如何提高反轉形態的成功率

敬松

趨勢交易者的主要思路就是延續。很多交易者眼中的反轉形態往往只是趨勢運行過程中的一部分，經過連續運行之后仍延續其固有的運行態勢。所以，在認定一輪趨勢即將見頂或見底時，要反復確認趨勢是要反轉還是對原有趨勢的調整。保持順勢思路能讓自己避免提前猜頂或者抓底，不僅降低了損失，也進一步擴大了順勢交易的利潤。

深港通實施方案獲批后，有關中國股市見底并重新啟動一輪上漲行情的預期逐漸升溫。雖然廣大股民尚未行動，但不少財經網站針對股票投資的節目卻先火了起來，頗有“兵馬未動，糧草先行”的意思。投資者如果經常關注財經及股票類節目，最近或許會聽到股票評論員開始鼓吹股市已經見底的言論，鉆石底、嬰兒底等詞匯頻繁見諸報端，而對這一言論形成支撐的正是各種底部反轉形態。

除股票市場外，黃金、外匯、股指、期貨等市場的反轉形態更為常見，由于這些保證金交易市場可以雙向操作，反轉形態所提供的機會更多。根據萬有引力定律，物體在下落過程中受到地球引力的影響，比上漲的過程快很多。這一定律在股票、外匯和期貨等市場同樣適用，即趨勢在下跌過程中的速度總比上漲時要快得多，潛在的獲利空間也更大。同樣是因為引力的作用，底部反轉形態成功的概率也會相應降低。

1 反轉形態成立的前提

投資者對反轉形態頗為青睞的原因是其比較容易識別，還能帶來一輪超額利潤。很多單邊趨勢最初都是從反轉形態開始的，這也是不少投資者對反轉形態樂此不疲的原因所在。

與其他運行節奏一樣，反轉形態并非一蹴而就。就如同一輛時速超過100千米的汽車不可能馬上停下來以反向100千米的時速運行一樣，汽車在行駛過程中必然會經歷減速、剎車、轉彎然后再逐步提速的過程。反轉形態在構筑過程中也是如此，在形態形成之初以及逐步構筑的過程中總會為投資者提供各種各樣的線索。對于這些線索，投資者要做的就是找到它們，并通過其抓住更好的入場機會。

2 不要受到外因的干擾

關于投資者盲目跟風的行為，有這樣一則笑話：一位石油大亨到天堂參加會議，一進會議室發現已經座無虛席，沒有地方落座。于是，他靈機一動，大喊一聲：“地獄里發現石油了！”這時，聽到喊聲的石油大亨紛紛向地獄跑去。很快，天堂里就只剩下最后來的那位石油大亨了。這時，這位大亨心想，大家都跑了過去，莫非地獄里真的發現了石油？于是，他也急匆匆地向地獄跑去。這個笑話所指的是那些在趨勢延續過程中開始就喊出“市場已經見底”的投資者，因為相信的人太多，以至于連他自己也開始懷疑市場是否真的見底了，匆忙賣出自己剛剛介入的份額而反向操作。這個故事想告訴大家的是，投資者不應受到傳言的干擾，要消除耳邊的噪聲，找到最適合自己的運行節奏。

市場經過連續上漲或下跌之后，就會出現跟風買入或拋售的情況，對于是否能夠盈利或潛在的虧損到底有多大反而很少有人考慮。然而，這一做法本身就是錯的。要想在市場上獲得成功，首先要做的就是要破除迷信，對市場進行客觀、公正的分析，而不是盲目跟風。尤其是在對反轉形態進行操作時，在主觀判斷趨勢已經見頂或者見底時，要多觀察市場上的人氣指標，看看自己是否跟大多數人站在一起，如果趨勢正在創新低，人氣指標也顯示多頭動能占絕對優勢，此時要做的就是繼續順勢介入做出進一步的做空規劃。

3 利用MACD指標反向交易的局限性

每當經過連續上漲或下跌之后，總有投資者認為走勢已經見底或者見頂，接下來應該反向規劃了。然而，這其中出現較多問題的就是依據MACD指標的反轉來做交易。

MACD指標是一個動能指標，屬于反轉形態的先行指標。在一段連續上漲或下跌趨勢之后，由于創新高或新低的力度有所減弱，就會有MACD指標的背離發生。外匯市場中最為常見的背離是澳元和加元這兩個商品貨幣，兩者都曾先后出現20多次背離趨勢仍然延續的狀況。

在交易的過程中，順應市場的運行方向是最好的選擇。如果市場的運行方向發生了改變，并有明確的信號表明走勢要發生反轉，再依據反轉形態進行操作，成功率就會高出很多。

4 反轉形態成立的條件

反轉形態在形成之前要有單邊趨勢的配合，頂部反轉形態一般發生在一輪連續上漲之后，而底部反轉形態則在連續下跌之后。反轉形態成立的基本前提是有明確的單邊趨勢的配合。在判斷反轉形態時也要注意形態的級別，小級別反轉形態只扭轉小的趨勢，大級別反轉形態扭轉大的趨勢；頂部反轉形態只形成在頂部，而底部反轉形態形成在底部；另外，頭見底、雙底等反轉形態需要頸線的突破才能確認。

5 不要忽略最簡單的道理

“頂部反轉形態出現在頂部，底部反轉形態出現在底部”，這聽起來似乎是一句“廢話”，但很多時候問題都出在這句話上。上漲過程中認定底部反轉形態，或者在調整區間的中間位置不停地尋找頂部和底部反轉形態，雖然很多時候會達成類似的效果，但卻與反轉形態沒有太大關系。

對于文章開頭所說的股市已經見底的判斷，我們可以試著分析一下其是否正確：2015年6月中旬到2016年1月底出現了長達7個月的下跌，有比較明確的下跌趨勢的配合；長達7個月的下跌之后，從2016年2月初至9月中的調整也經歷了7個月的時間，屬于中長線的調整節奏；雖然近期上證指數的局部反彈動能有所增強，但與前期整體下跌趨勢相比明顯較弱，并且7個月的調整并不足以扭轉之前7個月的下跌幅度。因此，當前預測大盤已經見底，走勢即將反轉為時尚早，等待走勢形成反轉之后再介入才會相對安全。

也許有人會說，趨勢反轉之后再介入，成本會相應提高。需要明確的是，這需要在風險和潛在收益之前進行相應的評估，而一旦走勢反轉，接下來將獲得的利潤將非常可觀。

6 最適合交易的反轉形態類型

上文曾提到，頂部反轉形態更利于形成突破，底部反轉形態由于受到地球引力的作用形成走勢的反轉相對困難。接下來，筆者就以頂部反轉形態為例進行講解。頂部反轉形態經歷了一輪連續上漲之后創新高遇阻快速回調，回調過程中的力度非常關鍵，如果第一輪回調過程中用非常少的時間就爆發了非常大的下落動能（例如，3天內下跌500多點）；回調獲支撐重新反彈過程中所消耗的時間是第一輪下落所需要時間的1倍以上，如果超過2倍則更佳（下跌獲支撐反彈超過1周的時間，反彈的幅度不到100點），尤其是反彈到前期高點附近的力度進一步減弱，這種類型頂部反轉形態的成功概率比回調和上漲的力度相當的反轉形態成功率要高得多。在進行頂部反轉形態交易時，下落力度大、反彈無力度的運行節奏無疑是首選。底部反轉形態的運行節奏則剛好相反。

此外，還有一種類型的反轉形態，同樣以頂部反轉形態為例，在雙頂反轉形態雛形形成之后，價格重新運行到反轉形態的頸線位置附近，在這一價位圍繞下落的低點有中繼形態或相對比較標準的次要節奏形態的配合，增加了反轉形態的成功率。

總之，雖然趨勢的主要運行節奏是延續，但也有一些非常適合操作的反轉形態，投資者也可以在反轉形態的構筑過程中尋找最佳進場機會，獲取趨勢反轉過程中的利潤。同時，反轉形態的級別越大，形態反轉之后的潛在利潤也更為可觀，更不用說趨勢反轉之后接下來將會形成新的順勢交易機會。

收稿日期：2016-09-18