基于地區差異女性創業融資研究

張曉琳 徐海燕 張秋英

摘 要：當前中國女性創業發展迅速，成為經濟發展中的活躍力量。資金來源是創業的首要因素，然而，女性創業過程中面臨的一大重要問題就是資金問題。如何解決融資障礙成為提升女性創業績效的重點課題。文章運用文獻查閱和走訪調查的方法，對我國女性創業融資的現狀進行了描述，從內部環境和外部環境兩個角度分析了女性創業融資存在的問題，并針對性提出了解決方案。

關鍵詞：女性創業 地區差異 創業融資

中圖分類號：F240

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）04-014-03

隨著經濟的發展，女性創業已成為女性脫貧致富、改變社會經濟地位、實現自我價值的重要途徑。根據全球創業觀察項目（GEM）的女性創業報告顯示，女性創業人數占總創業人數的比例已超過30%，其中，中國屬于女性創業比較活躍的國家。受到性別的限制，女性創業過程中存在較多的障礙，資金不足是其中一大問題，大多數女性創業企業的資金主要來源是家人或朋友，從銀行獲得貸款和得到政府支持的比例較小。各國都采取了相應的扶持政策來促進女性創業的發展，相比發達國家而言，我國女性創業的進程較慢，政府扶持體系建設尚未完成，還有較大的提升空間。

一、女性創業融資中外研究綜述

在對創業性別差異的研究中，女性創業融資成為近年來中外學者關注的一個重要問題。國外研究中，Hisrich R D等人（1987）認為女性在實施創業時，大多缺少金融資本等硬性資源的支持。McKechnie S A等（1998）認為，在女性試圖與金融機構建立合作關系時，被要求的融資擔保超出了大多數女性的個人資產和信用能力。Coleman S（2000）發現女性要獲得與男性相同的貸款，往往會被要求承擔更高的利率和附加條件。Greene（2001）的研究數據顯示：在美國，從1953年到1988年間，女性創業企業僅吸收了2.4%的創業資本，而男性創業企業吸收了高達46.8%的創業資本；在1988至1999年間，這一數據分別是3.5%和48.4%。在獲得創業資本的企業中，由女性創辦的企業主要集中在服務行業，而男性創辦的企業大部分是制造業。也有學者認為，金融機構發放貸款時，未設置針對不同性別創業企業的不同貸款條件。如Colm OGorman、Terjesen（2006）研究了發達國家中愛爾蘭創業者和非正式投資者的性別差異，認為對于男性和女性初創業者，在融資來源方面沒有顯著的差異。

國內研究中，費涓洪（2004）通過2001-2002年對上海30名私企女業主進行的深入訪談，發現她們創業時的注冊資金有53%是來源于企業主本身的積蓄，22.7%來源于朋友的資助，17.7%和6.6%分別來源于家人和親戚的支援，并在此基礎上運用描述性統計分析，探討了社會資本的兩性差別。劉學華和李樹杰（2007）等認為針對女性創業，要切實發揮好婦聯或農信社的作用。崔郁和王海靜（2007）提出各地婦聯應積極爭取財政與銀行的支持，加強金融機構對婦女創業信貸的市場化與規范化管理。總體來說，國內關于如何完善女性創業和解決金融問題的理論不多。因此，研究女性創業融資問題對充實女性創業理論，促進女性自主創業具有較重要的理論意義和現實意義。

二、我國女性創業融資現狀

為獲得女性創業融資情況的信息，筆者采用了查閱近年來婦聯調查報告和走訪部分女性創業企業相結合的調查方法。

（一）自身融資戰略

女性的性格特點決定了女性創業融資的基本戰略方向，即內部融資遠高于外部融資的戰略。

一方面女性較為感性，對事物的認識較為敏銳。與男性相比，更擅長直觀的、感性的思維方式。因而，女性創業者主要選擇的行業偏向于日用消費品、零售、家政服務等領域，企業經營的規模多為中小型，在資金選擇上不受到風險投資者和商業銀行的青睞，因此更多地使用自有資金。在對江蘇省女性創業企業的調查中，超過80%的女性創業者企業的首筆投資主要來源是自有資金，如圖1。說明內部融資是主要融資渠道。

另一方面在處理社會關系上，女性擁有更為細膩的情感。尤其是在應對復雜社會關系、人際關系、團隊成員關系方面，比男性更為得心應手。調查數據顯示，對于女性創業者而言，在實施融資時，其他一些資金來源也多少是以親情關系為基礎獲得的，以家人、朋友人際關系為基礎的合伙投資是創業企業資金來源中的其他主要投資來源。在對江蘇省女性創業企業的調查中，發展再融資的主要渠道為自有資金的占到60%，向親朋好友借款的占到27.3%，而向銀行貸款的僅占到9.1%。

（二）外部融資環境

自“十二五”以來，為推進大眾創業特別是女性創業的發展，全國婦聯與財政部、人力資源和社會保障部、中國人民銀行四部委聯合下發了《關于完善小額擔保貸款財政貼息政策推動婦女創業就業工作的通知》的文件，在全國推廣實施針對女性創業的金融扶持政策，推動婦女特別是農村婦女創業就業工作。

江蘇省作為該項目重點試點省份，在各縣市進行了推廣。以江蘇省揚州市為例，自婦女創業小額貸款實施以來，截止2015年，揚州市婦聯通過“五個三”舉措持續不斷推進小額貸款工作，共發放小額貸款32248.5萬元，幫助2474人次婦女創業。以江蘇省太倉市為例，截止2015年，該市累計為253名創業婦女提供小額擔保貸款2896萬元。到期收回貸款169筆，還款金額1814萬元；財政累計貼息169筆，金額303.92萬元。小額擔保貸款財政貼息政策效果開始初顯。

三、我國女性創業融資存在的問題

走訪調查顯示，受到內部個人特質局限性的限制以及外部社會環境壓力的影響，女性創業過程中，資金獲取渠道還比較狹窄，資金瓶頸制約女性創業。一些創業的女性由于資金的制約，只能選擇一些投資少、技術含量低的傳統產業，特別是在目前“互聯網+”大環境下，很多女性創業企業規模的擴大、行業的拓展和品質的提升都跟不上趟，導致成功率不高。

（一）內部環境問題

從企業內部和女性創業者自身的內部環境來看，女性創業者借勢借力不夠。

1.信息來源比較單一，無法借勢。調查顯示，超過50%的女性獲取各方面信息的渠道是通過自我查閱或從朋友處獲得。主要原因是個人儲備較少，創業所需的商業網絡經營不夠，以及與創業有關的職業人士溝通較少。單一的信息來源容易造成女性在融資上比較被動，在創業政策運用上處于劣勢，僅有較少的創業女性能享受到貼息貸款等政策扶持。

2.承擔風險意識不強，較少借力。女性的性格特點表現為謹慎求穩，兼顧家庭和事業，冒險精神還不足，因此在創業資本投入上多數選擇穩扎穩打、小步慢走，調查顯示，只有不到10%的女性創業者選擇貸款融資的策略。這種怕輸怕虧的心理導致很多創業女性錯失了發展良機，直接后果是不少女性創業企業規模不大，而對于金融機構來說，中小企業的發展不確定因素較多，信用等級低，可抵押資產少，從規避風險的角度來說，對中小企業的放貸資金相對少，形成了一種惡性循環的怪圈。

（二）外部環境問題

從外部環境來說，我國大的文化環境下，受到傳統意識的影響，對女性創業能力的質疑者較多，鼓勵女性創業的氛圍不強。

1.支持女性創業的政策措施落實較慢。宏觀上的政策支撐能營造較好的創業氛圍。近年來，雖然各級政府出臺了一系列促進創業就業的政策措施包括針對婦女創業的法規，如《婦女權益保障法》、《促進就業法》等，來解決女性創業過程中可能面臨的問題。但是，由于政策的宣傳不到位、婦女的認識不到位、政策的監督落實不到位，致使很多促進婦女創業就業的優惠政策沒有形成有效的細則來實施，從而沒建立起較完善的婦女創業就業的社會支持體系。

2.直接扶持女性創業的婦聯等組織缺乏推力。女性創業就業扶持方面，婦聯存在力不從心的局面，推力不足。與女性聯系最為緊密的政府組織是婦聯，因此女性創業者最希望婦聯提供就業崗位信息和維權服務。而一部分有創業想法的下崗失業婦女也希望婦聯能幫助她們選擇創業項目、提供技術培訓、解決融資問題，很多地方的婦聯組織因缺乏資金和相關信息來源，無法滿足要求。

3.金融機構的貸款門檻較高。女性創業若選擇小額擔保貸款的方式，需要進行抵押擔保。一般女性創業的項目規模較小，屬于“小本買賣”，創業初期資金也較少，社會網絡不發達，無法提供房地產抵押，或者是通過第三方責任人進行個人信用反擔保，因而無法滿足金融機構制定的抵押擔保制度要求，小額擔保貸款最終成功落地的比例不高。

四、基于中國國情女性創業融資對策

針對女性創業企業在經營過程中出現的資金困難問題，筆者認為應通過內修外尋的方式來解決，即從女性創業者個人及企業經營的內部環境和政府、金融機構或創業投資者的外部環境著手，雙管齊下地解決資金不足的困境。解決融資困難對策流程如圖2。

（一）苦練內功，提升創業融資能力

首先，對于女性創業者而言，提升自我，提高企業經營的能力和績效，優化社會資本，是改善資金問題的第一步。

1.善于學習，提高創業能力。女性創業者在創業途中要平衡好家庭和事業的關系，樹立自信心，不僅要發揮女性本身具有的認真節儉、穩重小心、吃苦耐勞等性格優勢，還要克服自身知識技能儲備不足的弱點，通過多種渠道學習創業相關的技能、商業知識和管理方法等。同時，可以通過企業家協會、政府組織的培訓會、網絡平臺等途徑加強自身對創業投資機構、銀行、擔保公司等金融機構的了解和聯系，以改變融資可能遭遇的性別歧視情況。

2.優化社會網絡關系，積極拓展融資渠道。女性創業者要盡量拓展自己的交際圈，加強與擁有金融資源的人員之間的溝通和交流。如在現有社會資源的基礎上，通過朋友圈的輻射力間接認識創投機構負責人、天使投資者，銀行貸款人員、擔保機構負責人；積極參加各種交流會活動，主動接觸類似金融機構人員。通過這種多樣化的交際互動，推銷自己的創業項目、發展計劃，從而增加獲得外部融資的機會。

在融資渠道的選擇上，要改變固有模式，嘗試新的融資方式。如采用租賃融資方式，即在購進先進技術設備或原材料時采用的信用杠桿方式，通過生產經營所得償還租金，降低融資成本。又如通過與大公司合作，以成為其子公司的方式減少資金需求或直接獲得大公司的技術支持和資金幫助。

（二）外建體系，增強創業融資的社會支持力量

1.加強政策扶持，進一步營造良好的創業融資環境。解決女性創業融資環境問題，在宏觀上需要政府及有關部門從政策扶持、工作機制、資金保障上給予更多的引導與支持。各地政府在國家大政策指引下，要制定出符合地方民情的支持和促進女性創業的細則文件，明確鼓勵婦女自主創業的優惠政策和保障措施。建議政府在制定政策時，要將性別平等意識納入到政策框架中，適當增加在培訓、服務、融資等方面向女性創業者傾斜的條款；在政策執行時，工商、稅務、金融等部門要本著性別平等的原則，努力消除人為帶來的性別歧視行為，打造良好的政策空間。

2.搭建資金平臺，建立女性創業者獲取風險投資的通道。一方面，由政府職能部門如經信委牽頭，與銀行、擔保公司和風險投資機構一起搭建融資綠色通道。美國小企業管理局（SBA）曾推出了一個“女性創業培訓網絡”項目，主要為經驗豐富的女企業主和想發展企業的女創業者搭建的非正式輔導關系，幫助創業計劃明確的女性獲得風險投資人的關注，增加獲得風險投資的機會，取得了不錯的效果。基于我國的市場背景，可以借鑒這種模式，在女性創業企業較多的地區，由政府投放部分財政資金作為風險保障金、專項基金，建立適合女性的創業輔導機構，突破融資屏障，選擇發展前景好的女性創業企業直接納入銀行、擔保公司和風險投資機構評估對象中，提供定向資金支持。

另一方面，繼續放大小額貸款的輻射面。小額貸款是婦聯參與扶持女性創業的有效形式。各地婦聯組織要與人社局、財政局等部門密切配合，在降低信貸門檻、簡化信貸手續、建立便捷化信貸服務等方面達成共識。進一步促成金融機構創新擔保形式，如利用基層政府固定資產擔保、有實力創業者聯合擔保、有價證券擔保等具體形式，實現風險控制和滿足女性創業企業貸款需求之間的平衡。

3.創新工作模式，強化婦聯組織幫助女性創業融資的作用。在大數據時代，各地婦聯組織應積極探索“互聯網+”的創新工作模式，形成“互聯網+創業服務”、“互聯網+金融”、“互聯網+創客”等模式，在“互聯網+金融”模式推行進程中，可采用舉辦女性創業互聯網金融講座或沙龍活動等具體形式，推廣藍海股權、債權眾籌等互聯網融資模式，解決女性創業的融資難題。

同時，婦聯組織可聯合科技局、基層政府在創業企業集中的地區，建立女性創業園，給初創業女性提供辦公場所和配套服務；對于已經做大做強的女性創辦企業，可通過建立孵化器的方式推動其上市，幫助其利用資本市場融資，增強企業的市場活力。

創業融資是個長遠問題，對于女性創業來說，融資難問題的解決不在一朝一夕，需要循序漸進。相信通過內外環境的雙重改進，我國女性創業的資金瓶頸能得到緩解，創業的績效將得到有效的提升。

[本文為江蘇高校哲學社會科學研究課題規劃項目：“基于地區差異的女性創業比較實證研究”，課題編號：2014SJD724。]

參考文獻：

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[2] 唐紅娟.小額信貸對女性創業的金融支持研究.金融理論與實踐，2010（11）

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[4] 汪燕.女性創業企業融資的問題與對策研究—以合肥市為例.碩士學位論文，2012

[5] 坎迪達·布拉什，南希·卡特等著.張莉，徐漢群譯.女性創業.人民郵電出版社，2006

（作者單位：揚州工業職業技術學院 江蘇揚州 225000）

（作者簡介：張曉琳，碩士研究生，副教授，研究方向：企業管理；徐海燕，碩士研究生，講師，研究方向：財務管理。）

（責編：賈偉）