跨國公司轉移定價策略研究——基于A公司的案例剖析

蕭瓊娜

跨國公司轉移定價策略研究——基于A公司的案例剖析

蕭瓊娜

（廣東省外貿開發有限公司）

隨著經濟的迅猛發展，經濟全球化已經成為必然趨勢，國際貿易日益增多，跨國公司扮演著越來越重要的角色。轉移定價作為跨國公司的有力工具，備受各界關注。本文主要研究跨國公司的轉移定價策略，闡述了轉移定價的含義、產生基礎和影響因素，并以A公司為例，展示了跨國公司轉移定價的動機和方式，最后討論了目前我國跨國公司利用轉移定價策略存在的問題，提出相對應的建議。

跨國公司轉移定價財務策略選擇

中國改革開放以來，特別是加入世界貿易組織后，更加注重國際貿易往來。堅持“引進來”和“走出去”相結合的策略，在引進大量外資的同時，也鼓勵中國企業到國外發展。本文從企業的角度，重點分析跨國公司轉移定價的動機和途徑，為我國跨國公司在國際貿易競爭中優化資源配置，合理減輕稅負，增強競爭力提供依據，同時針對我國跨國經營現階段存在的問題，進行分析并提出建議。

一、轉移定價的含義及其產生的基礎理論

轉移定價也稱為轉移價格、內部價格，是跨國公司集團內部轉移商品、技術、勞務等的定價策略。是根據不同企業、不同地區的稅率、不同的免稅情況，進行國際貿易內部交易，使得內部市場化，以達到資金轉移、減輕稅負、提高市場競爭力、優化資源配置、規避風險、實現集團利益最大化的目的。

內部化理論是研究轉移定價產生原因的基礎。根據內部化理論，企業為減少風險、降低國際貿易的交易成本和隱性費用，提高效率和收益，會自行構建內部市場。因此，市場被分為外部市場和內部市場，外部市場由價格規律和供求關系決定，內部市場則以優化企業資源配置、內部整體利益最大化為原則。內部化范圍不斷擴大，形成跨國公司的內部化，使得整個貿易市場涌現大量內部交易。

二、轉移定價的影響因素

（一）企業的組織結構

企業的集權化程度是影響轉移定價策略的一大因素。一般情況下，集權化程度較高時，以集團整體利益最大化為最主要目的，轉移定價策略通常是成本導向型。相反地，分權化程度較高的企業集團，權利被下放，子公司擁有較大的自主決策權，獨立核算成本利潤，優先考慮自身利益最大化，所以通常采用以市場價格為基礎的轉移定價策略。

（二）企業的經營目標

企業集團在不同階段會有不同的經營目標，比如減輕稅負、提高市場占有率、鼓勵子公司內部競爭、提高員工積極性等，不同的經營目標會采用不同的轉移定價策略。

（三）稅率

影響轉移定價的稅率主要是公司所得稅稅率和關稅稅率。跨國公司可以利用各國所得稅稅率和關稅稅率的不同，提高或降低內部價格，達到減輕稅負的目的。

（四）通貨膨脹

通貨膨脹直接影響了企業集團持有貨幣性資產的購買力。針對通貨膨脹率較高國家的子公司，集團采取高價賣出、低價收回該公司中間產品的方法，將貨幣性資產轉移給通貨膨脹率低的國家的子公司，從而增大貨幣性資產的實際購買力。

（五）外匯管制

東道國可能會在手續、數額或者課稅方面對跨國公司匯出收益實行嚴格限制，甚至可能采用宏觀手段使得貨幣貶值，降低跨國公司持有該國貨幣的實際購買力，使跨國公司遭受損失。在這種情況下，跨國公司可以抬高“賣”給該子公司的中間產品的轉移價格，壓低“買”回中間產品的價格，使資金流回母公司。

（六）東道國的政局穩定性

跨國公司的合法權益能夠得到保障，經營活動能夠正常進行，得益于東道國的政局穩定。一旦東道國政局混亂，跨國公司就會面臨很大的財產風險、經營風險。這種情況下，跨國公司一般通過利用轉移定價的方法，“高出低進”，將財產轉移到母公司或其他子公司中。

三、A公司轉移定價分析

A公司是一家較大型的跨國集團公司，在世界各地多個國家擁有10家子公司。A公司所在國家所得稅稅率為25%，關稅稅率為8%。2014年A公司國際貿易總額360億，其中內部貿易總額180億，占國際貿易總額的50%。在內部交易中，A公司多次使用轉移定價策略，以到達集團的經營目標。

（一）A公司轉移定價動機

A公司實行轉移定價的動機，按照通用分類方法，可以分為稅收動機和非稅收動機。

1.稅收動機

由于A公司在多個國家擁有子公司，利用各國稅率和稅收政策的不同，通過轉移定價，A公司可以有效地避免重復征稅，并減輕集團的整體稅收負擔。在所得稅稅率相差較大的兩個國家間，A公司只需抬高對所得稅率較高的子公司所提供的中間產品的價格，增加相關的收費，提高費用分配比例，壓低收回中間產品的價格；反之亦然。對于關稅稅率較高的子公司，A公司需要高進低出，關稅稅率較低的則低進高出。從高稅率國家轉移出來的利潤，一部分轉移到了低稅負國家的稅收中，另一部分則成為A公司的稅后利潤。

2.非稅收動機

隨著內部貿易的規模越來越大，相關研究的投入越來越多，A公司已經走出了單純利用轉移定價策略進行簡單稅務籌劃的最初階段。如今A公司更多地把目光投在了轉移定價的非稅收功能上。A公司的非稅收動機主要有以下幾個方面：

（1）自由轉移資金，優化資源配置。A公司為了擴大貿易規模，實現全球化的戰略目標，必須要有足夠的自由資金供合理配置。此時，通過轉移定價的策略，A公司既可以提高“賣”給東道國子公司的中間產品價格，使得資金在短時間內回籠；也可以有意壓低“賣”給東道國子公司的中間產品價格，幫助子公司進行融資。這樣一來，A公司就可以在全球范圍內自由地轉移資金，優化資源的配置。

（2）降低外匯管制的影響。東道國的外匯管制，特別是限制對外匯出利潤，使得A公司的資產被圈在東道國，阻礙了A公司的戰略發展。一般情況下，通過外匯支付成本費用的方式，提高對東道國子公司的收費標準和費用比例或者產品成本，都能在不被東道國注意的情況下，將資金轉移出來。另一方面，多數國家對跨國公司制定了嚴格的反傾銷規定，利用轉移定價，A公司可以調整東道國產品成本，規避反傾銷訴訟。

（3）降低經營風險。東道國的政局穩定是跨國公司在當地健康發展的前提之一。如果東道國的政局發生較大的震蕩，跨國公司就面臨巨大的資金持有風險。同理，當東道國發生通貨膨脹、貨幣貶值等金融問題時，A公司需承擔持有的該國貨幣實際購買力下降的風險。此時，轉移定價能在短時間內以“正常”內部貿易方式，提高該子公司的成本，降低收回價，擠壓利潤，將資金快速轉到貨幣購買力穩定的A公司，有效地避免減值風險。

（4）提高競爭力，獲得競爭優勢。進入新市場時，A公司的子公司在市場份額和競爭力方面處于劣勢地位。A公司通過為東道國子公司提供低價的原材料、中間產品，收取低于正常水平的技術服務費用等手段，為子公司創造成本優勢，提高子公司的競爭力，使子公司能在東道國占有立足之地，穩固根基，繼而開發和控制東道國的產品市場。

（5）合理分配利潤。利潤的合理分配有利于不同時期、不同背景下，子公司實現特定目標，健康發展，并使集團利益最大化。一方面，當子公司需要在東道國進行融資，或者需要較高的信用額度時，為了給子公司創造良好的聲譽，A公司往往會通過轉移定價，使子公司能以低成本從母公司“買”到中間產品，再以高價格“賣”給母公司，將利潤轉移到子公司，使其擁有良好的財務形象，能夠更方便地進行融資。另一方面，當子公司的經營業績比較突出時，當地政府會過分關注，并且可能會要求重新談判，以分享子公司在東道國的高額利潤，員工也會要求提高薪酬，中小股東會趁機要求增加分紅。為了避免各權益中心的矛盾激化，A公司同樣可以通過轉移定價，將利潤轉回母公司，以減少不必要的麻煩和成本。

（二）A公司轉移定價方法

作為一家較大型的跨國集團企業，由于貿易金額巨大，業務范圍廣，A公司多次運用多種轉移定價的策略，以實現集團利益最大化的目標。主要方法如下：

1.有形資產轉移定價

2014年10月，A公司需要向國外子公司——B公司提供一批原材料，B公司所在東道國所得稅稅率為30%（A公司所在國所得稅稅率為25%），關稅稅率為8%（與A公司所在國相同）。按市場價格計算，這批原材料的成本為900萬美元，按組成計稅價格計算（成本利潤率為10%，不征消費稅），這批原材料的價格為660萬美元。考慮到B公司東道國在關稅稅率相同的情況下，所得稅稅率比A公司所在地的稅率高了5個百分點，而東道國政府雖然要求進出口商品應該以市場價格為準繩，但政府對產品的市場價格并不總是那么敏感，A公司最終以1 150萬美元的價格將原材料銷售給了B公司。11月，原料加工完畢，產品市場價格約為1 500萬美元。A公司向B公司購回這批產品，以內部協商價格1 350萬美元完成交易。

在這筆交易中，A公司兩次利用內部轉移定價，從B公司東道國轉移出了大額利潤。下面進行簡單計算（不考慮其他成本費用）：

（1）雙方均按正常的市場價格進行結算：

A公司在這次交易中：

應納稅所得額為900-660/（1+10%）=300萬（美元）

應繳納所得稅為300×25%=75萬（美元）

B公司在這次交易中：

應納稅所得額為1500-900=600萬（美元）

應繳納所得稅為600×30%=180萬（美元）

集團整體應繳納所得稅=75+180=255萬（美元）

（2）雙方按內部協商價格進行結算：

A公司在這次交易中：

應納稅所得額為1150-660/（1+10%）=550萬（美元）

應繳納所得稅為550×25%=137.5萬（美元）

B公司在這次交易中：

應納稅所得額為1350-1150=200萬（美元）

應繳納所得稅為200×30%=60萬（美元）

集團整體應繳納所得稅=137.5+60=197.5萬（美元）

兩者間的納稅負擔差異為255-197.5=57.5萬（美元）

可以看出，因為轉移定價策略的實施，A公司集團的整體稅后利潤增加了57.5萬美元。

有形資產的內部交易次數多，交易金額大，所以有形資產的內部轉移定價策略成為A公司使用最頻繁、范圍最廣、最有效的工具。有形資產的轉移定價除了日常的購銷產品之外，A公司較常使用的還有用固定資產設備對子公司進行投資的策略。固定資產的計價模式有歷史成本、重置成本、公允價值等，采用不同的計價模式計算資產價值，對子公司進行投資，就能影響持股比例，進而影響決策。

2.無形資產轉移定價

由于A公司生產銷售的產品多為技術含量較高的產品，所以無形資產的使用費也是A公司比較大的收入來源。無形資產主要包括商標權、專利權、知識產權、文化產權、非專利技術等。A公司主要涉及的是商標權、專利權和非專利技術的使用費問題。眾所周知，無形資產由于具有特殊性和專屬性，市場上沒有相似的價格可供參考，其價格的確定就更加復雜、隱蔽，東道國政府技術有限，很難準確評估出市場價格或真實價值。A公司在技術上的壟斷，使得它在確定子公司的特許權使用費時擁有更大的隨意性和可操作性。A公司與多家所得稅稅率較高的子公司都簽訂了特許經營合同和技術支持合同，每年向這些子公司收取大額的特許權使用費，通過內部貿易，將利潤從子公司轉移到A公司。

3.勞務費用和租賃租金轉移定價

勞務費用也是跨國公司實施轉移定價策略的一種重要方式。母公司與子公司間的勞務費用一般包括其中一方為另一方提供機械維修、市場調查、咨詢服務、廣告宣傳、行政管理等而收取的服務性費用。2013年，A公司的子公司C所在的東道國由于政局不穩定，導致該國貨幣急劇貶值，通貨膨脹率驟升。A公司召開緊急會議，最終決定采取有形資產轉移定價與勞務費用轉移定價雙管齊下的方法，除了對C公司采用“高進低出”的產品購銷內部定價之外，還以為C公司提供最新的生產技術指導、為C公司提供管理咨詢服務等名義，收取了C公司很高的勞務費用，在短時間內迅速將資金撤出C公司，避開了東道國的外匯管制，減少了持有該國貨幣的購買力損失。

租賃租金轉移定價以前在A公司較少采用，但隨著各國反避稅法律法規的不斷完善，跨國公司內部轉移定價受到的限制越來越多，風險越來越大，跨國公司不斷挖掘轉移定價的新形式，租賃租金方式也越來越受到重視。A公司主要通過租金高低進行轉移。這種方法跟購銷中間產品轉移定價的做法很相似，原理是一致的。A公司將外購或者自用的生產設備低價租給所得稅稅率低的國外子公司，高價租給所得稅稅率較高的國外子公司，這樣悄然無息地將利潤轉移到稅率較低的國家，增加集團整體的稅后收益。

4.資金融通轉移定價

資金融通轉移定價就是金融借貸方式的轉移定價。A公司為子公司提供充足的資金供應有直接投資和借款方式。A公司選擇直接投資時，以股本或實收資本形式投資，子公司不需要向公司支付費用。A公司選擇以借款方式為子公司注入資金時，子公司需要向A公司支付利息費用。A公司根據集團目標，需要從子公司中將利潤轉移出來時，便將直接投資方式轉為借款方式，同時約定一個較高的借款利率。相反，當A公司的目標是把利潤轉移到某所得稅稅率較低的子公司中去時，則約定一個較低的借款利率，或者直接將借款方式轉為直接投資方式。

四、我國跨國公司利用轉移定價策略所存在的問題及建議

（一）我國跨國公司利用轉移定價策略所存在的問題

我國跨國公司起步較晚，導致跨國公司的很多管理模式、戰略目標都不夠完善。雖然也有利用轉移定價的策略，但主要存在四方面的問題：

第一，多數跨國公司利用轉移定價的動機比較單一，仍然只停留在減輕稅負的目標上。轉移定價的基礎目標是進行稅務籌劃，但如今各國不斷完善相關法律、加強管制，稅務籌劃受到的限制越來越多，經濟全球化也使得跨國公司面臨越來越大的經營風險，非稅務動機不可忽視。

第二，我國跨國公司轉移定價的方式基本只有中間產品購銷轉移定價。固定資產、無形資產、勞務費用、租賃租金、融資利息等方面的轉移定價方式大多被忽略或者沒有得到廣泛應用。

第三，我國跨國公司過分注重轉移利潤，忽略了公平性，嚴重打壓了子公司的生產積極性，阻礙了子公司的健康發展。

第四，我國部分跨國公司在處理與東道國關系時觀念有偏差，將公司利益與東道國利益對立起來，認為為了自身利益必須壓榨東道國利益。

（二）建議

針對上述問題，提出以下幾點建議：

第一，跨國公司應明確各發展時期集團的整體戰略目標，可以將其分為減輕稅負、降低外匯管制的影響、規避經營風險、提高競爭力、創造良好聲譽等多個層面。按照集團的具體戰略目標實施恰當的轉移定價策略。

第二，我國企業應該借鑒國外企業的豐富經驗，學習應用多種轉移定價方式，在制定策略時根據需要，采用不同方式，甚至多種方式相結合，增加應對國際貿易風險的籌碼，為集團謀求更大的利益。

第三，確定管理模式。集團的組織模式可以分為集權化和分權化，集權化注重整體利益，而分權化更強調獨立核算、形成內部競爭。企業應區別對待，才能使集團的各個利益中心更好更快地發展。

第四，糾正觀念，認識到公司利益與東道國利益是一個矛盾統一體。集團為了自身利益最大化，經常會轉移東道國利潤，這是矛盾之處。但東道國政局穩定、經濟發展、社會和諧，才能為當地子公司提供更好、更長遠的發展環境。另一方面，子公司為東道國創造利潤，也很可能受到東道國政府的政策傾向，擁有更高的地位，獲得優惠條件。

第五，跨國公司在利用轉移定價策略時，應該重視轉移定價策略存在的重大稅務風險，特別是近幾年，各國稅務機構加強對避稅問題的稽查，甚至追蹤以前年度的納稅情況。企業應充分考慮該因素，避免巨額的稅收罰款。

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責編:夢超

▲財經資訊

商務部等10部門聯合發布《國內貿易流通“十三五”發展規劃》

近日，商務部、發展改革委、工業和信息化部、財政部、國土資源部、農業部、人民銀行、稅務總局、工商總局、質檢總局等10部門聯合發布《國內貿易流通“十三五”發展規劃》（以下簡稱《規劃》）。《規劃》在全面建成小康社會進入決勝階段、供給側結構性改革深入推進的背景下出臺，對于完善內貿流通體制機制，建設法治化營商環境，加快構建現代流通體系，推動從流通大國向流通強國轉變具有重要意義。

《規劃》全面總結了“十二五”期間內貿流通發展取得的顯著成就，分析了“十三五”期間內貿流通發展面臨的機遇和挑戰，并根據對流通發展趨勢的研判，提出了流通升級戰略，消費促進、流通現代化、智慧供應鏈三大行動，9項主要任務和17個重點項目。

《規劃》提出，“十三五”期間我國內貿流通發展的指導思想是，以提升流通質量和效率為中心、以流通信息化、標準化、集約化為主攻方向，以改革創新為動力，以信息技術應用為支撐，實施流通升級戰略，推動供給側結構性改革，完善內貿流通體制機制，建設法治化營商環境，擴大流通對外開放合作，構建現代流通體系，充分發揮內貿流通在國民經濟中的基礎性和先導性作用，為全面建成小康社會做出重要貢獻。

《規劃》提出了“十三五”時期內貿流通發展目標。總體目標是到2020年，新一代信息技術廣泛應用，內貿流通轉型升級取得實質進展，全渠道經營成為主流，現代化、法治化、國際化的大流通、大市場體系基本形成。流通新領域、新模式、新功能充分發展，社會化協作水平提高，市場對資源配置的決定性作用增強，流通先導功能充分發揮，供需實現有效對接，消費拉動經濟增長的基礎作用更加凸顯，現代流通業成為國民經濟的戰略性支柱產業。

針對“十三五”期間內貿流通發展，《規劃》提出推進實體商業創新轉型、提升流通供給水平、推動消費結構升級、提高流通信息化水平、加強流通標準化建設、促進流通集約化發展、統籌區域城鄉協調發展、加強對外開放合作、營造法治化營商環境等9項工作任務。

圍繞“十三五”時期我國內貿流通發展目標和主要任務，《規劃》提出了7個方面的保障措施，主要包括健全管理體制機制、加大財政金融支持、調整優化稅費政策、優化土地要素支撐、推進人才隊伍建設、完善統計監測體系、落實規劃推進機制等內容。

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