智能理財或成下個理財投資風口

姜珊

“智能理財”又稱“智能投顧”“機器人理財”。最早興起于美國，美國黑石集團的阿拉丁系統是智能投顧的鼻祖，目前全球貨幣總量為200多萬億美元。通過智能理財系統，投資人可以直接把錢交給專業機器人去打理，或是用戶只需在APP中輸入年齡、風險偏好、財務狀況等個人情況，理財模型就會自動匹配相應的投資組合，并對應列出可購買的理財產品。

智能理財進入中國

截至2015年底，我國金融機構和第三方理財總規模為81.18萬億。隨著科技不斷滲透到金融領域，以量化投資為邏輯，以機器人智能、批量操作為方式，智能投顧逐漸成為人們關注的熱點，圍繞這一理念迅速崛起的產品和服務正在不斷搶灘萬億理財市場。

近日，浙江大學管理學院的數據研究院開發了一款基于理財行為問答式機器人，當用戶在APP里發起會話時，機器人會根據手機號或ID，在后臺數據庫中查找用戶最近60天的理財行為，以此明確用戶屬于哪種類型的投資人，再通過一問一答式的詢問了解客戶財務情況，根據投資者對收益預期、理財期限及風險承受能力三個維度計算判斷，智能推薦投資組合，給出明確的投資建議。

優點頗多，或成理財風口

智能理財和傳統的人工理財相比，有許多優點。傳統的人工投顧由于時間、精力有限，無法持續為大量的客戶提供服務。例如，對于一個頂級級別的私人銀行家能夠服務的客戶只有30到50人，正是這樣的門檻決定了他只能服務億級以上的客戶。而由于機器人不知疲倦，能夠24小時服務無限多的人和配置任何規模的資金，可以讓更多的普通人參與理財。

此外，機器人理財可以幫助人類克服人性的貪婪和怯懦，在市場出現較大波動時更為理性地進行操作。例如，星云大數據風控系統將個體在其社會關系中的角色和關系鏈進行分析并對結果進行賦值，形成了個體相對應的社會關系價值。再結合欺詐、信用等相關維度，對個體對象進行評分，從而形成一個完整的對于該個體的風險和信用評分體系。

據了解，今年以來很多企業都在做“機器人理財”項目，螞蟻金服、平安一賬通、宜信、挖財、積木盒子、雪球網等多家平臺紛紛殺人這一領域。布局智能投顧已經不再是一件新鮮事，包括公募基金、互聯網金融平臺以及大型的財富管理公司等在內都在搶灘這一市場。智能理財或成為下一個理財投資風口。

注意識別“偽智能”

智能投顧在國內剛剛起步，發展還面臨著諸多困難：“機器人理財”更為依賴模型的構建，而投資模型贏利的穩定程度直接影響著投資收益甚至是本金的安全；對于理財用戶的分析尚不成熟，對用戶本身的行為描述存在困難；基礎產品不夠豐富、現有資產的風險相關性強，真正有效的資產配置模型不易開發；產品獲取渠道不暢通，購買跨品類產品的技術成本較高。

業內人士也表示，目前國內的智能投顧平臺，主要做的是分散投資，在具體操作上還很難實現“智能”的一面，要注意識別市面上的“偽智能”平臺。國內有很多偽智能投顧，例如有一類智能投顧平臺告訴其客戶應該將部分資金配置于銀行理財，部分資金配置在基金中。不能將基金看作單獨的一個資產門類的原因是基金的類別繁雜，包含貨幣基金、股票型基金、債券型基金。因此，區分偽智能投顧的第一關就是看該平臺是否將相關性低的大類資產分門別類地區分開來。

（摘自《河北日報》2016年6月21日）