太平洋航運：市場最壞時間已過

周漱

10 月6日，于香港上市的全球最大的小靈便型散貨船船東太平洋航運（02343.HK）發布公告，揭示三季度該企業及市場相關交易活動。

日租金大幅增長

太平洋航運表示，三季度，小靈便型及超靈便型干散貨船現貨市場日均租金凈值分別為5500美元和6710美元；受貨運量增加及自2月起市場運價低位拉升，日均租金季環比分別增長21%和22%，但同比分別下跌8%和20%，顯示貨運市況仍不景氣。

三季度，太平洋航運小靈便型及超靈便型干散貨船日均收入分別為7040美元和7360美元；前三季度日均收入分別增至6400美元和6430美元，較現貨指數分別增長44%和21%。

主要貨物方面，前三季度，中國干散貨進口量同比增長6.5%。其中，鐵礦石和煤炭增長顯著（后者主要因減少煤炭生產）；木材貨運量平穩增長；鋼材出口量繼6月份達到歷史高位后，于三季度回軟。

國際運輸方面，繼南美農業出口上半年表現強勁后，美國糧食出口量三季度表現出季節性活躍，尤其是大豆及玉米的出口。

太平洋航運首席執行官 Mats Berglund表示，審視三季度的表現后，表明市場最壞的時間已經過去，業務表現改善可期。他指出，干散貨運輸市場自2月開始低位回升，貨運量、運費雙雙上升，企業要耐心等待業務復蘇。

市場仍具挑戰

克拉克森預計年初至今的干散貨船整體需求量同比增長約1.5%，全年增長約1.8%。三季度5年船齡的二手小靈便型干散貨船價格增至1050萬美元，較二季度的市場低位上升13%。但克拉克森預計新造船價格維持1950萬美元，新造船價格與二手船價格間的顯著差距將繼續打擊新造船訂單量，因此三季度訂單量可謂微不足道。

太平洋航運表示，上半年市況極為疲弱，供應方面的自然修復有助于減除市場過剩運力，但報廢量于三季度減少，因而預計干散貨船船隊運力明年仍將實現凈增長。《壓載水管理公約》將于明年9月生效，這將增加船東對船齡較高、表現較弱的干散貨船報廢的壓力，從而緩解運力供應過剩。

專注干散貨運輸業務的同時，太平洋航運開始逐漸退出一些先期進入的行業，如滾裝船、拖輪等業務。去年，太平洋航運退出滾裝船及大部分拖輪業務，獲現金1.4億美元，凈虧損1850萬美元，較2014年同期2.85億美元的虧損，減虧94%。太平洋航運表示，截至6月底，拖輪資產的賬面凈值約為1800萬美元，其后將就余下的拖輪資產達成出售協議，預計交易完成后，可產生約300萬美元現金款，但同時將錄得賬面虧損約200萬美元。所有余下拖輪資產均沒有任何抵押，所以資產出售將為太平洋航運帶來現金貢獻。

展望未來，太平洋航運認為干散貨運輸市場仍具挑戰性，市場平均租金處于虧損水平，市場須增加報廢量來平衡供求關系。太平洋航運正努力采取措施進一步降低成本，利用規模效益及在不影響干散貨船安全及保養的情況下，降低干散貨船日常營運開支。明年上半年，太平洋航運香港總部將遷出香港中央商業區，此舉將大幅節省開支。此外，年底太平洋航運將在里約熱內盧設立辦事處，這將有助于增加其貨運量，維護其位于南美東岸的眾多客戶。