防金融風(fēng)險(xiǎn)需要?jiǎng)?wù)實(shí)精準(zhǔn)

鐘言

當(dāng)前，全球增長(zhǎng)環(huán)境面臨較多不確定性，一段時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍存，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)始終是落實(shí)改革發(fā)展穩(wěn)定工作的重要環(huán)節(jié)。4月最新一期《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》提出，全球金融穩(wěn)定面臨的風(fēng)險(xiǎn)上升，進(jìn)一步凸顯防范金融風(fēng)險(xiǎn)的必要性。

防范金融風(fēng)險(xiǎn)涉及領(lǐng)域廣泛，要堅(jiān)持“兩點(diǎn)論”，做到全面分析，更要突出重點(diǎn)。銀行體系始終是我國(guó)金融體系的核心部分。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)目前已超過(guò)200萬(wàn)億元，約占金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的九成。銀行信貸占社會(huì)融資規(guī)模存量的比重仍在67%左右。銀行占主導(dǎo)的金融體系格局是我國(guó)金融領(lǐng)域的基本國(guó)情，在相當(dāng)時(shí)期內(nèi)也將是如此。有鑒于此，防范風(fēng)險(xiǎn)必須以銀行體系安全性為核心重點(diǎn)。從這個(gè)角度出發(fā)，銀行的存貸息差不宜進(jìn)一步降低，一方面政策上要向銀行體系穩(wěn)定釋放低成本流動(dòng)性，另一方面，銀行也要從重資產(chǎn)抵押的信貸模式轉(zhuǎn)型，面向居民和企業(yè)創(chuàng)新信用評(píng)價(jià)模型，更多探索無(wú)擔(dān)保信貸。

防范金融風(fēng)險(xiǎn)要堅(jiān)持堵疏結(jié)合。隨著利率市場(chǎng)化和銀行經(jīng)營(yíng)綜合化的推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)在同業(yè)、資管等領(lǐng)域加速拓展布局，需要高度關(guān)注金融市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)機(jī)構(gòu)的影響，識(shí)別和控制風(fēng)險(xiǎn)傳染鏈條。對(duì)于資管對(duì)接資管的通道產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，采取簡(jiǎn)單禁止的做法很難奏效，而應(yīng)當(dāng)合理提高透明性要求。例如，督促機(jī)構(gòu)對(duì)產(chǎn)品資金運(yùn)用進(jìn)行盡職調(diào)查和盡責(zé)披露，限制通道產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的杠桿倍數(shù)，要求就高杠桿產(chǎn)品向監(jiān)管部門提供備案說(shuō)明并對(duì)投資者披露，加強(qiáng)市場(chǎng)波動(dòng)的壓力測(cè)試并披露壓力測(cè)試結(jié)果等。

防范金融風(fēng)險(xiǎn)要堅(jiān)持知行合一，重在實(shí)質(zhì)。各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)防范措施不可能總是有利無(wú)弊。如果執(zhí)于害怕弊端，議而不行，可能會(huì)貽誤時(shí)機(jī)，帶來(lái)更多潛在損失。比如債轉(zhuǎn)股作為債務(wù)重組的一種選擇自然有其適用范圍，但在市場(chǎng)化原則下仍有試點(diǎn)價(jià)值。如果銀行判斷自己做更好，那么在滿足資本約束、風(fēng)險(xiǎn)約束、持股比例約束這三項(xiàng)前提下，銀行可試點(diǎn)設(shè)立子公司或者基金進(jìn)行處置；反之，就可以通過(guò)資產(chǎn)管理公司等渠道推進(jìn)。再比如調(diào)整撥備覆蓋率，我國(guó)已經(jīng)與國(guó)際巴塞爾協(xié)議Ⅲ接軌，實(shí)施了相應(yīng)資本管理要求，一些國(guó)內(nèi)特有的或相對(duì)較高的監(jiān)管指標(biāo)就可以考慮在評(píng)估后作必要調(diào)整，以免疊床架屋的不利效果。此前取消存貸比強(qiáng)制要求就是很好的例子。現(xiàn)行150%的不良貸款撥備覆蓋率下限也面臨調(diào)整的要求。這一比率較國(guó)際水平明顯偏高。當(dāng)初設(shè)置這一高水平是在信貸繁榮期，初衷是晴天防陰天，現(xiàn)在銀行壞賬壓力在上升，逆周期調(diào)節(jié)正當(dāng)其時(shí)。當(dāng)然，適當(dāng)降低該比率不應(yīng)成為銀行騰挪利潤(rùn)的主要手段，而應(yīng)實(shí)實(shí)在在用于不良核銷。

總之，落實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的政策，兼具緊迫性和長(zhǎng)期性，需要實(shí)實(shí)在在，步子邁開。