迎擊稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

文/莊樹青 袁偉 編輯/丁小珊

迎擊稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

文/莊樹青 袁偉 編輯/丁小珊

面對(duì)當(dāng)下風(fēng)起云涌的海外并購(gòu)市場(chǎng)，大多數(shù)中國(guó)企業(yè)尚處于國(guó)際化起步階段，國(guó)際稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將成為其面對(duì)的主要挑戰(zhàn)之一。

隨著國(guó)際化步伐的加快，海外并購(gòu)已成為中國(guó)企業(yè)獲取海外資產(chǎn)、市場(chǎng)、技術(shù)和品牌等資源的重要途徑之一。而對(duì)尚處于國(guó)際化起步階段的大多數(shù)中國(guó)企業(yè)而言，國(guó)際稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將成為需要面對(duì)的主要挑戰(zhàn)之一。面對(duì)陌生且復(fù)雜的國(guó)際稅務(wù)環(huán)境，中國(guó)企業(yè)應(yīng)及時(shí)采取一系列行之有效的稅務(wù)管控措施，從而有效管理海外并購(gòu)的國(guó)際稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，合理降低稅務(wù)成本。本文將在梳理稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為中國(guó)買家提供一份稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通關(guān)“攻略”。

稅務(wù)工作流程盤點(diǎn)

按照常見的海外并購(gòu)流程，在稅務(wù)方面有七個(gè)關(guān)注點(diǎn)，需要中國(guó)企業(yè)進(jìn)行通盤考慮并做好相應(yīng)的準(zhǔn)備（見附圖）。

簽約前的稅務(wù)籌劃

第一，交易類型影響稅務(wù)盡職調(diào)查和交易架構(gòu)的安排，這種影響又取決于海外并購(gòu)的商業(yè)目標(biāo)。一項(xiàng)海外并購(gòu)可能是資產(chǎn)收購(gòu)，也可能是股權(quán)收購(gòu)，或者兩者兼而有之。收購(gòu)海外公司的某項(xiàng)技術(shù)、品牌或設(shè)備，可以通過資產(chǎn)收購(gòu)的形式進(jìn)行；而對(duì)海外公司進(jìn)行參股、或?qū)⑵渥鳛檎w進(jìn)行并購(gòu)時(shí)，很可能需要通過股權(quán)收購(gòu)的形式進(jìn)行。選擇何種交易類型更多的是商業(yè)決定，但不同的選擇會(huì)產(chǎn)生不同的稅務(wù)影響，也會(huì)對(duì)稅務(wù)盡職調(diào)查和架構(gòu)設(shè)計(jì)產(chǎn)生重大影響（見附表）。

第二，充分利用稅務(wù)盡職調(diào)查識(shí)別標(biāo)的歷史稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以保護(hù)買方利益。稅務(wù)盡職調(diào)查主要是通過審閱目標(biāo)公司的涉稅文件等相關(guān)資料，查找未被發(fā)現(xiàn)或披露的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或負(fù)債，幫助買方更客觀、精準(zhǔn)地判斷目標(biāo)公司的價(jià)值，從而及時(shí)調(diào)整報(bào)價(jià)基礎(chǔ)和談判策略。

通常情況下，稅務(wù)盡職調(diào)查的主要關(guān)注點(diǎn)包括：歷史稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)買方的影響；歷史期間的稅務(wù)合規(guī)性，如是否存在錯(cuò)繳、少繳、漏繳稅款的行為及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；重大重組行為和適用的稅務(wù)待遇；累積稅務(wù)虧損，以及交易對(duì)稅務(wù)虧損的影響；與稅務(wù)機(jī)關(guān)的爭(zhēng)議或者稅務(wù)稽查情況；關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)策略等。

影響稅務(wù)盡職調(diào)查工作的因素有很多，一般包括交易類型是資產(chǎn)交易還是股權(quán)交易、目標(biāo)公司分布于哪些海外國(guó)家、各國(guó)稅制情況、需要調(diào)查的歷史期間長(zhǎng)短等。因?yàn)槊總€(gè)國(guó)家的稅制體系獨(dú)立且各不相同，而且從稅務(wù)角度每個(gè)公司都是獨(dú)立的納稅主體，因此目標(biāo)公司涉及的國(guó)家越多、包含的法人主體越多，稅務(wù)盡職調(diào)查所需要投入的專業(yè)團(tuán)隊(duì)和資源就越多。

第三，交易架構(gòu)籌劃得當(dāng)，可以降低整體稅務(wù)成本，提升交易的確定性和靈活性。

其一，控股架構(gòu)籌劃得當(dāng)，有助于降低交易、未來利潤(rùn)匯回和投資退出三個(gè)環(huán)節(jié)的稅務(wù)成本。控股架構(gòu)主要解決“并購(gòu)主體”在哪里、以何種法律形式、與中國(guó)企業(yè)的股權(quán)隸屬關(guān)系等問題。控股架構(gòu)的設(shè)計(jì)需要綜合考慮海外商業(yè)目標(biāo)、運(yùn)營(yíng)安排、監(jiān)管和稅務(wù)等因素。要設(shè)計(jì)得當(dāng)?shù)目毓杉軜?gòu)，可以借助各國(guó)稅務(wù)法規(guī)下的優(yōu)惠待遇以及國(guó)際間的雙邊稅收協(xié)定優(yōu)惠，使未來投資收益返回中國(guó)企業(yè)時(shí)，可以按照優(yōu)惠待遇繳納較低的稅費(fèi)，最終提升投資的凈收益。

在架構(gòu)設(shè)計(jì)中，也可以考慮通過企業(yè)的境外投融資平臺(tái)進(jìn)行全球的投資管理。而在選擇平臺(tái)時(shí)，除了要考慮商業(yè)和融資等因素外，還可以通過有效的國(guó)際稅務(wù)籌劃，實(shí)現(xiàn)海外投資整體稅務(wù)效益的提升。

但是，企業(yè)無(wú)論選擇何種控股架構(gòu)，均會(huì)面臨越來越嚴(yán)格的國(guó)際反避稅審查。因此，如果只是為了降低稅務(wù)成本或延遲納稅，且這些平臺(tái)公司缺乏合理的商業(yè)實(shí)質(zhì)，則這樣的安排可能面對(duì)越來越高的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

其二，融資架構(gòu)籌劃得當(dāng)，有利于降低未來目標(biāo)公司層面的稅務(wù)成本，提高資金回流的靈活性以及平衡境外借貸的現(xiàn)金流。融資架構(gòu)主要解決資金從中國(guó)企業(yè)到達(dá)“并購(gòu)主體”的途徑、法律形式等問題，以及如何通過架構(gòu)設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)最終由目標(biāo)公司承擔(dān)并購(gòu)貸款的成本和還款義務(wù)的目標(biāo)。融資方案的設(shè)計(jì)需要綜合考慮資金成本、融資條件、匯率和稅務(wù)等因素。對(duì)于大型企業(yè)來說，設(shè)計(jì)中還需要考慮多種融資渠道和形式的影響，如國(guó)內(nèi)銀行貸款、增發(fā)、境外發(fā)債等。設(shè)計(jì)得當(dāng)?shù)娜谫Y架構(gòu)不僅可以在中國(guó)企業(yè)（或集團(tuán)內(nèi)的并購(gòu)貸款借貸主體）和境外“并購(gòu)主體”之間建立通暢的資金通道，而且還可能使貸款利息費(fèi)用在目標(biāo)公司層面實(shí)現(xiàn)稅前扣除，從而降低目標(biāo)公司的所得稅成本。

然而，融資架構(gòu)的籌劃在當(dāng)前國(guó)際稅務(wù)環(huán)境下會(huì)面臨諸多監(jiān)管或限制，需要預(yù)先通盤考慮。比如，很多國(guó)家對(duì)于企業(yè)向其關(guān)聯(lián)方借款的額度是有限制的，超限部分的利息費(fèi)用可能無(wú)法稅前列支；很多國(guó)家對(duì)于此類關(guān)聯(lián)方借款的利率水平設(shè)有標(biāo)準(zhǔn)，過高或者過低都有可能受到稅務(wù)機(jī)關(guān)的質(zhì)疑。這些規(guī)定在每個(gè)國(guó)家都不同，因此并沒有一個(gè)通行于全球的方案，需要結(jié)合各國(guó)的稅務(wù)法規(guī)分情況制定。

第四，對(duì)交易合同的稅務(wù)條款要進(jìn)行充分審閱，以尋求合理的保護(hù)/補(bǔ)償機(jī)制。

在海外并購(gòu)過程中，交易合同通常由律師起草，但其中的涉稅條款則需要由稅務(wù)顧問審閱并提出意見。審閱意見主要基于已完成的稅務(wù)盡職調(diào)查、交易架構(gòu)設(shè)計(jì)以及對(duì)交易環(huán)節(jié)稅務(wù)影響的綜合分析而提出。稅務(wù)條款的作用主要包含三項(xiàng)內(nèi)容。

不同交易類型的影響

其一，確立針對(duì)標(biāo)的歷史稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)或補(bǔ)償機(jī)制。對(duì)于買方而言，稅務(wù)盡職調(diào)查中識(shí)別出的歷史稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是交易談判的重點(diǎn)之一，若不能在交易價(jià)格中直接進(jìn)行調(diào)整，也至少要在交易合同中設(shè)定對(duì)于買方的保護(hù)或補(bǔ)償機(jī)制。常見的方式是，賣方在合同中列明對(duì)于歷史風(fēng)險(xiǎn)的承諾與保證條款，對(duì)不確定事項(xiàng)進(jìn)行稅務(wù)匡算并設(shè)立資金監(jiān)管賬戶，把一部分交易款存放于監(jiān)管賬戶中并引入資金釋放條款。

其二，交易架構(gòu)要獲得法律體現(xiàn)。買方設(shè)計(jì)的交易架構(gòu)需要在交易合同中得到精準(zhǔn)的體現(xiàn)，比如選定的境外“收購(gòu)主體”、資金流轉(zhuǎn)方式和法律屬性、債務(wù)/債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式等，以幫助買方在法律上將前期交易架構(gòu)籌劃的結(jié)果予以體現(xiàn)。這有利于未來交易執(zhí)行過程中交易架構(gòu)的有效落地。

其三，明確交易環(huán)節(jié)稅費(fèi)承擔(dān)義務(wù)。海外并購(gòu)的交易環(huán)節(jié)會(huì)觸發(fā)交易雙方的納稅義務(wù)，如股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的所得稅及印花稅，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓涉及所得稅及各項(xiàng)流轉(zhuǎn)稅（如增值稅、不動(dòng)產(chǎn)登記稅等）。此外，某些國(guó)家的稅法還賦予了買方代扣代繳稅款的義務(wù)等。在有些交易中，賣方可能會(huì)要求將個(gè)別稅費(fèi)轉(zhuǎn)嫁由買方承擔(dān)。為了避免產(chǎn)生歧義、保證交易順利進(jìn)行并明確這些額外稅費(fèi)成本對(duì)交易對(duì)價(jià)現(xiàn)金流的影響，需要在交易合同中對(duì)上述交易環(huán)節(jié)的稅費(fèi)及納稅義務(wù)承擔(dān)方進(jìn)行明確。

并購(gòu)后的整合考量

第一，要確保交易架構(gòu)落地，以實(shí)現(xiàn)前期籌劃的預(yù)期效益。交易架構(gòu)的落地就是按照設(shè)計(jì)好的交易架構(gòu)，通過設(shè)立相關(guān)公司、安排資金流等，使建立的交易架構(gòu)符合相關(guān)法律的規(guī)定。交易架構(gòu)的有效落地，將直接關(guān)系到對(duì)前期籌劃工作的預(yù)期效益的實(shí)現(xiàn)。為了確保交易架構(gòu)能夠發(fā)揮既定的商務(wù)及稅務(wù)目標(biāo)，投資者在架構(gòu)落地過程中，需要特別關(guān)注相關(guān)工作的實(shí)施細(xì)節(jié)與進(jìn)度。如與相關(guān)國(guó)家/地區(qū)投資監(jiān)管部門或稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行事先溝通，積極尋求可能適用的稅務(wù)優(yōu)惠政策或預(yù)先加以裁定。此外，針對(duì)交易架構(gòu)中設(shè)立的海外平臺(tái)公司，應(yīng)確保其具備商業(yè)實(shí)質(zhì)，以順利實(shí)現(xiàn)架構(gòu)籌劃中利潤(rùn)匯回、投資退出等相關(guān)稅務(wù)效益的提升。

第二，實(shí)現(xiàn)并購(gòu)后的業(yè)務(wù)整合，提升集團(tuán)整體運(yùn)營(yíng)效益。大部分中國(guó)企業(yè)收購(gòu)海外目標(biāo)資產(chǎn)/公司的目的，通常更多是出于戰(zhàn)略投資的需要，而不僅在于優(yōu)化自身的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。因此，在并購(gòu)交易完成后，投資者應(yīng)從集團(tuán)整體的價(jià)值鏈入手，整合目標(biāo)資產(chǎn)/公司的業(yè)務(wù)，以提升集團(tuán)整體運(yùn)營(yíng)效益。一般而言，業(yè)務(wù)整合的常見形式包括境內(nèi)外生產(chǎn)、銷售和研發(fā)的交易安排。其中，針對(duì)某些可能適用稅收優(yōu)惠政策的交易形式（如技術(shù)引進(jìn)），需要積極評(píng)估相關(guān)交易適用稅收減免政策的可能性，并及時(shí)履行相關(guān)審批/備案程序。公司對(duì)于某些業(yè)務(wù)整合形式可能帶來的額外稅務(wù)成本也需要進(jìn)行預(yù)判，比如海外標(biāo)的公司回中國(guó)成立外商投資企業(yè)，可能從稅務(wù)角度構(gòu)成“中外中”的結(jié)構(gòu)，在未來利潤(rùn)匯回時(shí)存在一定的稅務(wù)低效。

跨境并購(gòu)中稅務(wù)方面的關(guān)注點(diǎn)

在上述業(yè)務(wù)整合過程中，一般均會(huì)涉及跨境關(guān)聯(lián)交易安排。隨著稅基侵蝕與利潤(rùn)轉(zhuǎn)移（BEPS）一攬子國(guó)際稅收改革行動(dòng)計(jì)劃的執(zhí)行，跨國(guó)關(guān)聯(lián)方交易已成為國(guó)際反避稅調(diào)查的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。為避免關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的轉(zhuǎn)讓定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)管理層需要對(duì)業(yè)務(wù)整合涉及的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行轉(zhuǎn)讓定價(jià)分析，明確并購(gòu)目標(biāo)公司在集團(tuán)整體的價(jià)值鏈中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和職能，并建立合理的全球轉(zhuǎn)讓定價(jià)政策。此外，業(yè)務(wù)整合涉及的跨境交易還可能存在潛在的常設(shè)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，因此，在設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)流時(shí)，投資者需要考慮如何規(guī)避包括轉(zhuǎn)讓定價(jià)及常設(shè)機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各項(xiàng)潛在的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第三，建立稅收風(fēng)險(xiǎn)管控體系，實(shí)現(xiàn)對(duì)海外業(yè)務(wù)的長(zhǎng)效稅務(wù)管理。中國(guó)企業(yè)在并購(gòu)?fù)瓿珊笮枰⑼晟频亩愂展芾眢w系，以實(shí)現(xiàn)對(duì)于全球業(yè)務(wù)的全面管控。健全的稅收風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理機(jī)制，可以幫助投資者對(duì)并購(gòu)標(biāo)的進(jìn)行長(zhǎng)效的稅務(wù)管理，從制度和系統(tǒng)層面降低未來出現(xiàn)類似稅務(wù)問題的風(fēng)險(xiǎn)。

鑒此，投資者可以在評(píng)估具體的歷史稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，由點(diǎn)及面，從風(fēng)險(xiǎn)管控制度的高度，建立完善的稅收風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及管理制度，通過有效的稅收風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制及時(shí)識(shí)別運(yùn)營(yíng)過程中的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在遇到稅務(wù)問題時(shí)積極尋求幫助（如借助國(guó)際稅務(wù)顧問的專業(yè)資源、啟動(dòng)稅收協(xié)定安排下的雙邊協(xié)商程序等），以積極的態(tài)度和專業(yè)的手段管理海外標(biāo)的的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行海外并購(gòu)時(shí)，一方面需要在并購(gòu)前識(shí)別標(biāo)的的潛在稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)計(jì)出稅務(wù)高效的交易架構(gòu)，并與熟悉當(dāng)?shù)囟悇?wù)環(huán)境的交易對(duì)手進(jìn)行溝通和談判；另一方面，也需要在并購(gòu)后考慮如何與標(biāo)的公司進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，如何通盤考慮中國(guó)企業(yè)的全球業(yè)務(wù)布局以及與之相關(guān)的稅務(wù)籌劃及風(fēng)險(xiǎn)管理。這些都對(duì)中國(guó)企業(yè)提出了新的要求和挑戰(zhàn)。因此，中國(guó)企業(yè)應(yīng)及時(shí)采取一系列行之有效的稅務(wù)管控措施，以有效管理海外并購(gòu)的國(guó)際稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并合理降低稅務(wù)成本。

作者莊樹青系普華永道全球

架構(gòu)和國(guó)際稅務(wù)服務(wù)合伙人

作者袁偉系普華永道全球架構(gòu)

和國(guó)際稅務(wù)服務(wù)高級(jí)經(jīng)理