均勝電子在汽車零部件領域推進跨國并購模式的做法及啟示

劉海云 李敏

當前，國內汽車市場火爆帶動汽車零部件生產企業快速發展，但國產汽車零部件資源消耗大、技術附加值低，處于價值鏈低端，高端零部件市場被少數幾家國際大型汽車零部件供應商所壟斷，起步較晚的國內零部件企業很難在短時間內通過自主研發實現產品升級和企業轉型。寧波均勝電子股份有限公司（下稱：均勝電子）于2011年成功并購全球著名的汽車零部件公司德國普瑞（PREH），隨后復制“均勝模式”成功完成數次跨國并購，迅速成長為一家全球性企業，實現了其轉型升級的戰略目標。其經驗做法很有啟示，值得借鑒。

一、均勝電子成長歷程及其占領國際市場的概況

均勝電子成立于2004年，是一家以生產汽車功能件為主業的零部件企業，注冊資本68937萬元。成立初期就與國際著名汽車主機制造公司（OEM）建立合作關系，在產品開發與制造方面同步發展并在細分市場上確立領導地位。2006年，公司開始為大眾、通用、福特供貨。隨后幾年，公司面臨著業內同質化競爭、缺乏長期發展戰略支撐等問題。為實現可持續發展，均勝電子投入幾千萬元研發和制造費大力發展汽車電子業務。但由于汽車電子行業質量體系認證、工藝過程審核和產品認證過程復雜且耗時，研發一直沒有取得突破性進展。2008 年金融危機使得世界汽車產業的重心逐漸轉向中國，均勝電子以代工加自主研發的模式迅速崛起，然而均勝的競爭對手也隨之增多，國內各類汽車零部件企業緊隨其后，但核心技術卻一直掌握在世界500 強手中，此時的均勝電子面臨著轉型升級的抉擇。

2011 年，均勝電子雖實現了 20 億元的銷售目標，但在技術研發方面仍與國際先進企業存在明顯差距，進軍汽車電子前裝市場成為均勝關鍵性戰略選擇，在自主研發的基礎上進行跨國并購則是實現轉型升級戰略目標的捷徑。2011年均勝借殼遼源得亨股份有限公司在上海證交所上市，成為上交所首家具備國際品牌的跨國汽車電子公司，上市融資為均勝電子加快全球化步伐提供了可能。公司于2011年并購了德國老牌汽車電子公司普瑞，2014年并購了德國領先的汽車零部件供應商Quin GmbH，2016年年初又并購了美國汽車安全系統供應商KSS公司和德國TechniSat汽車業務，不斷完善其在汽車安全、智能、環保領域的全球戰略布局。目前，均勝電子已成為一個在全球擁有約20個生產及銷售基地、4個研發中心、7000余名員工的跨國汽車電子公司。獨創性、先進性的生產技術和國際化、專業化的經營管理理念使得均勝電子成為保時捷、奔馳、寶馬等高端汽車制造商的A級供應商。公司還與偉世通、博世、佛吉亞等實力雄厚的國際汽車零部件供應商保持緊密合作。2015年前三季度，公司實現營業收入60.17億元人民幣，并購整合效果凸顯，實現了其全球化和轉型升級的戰略目標。

二、均勝電子“三步走”跨國并購過程與做法

近年來，均勝電子的每一次跨越式發展都是以跨國并購作為支撐。2011年至今，均勝電子在汽配領域進行了三次跨國并購，實現了其零部件生產業務從價值鏈低端向高端的轉型升級，創造了“均勝模式”。

（一）第一步：收購德國普瑞，實施“德國技術+中國市場”的發展戰略

2011年，均勝電子斥資18億人民幣收購德國老牌汽車零部件企業普瑞74.9%股權，次年收購了剩余的25.1%股權。這次并購使得均勝電子成功進入國內汽車電子前裝市場，改變了國內汽車電子領域被國外零部件企業一統天下的格局。

成立于1919年的德國普瑞是全球著名汽車零部件供應商，主要研發和制造駕駛控制系統、電控單元和傳感器系統等汽車電子零部件。普瑞的控股方DBAG在2008年金融危機后有意出售普瑞股份，均勝電子憑借自己的誠信和專業成功并購普瑞，并獲得普瑞 400多項專利，縮短了新產品研發周期。普瑞的電源控制系統在未來可能快速增長的電動汽車市場上具有光明的前景。均勝將瑞普公司核心電子控制單元（ECU）技術和新能源汽車相關技術納入均勝支柱產品技術發展體系，與企業原有支柱產品技術協同有序發展。在收購普瑞之后，均勝電子在產品、技術和管理等方面得到了全面提升，并將研發、生產、銷售等業務拓展至全球。均勝電子根據經濟環境和行業發展狀況，重新進行了市場定位，將戰略布局從原有歐美的成熟市場拓展至業務發展比較薄弱的中國市場，加大在中國的市場和研發投入，實現跨越式發展。2012 年，均勝電子和普瑞的銷售收入分別達到65億元和 4.62億歐元。2010至2012 年，普瑞、原均勝電子和合并后的新均勝電子的營收復合年均增長率分別達到了 27.4%、43.02%和 31.16%，遠高于行業平均增速。均勝集團并購德國普瑞，是實現雙贏的戰略。

（二）第二步：收購德國Quin GmbH公司，實施“面向全球市場+高端客戶”的發展戰略

成功收購德國瑞普后，均勝電子復制“均勝模式”成功經驗，跨出了其汽車零配件業務轉型升級的第二步，于2014年以9000多萬歐元成功收購德國Quin GmbH公司。通過市場資源共享、產品系列互補、產業鏈上下游整合等方面顯著增強了公司業務的協調效益，鞏固和深化了第一階段的合作。

德國Quin GmbH在高端方向盤總成與內飾功能件總成行業細分市場中排名全球領先，而均勝在 HMI（人車交互系統）以及空調出風口等功能件領域擁有強大的研發能力和技術水平，并購 Quin GmbH 能夠使雙方產品系列互補，增強產品生產協同效應，為國內外整車廠商提供 HMI（人車交互產品）、內飾功能件、高端方向盤總成。均勝電子還將Quin GmbH產品線從高端天然材質和復合材質件擴展至鋁制和碳纖維等多種新型和環保材質的領域；其次，收購 Quin GmbH可使雙方市場資源得到共享，擴大高端客戶市場。并購前雙方主要客戶均為大眾、奔馳、寶馬等德系廠商，但針對的業務各不相同，并購瑞普后均勝功能件事業部的市場拓展能力得到迅速提高，從對重要客戶的地區級供應走向全球級供應，市場也從歐洲拓展到中國及北美市場等全球市場。

（三）第三步：收購美國KSS公司和德國TechniSat汽車業務，實現汽車4.0時代的戰略升級

為實現汽車“安全、智能、互聯和新能源化”戰略升級和突破，均勝電子于2016年再次并購了兩家汽車零部件行業巨頭：美國KSS公司和德國TechniSat汽車業務，收購金額達到11億美元。通過此次并購，均勝電子深度介入了全球汽車主、被動安全市場、車載娛樂系統、導航系統、車聯網以及信息處理等領域，進一步完善了公司在智能駕駛領域的布局，成功躋身全球汽車產業智能化領先陣營。至此，均勝完成了其在中國、歐洲、北美三個全球最重要的汽車市場的戰略布局。

均勝電子與KSS和TechniSat在業務、市場和資源等方面形成良好互補和協同效應。其中，與KSS公司的協同效應主要體現在市場和經營方面，有助于公司開拓新客戶和新市場。KSS是全球少數幾家具備主動、被動安全技術整合能力的公司，目前擁有947項專利，并購KSS為均勝完善其在汽車安全領域的全球化布局奠定良好基礎。 另外，KSS擁有美國、德國、中國、韓國和日本五大研發中心，地域上可以對整車廠商形成全球覆蓋；與TechniSat汽車業務的協同主要體現在技術和產品方面，軟件和硬件的有機結合有望大幅提升公司車載信息系統的配套能力。TechniSat汽車業務主要研發及生產車載娛樂系統、車載導航系統、車聯網以及信息處理領域的創新類產品及軟件解決方案。并購TechniSat汽車業務后，將有效提升均勝電子在車載信息系統和智能導航系統等方面的競爭力，并通過協同效應為整車廠提供更加完整的人機交互系統（HMI）解決方案。未來，均勝的汽車電子部門將把HMI理念及TechniSat遠程信息處理技術和汽車安全部門的主動、被動安全系統進一步集成，抓住車輛全面網絡化潮流中的新機遇，給客戶帶來智能駕駛和自動駕駛的完美體驗。

三、均勝電子海外并購之路帶給國內汽車零部件企業的啟示

通過一系列的海外并購，均勝電子已在汽車產業智能化這一發展趨勢中快速崛起，有望進入全球汽車零部件排名前50強。未來的汽車零部件企業的趨勢是強者越強，弱者退之。國內汽車零部件生產企業可從均勝電子通過跨國并購完成轉型升級的成功案例中獲得以下五點啟示：

（一）明確自身的戰略目標是汽車零配件企業轉型升級的首要任務

均勝電子的戰略目標是成為汽車智能技術的創新者與領導者。通過三次并購，均勝電子逐漸實現其外向型、專業化轉變。國內汽車零配件企業作為追隨者往往缺少長遠發展規劃，在跨國并購前應綜合考慮國際國內環境和行業發展趨勢，根據自身的優劣勢制定符合企業發展情況的戰略。在戰略指導下，審慎且詳盡的規劃并購方案，有序高效的完成并購。另一方面，跨國并購目標公司必須符合企業轉型升級戰略方向，這樣才能使并購雙方的市場、管理和技術等方面實現優勢互補，規避企業為 “抄底”而盲目并購的現象。

（二） 以發達國家優質、成熟企業為并購對象是汽車零配件企業轉型升級的捷徑

像均勝一樣，我國汽車零配件企業迫切需要獲得核心技術、管理經驗來實現轉型升級。但對于起步較晚的國內汽配生產企業來說，自主化轉型升級受到國內人、財、物資源的的限制和國際市場環境的制約，不可能一蹴而就。并購發達國家優質、成熟企業，可以在較短時間內獲得目標公司的核心技術、營銷渠道和品牌影響力，通過吸收和再創新迅速將研發、管理、營銷能力本土化，有效實現企業轉型升級。

（三）并購后積極、有效整合是汽車零配件企業轉型升級的有力保證

近年來，中國汽車零部件企業海外并購頻繁，但真正成功的案例并不多見，主要是由于并購后沒有進行有效的整合。并購只是汽車零部件企業“走出去”的第一步，并購后的整合才是企業在國際市場上站穩腳跟的關鍵。積極主動地整合是均勝成功并購普瑞的關鍵所在。為此，企業應從采購、研發和生產等價值鏈關鍵環節著手進行優勢互補和資源共享，以優化資源配置、實現價值鏈再造。其次，要積極、有效整合組織架構、人力資源、財務等公司支持性要素，建立國際化組織機構、制定包容性管理政策，鞏固并購成果，增強企業合力。

（四）消化吸收并購目標的專利技術是汽車零配件企業實現轉型升級的關鍵

汽車零部件是技術密集型行業，然而其核心技術一直掌握在博世、偉世通等外企手中。以往通過外商直接投資以市場換技術、以股權換技術的做法并不能有效獲得外企核心技術?？鐕①彶粌H能直接獲得并購目標的專利技術，而且可以通過知識溢出增加企業知識資本。國內零部件企業必須結合自身發展實際情況合理利用所獲取的專利技術，加強并購獲取創新資源與企業現有研發體系和創新計劃的銜接，不僅要會利用所獲得的專利技術，更重要是學習外企創造專利技術的方法，將創新基因內化到企業自身的基因序列當中，為企業持續發展提供動力和保障。

（五）緊跟行業發展趨勢是汽車零配件企業維持國際競爭力的法寶

近年來，互聯網、通信等新技術的興起對汽車行業帶來了巨大影響，深度滲透和融合后產生了智能交通、車網互聯、智能駕駛、自動駕駛等一系列創新發展方向。汽車，已逐漸從工業時代的“產品”慢慢演變為互聯網時代的“服務”，這對零部件生產企業提出了新的挑戰。均勝在智能駕駛 HMI 領域耕耘多年，但更多的偏向于硬件和底層軟件，對上層軟件和服務涉及不多，通過收購美國KSS公司和德國TechniSat汽車業務，保持了其在智能駕駛和車聯網時代的先進性。為此汽車零配件企業應抓住汽車產業“安全、智能、互聯和新能源化”的發展趨勢，在汽車4.0時代加快其傳統汽配業務的轉型升級，通過跨國并購的逆向技術溢出效益增強其在汽配智能化領域的技術實力和核心競爭力。

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