訴訟保護能力，完善跟進監督的操作模式，強化行政救濟保護的時效執行性，合理提升其獲賠落實的綜合效率。

推行海外投資區域多邊性、分散化的運作模式，升級企業公關資源管理制度。要通過多邊磋商、調研考察等形式，全面分析當前國際投資的市場現狀，依據其各自經濟發展的水平與前景，劃定適宜投資的地區等級，合理進行資金投放。可以采取前期觀察、后期合資的漸進方式，逐步熟悉這一新興市場的特征，然后再進行具體的投資經營。此外，要改進企業的公關運作模式，多參與社區公益活動，降低民眾對于中資企業的防范心理與抵觸情緒，提高企業的美譽度。

（作者分別為河北水利電力學院經貿系講師；河北水利電力學院經貿系副教授）

【參考文獻】

①史建軍：《我國企業海外投資的政治風險及規避》，《產業與科技論壇》，2008第5期。

責編/譚峰 美編/ 王夢雅（見習）