特朗普的經濟牌

勞佳迪

美國時間11月11日，唐納德·特朗普在自己一手建立的紐約特朗普大廈頂樓接受了CBS時事節目《60分鐘》的采訪。在這座可以鳥瞰中央公園、奢華不遜白宮的頂級商業殿堂內，這位新晉總統第一次面向世界陳述自己的施政計劃。

他不僅和前任奧巴馬“很難被打斷”地超時暢談90分鐘，盛贊其為人聰明幽默，更力挺對手希拉里，稱其友善堅強，令那些想要拿他編織更多“大嘴”段子的網友大跌眼鏡。盡管此前沒有任何從政經驗，特朗普此刻表現出一個成熟政客的持重和勝利者應有的風度。

不止一位美國選民對《中國經濟周刊》記者表示，大選期間競選人有很多表演的成分，各自提出的口號往往夸大其詞，以抓眼球、籠人心，真正主政后，相信這位新總統身上優秀的商業素養會煥發出光彩。

當地時間2016年11月10日，美國總統奧巴馬在白宮與當選總統特朗普會面，商討交接事宜。

不過，由于缺乏可供參考的政績，想要提前預測特朗普的成績單顯得尤為困難，所以在《60分鐘》首秀過后，許多人仍以“不確定性”來描述他治下的美國走向。但從他當選后傳遞的種種信號來看，未來政策重點將著力于復興本土經濟這一點是明確的。

GDP、財政赤字都要升升升？

作為一個成功的地產商，特朗普打動選民的第一“板斧”就是實打實的GDP復興。《中國經濟周刊》記者梳理數據發現，從1960年到2011年，美國GDP在世界經濟總量中的占比由39.17%下降到了20.9%，此后幾年GDP增長率始終維持在“1字頭”，雖然2014年、2015年重回2.4%，但去年第四季度增幅僅有0.7%，今年美國最新的GDP數據顯示，過去三個季度GDP平均增幅也只有1%。

GDP的長期低迷明顯引起了美國國內許多中低收入者的不滿，這些人也正是支持特朗普的群眾基礎，他主政后當然不可能不對選民們作出承諾和回報。在接受《60分鐘》采訪時，特朗普強調，過去在中東花費的6萬億美元足夠美國重建兩遍，而國家的道路、橋梁、隧道和機場等早已過時待修。這種典型的務實做派被認為將是標準特朗普邏輯。

他的官方競選網站披露的未來政府初步政策框架聲稱，要投資5500億美元建設全美交通網和基礎設施。在此前發表于《今日美國》的署名文章中，他還闡述了自己的經濟政策將倚重于提升經濟增速的思想，目標是通過實施一系列的經濟政策改革，使美國GDP在未來10年的年均增速至少維持在3.5%的水平——這意味著將達到低迷時期的2倍以上。

學界也對特朗普執政后的GDP數據抱樂觀態度。《華爾街日報》最新應景調研了57位經濟學家的意見，結果顯示普遍預測新總統將使經濟增長受到提振，帶來顯著的財政刺激，推動美國走出低增長的軌跡。據平均預測，2017年美國經濟增速可能達到2.2%，次年將繼續攀升0.1個百分點。

但打好一個國家的“經濟牌”遠比單純提升一家地產公司的利潤要復雜得多。搭配特朗普競選口號中提及的減稅政策，這次白宮易主也可能造成嚴重的財政赤字，對于這一點，“候選人”身份的特朗普還來不及自圓其說。11月16日，彭博社援引眾議院稅收委員會主席稱，他們已在和特朗普團隊溝通公司和個人的減稅條文的制作時間。

據布魯金斯稅收政策中心測算，如果實行特朗普的稅收政策，到2026年，美國政府財政赤字將累計增加15592億美元，政府債務將增加112115億美元，相當于2016年美國政府債務規模的15倍。摩根大通表示，未來10年美國國家債務將高達GDP的105%。

穆迪的測算也支持這一觀點，若特朗普主張的經濟政策全面實施，2017—2020年美國財政赤字率將大幅上升到10.2%，與現在4%的赤字水平相比顯著惡化，接近歐債危機時期希臘的赤字率。

或與華爾街修好

如果不出意外，特朗普笑到最后意味著他至少有4年時間可以一展拳腳，但在這之前，或許他還需要打掃一下參選時因為大嘴言論而留下的“戰場”，尤其是那些被他得罪的華爾街精英。

因為大選期間曾放話“干掉華爾街”，此舉導致一貫低調的股神巴菲特都公開叫板過特朗普，而其自費參選的土豪形象也動搖了華爾街某些政治獻金者的核心利益，所以他最后的勝選一度被視作金融市場的黑天鵝。

11月9日大選結果一公布，以華爾街為代表的海外投行交易行為全線撕裂，被稱為“特朗普風向標”的墨西哥比索及美國股指期貨等風險資產出現暴跌，標普和納斯達克觸及熔斷，避險品種黃金則暴漲3天。

不過，這種局面只是短期的市場情緒反應，與英國公投脫歐時的情形類似。很快華爾街就調整到位來迎接這位意料之外的新總統。在特朗普發布措辭溫和、態度誠懇的勝選演說后，美股道指收漲252個點，再創新高，而美元指數漲幅超過了1%。11月15日，“美元風暴”仍在勁刮，對于新總統執政不確定性的焦慮逐漸散去。

就連巴菲特都在接受CNN專訪時改口，稱“特朗普值得所有人尊重”，并對今后美國前景感到“百分百樂觀”。

“華爾街和特朗普的‘和解其實是必然的，不管選期內多么劍拔弩張，彼此都有一個共識就是未來不得不唇齒相依，從歷史來梳理，美聯儲的私人銀行背景決定了與華爾街之間關系的親密，特朗普想要大搞經濟不可能完全脫離美聯儲的支持，最簡單的邏輯是，提升GDP而加大財政刺激就肯定需要用加息來平衡通脹的影響?！比A爾街華裔宏觀分析師馮微對《中國經濟周刊》記者表示。

另一方面，也有來自美國本土的分析認為，特朗普很可能盡快在決策層安排自己真正得力的人選，以獲得在美聯儲的話語權。據《中國經濟周刊》記者了解，過去參議院黨爭造成了美聯儲自前任主席伯南克以來，多半時間理事會成員空缺，人選遲遲無法通過，但此次共和黨在擁有總統職位的同時還控制了眾參兩院，共和黨的大獲全勝可能會為特朗普指定人選入主美聯儲補缺鋪平道路。

硅谷急拋“橄欖枝”

除了華爾街，特朗普還需要啃下的另一塊代表美國精英階層的硬骨頭就是硅谷。在這個西海岸自由派的大本營，由于和偏保守主義的共和黨“基因”不和、三觀背離，今年硅谷各大公司雇員向希拉里陣營的捐款是特朗普的整整50倍，有調研稱多達97%的硅谷人站在他的對立面，硅谷科技公司還曾在7月聯名反對其當選。

不過，在短暫吐槽幾天后，硅谷還是火速決定與新總統修復傷痕。大選結束第五天，谷歌、Facebook、亞馬遜、Uber、Twitter等40多家科技公司就給新總統發表了一份聯名信，除了發出競選勝利祝賀，他們還就科技領域政策應該考慮的問題提出了一系列建議，互聯網協會主席也簽署了這封郵件。

硅谷一家參與聯名信的互聯網公司CEO告訴《中國經濟周刊》記者，在特朗普當選當晚，他曾向全部雇員推送郵件，“表達自己失望和迷茫的情緒”，但現在仍然希望新總統能改變參選時針對科技行業的諸多抨擊立場，“至少是態度緩和也好”。

據悉，由于特朗普在國際貿易、工作簽證、隱私和網絡安全等方面的主張不利好硅谷的發展，同時，在其力主大搞基建的思維主導下，美國的經濟增長點及就業市場的改善也將不再依靠硅谷，反對特朗普一度成為硅谷內的“正確態度”，但如今木已成舟，這些實際的科技精英還是打算主動修復關系。

盡管沒有公開表態，但特朗普也不太可能選擇加深芥蒂。一個信號是，大選期間硅谷只有PayPal創始人、現在著名的風險投資人彼得·蒂爾一人強勢為其站臺，而有來自美國的報道稱，蒂爾如今已確認會加入特朗普的過渡期團隊，除了為科技政策進言外，他的主要職責還有可能就是盡力彌合新總統與硅谷之間的分歧。

華爾街正在重新評估這位新總統將要帶來的利弊，或許硅谷也需要這樣。

新總統顧問否認貿易戰

不管怎么說，美國內部遲早會結束選期的各種分裂，而在國際上，其他國家也正在密切關注著特朗普的一言一行。其中重要的一點就是，市場擔心特朗普在大選中流露出的孤立主義、貿易保護主義傾向會對其他國家的出口造成影響。

但正如在大選時的很多激進言論都被認為不一定會兌現承諾一樣，美國對別國的貿易戰也并非一觸即發。特朗普的顧問Wibur Ross就在勝選后明確公開表示：“貿易戰爭不會發生?！蔽⒚畹氖?，外媒報道稱，這位“美國破產重組之王”即將主持商務部，成為特朗普欽命的內閣重要成員之一，他對貿易戰的表態確有參考價值。

針對在競選美國總統時特朗普曾主張認定中國為匯率操縱國，并對中國進口商品征收45%的高關稅的言辭，Ross特別解釋，這種觀點其實是被大眾所誤解，所謂45%最多只是談判的籌碼。他還指出，只有在人民幣被低估45%的情況下，美國才可能對中國進口商品征收45%的關稅。而IMF此前表示，人民幣定價合理。

值得一提的是，面對特朗普政府發動貿易戰的可能性，來自美國本土的主流論調也是“反對”。諾貝爾經濟學獎獲得者斯蒂格利茨就認為，一旦啟動貿易戰，美國經濟將會成為最大輸家。

美國知名智庫彼得森國際經濟研究所則對特朗普貿易戰的可能后果進行了情景分析，結果顯示，在全面貿易戰情景下，美國對中國、墨西哥進口商品分別征收45%和35%的關稅，中國和墨西哥也對美國進口商品征收同樣的關稅，美國將會出現進出口萎縮，國內物價上升，消費、投資連續多年低于無貿易戰的基準情形，經濟增速不斷下滑，并于2019年進入經濟衰退，失業率從目前的4.9%到2020年攀升至8.6%;而在中止貿易戰情景下，即美國對中國和墨西哥高關稅政策執行一年后中止，美國消費、投資也同樣會連續數年低于基準情形，經濟增速到2018年將降至1.2%，失業率到2019年將升至6%。