淺談企業經營風險預警體系的構建方法

劉夢燁

一、企業經營管理現狀

眾興機械設備公司是鶴煤集團多種經營產業的支柱企業之一，但由于眾興機械設備公司的產品大都局限于鶴煤公司內部市場，主要面向煤礦企業，企業對煤炭市場依附程度也較為嚴重，這種對內部市場十分依賴的狀況使企業的生產經營風險因素明顯增大。

為了保證正常的生產經營，使企業能夠順利發展，眾興機械設備公司創建了經營風險預警機制，目的是及時預測生產經營過程中可能發生的經營風險，采取有效措施避免風險和危機的發生，一旦企業面臨風險，利用風險預警機制，能夠及時防范及時控制。

二、經營風險預警體系的內涵

從理論上說，企業經營風險是企業在生產經營過程中面臨的各種預期后果估計中較為不利一面的或然性，也就是說，是會給企業帶來不利后果的事件發生的概率。所謂風險，一般來說就是指發生不幸事件的概率，也就是一個事件產生經營者不希望的后果的可能性。

同其他任何企業一樣，眾興機械設備公司在生產經營過程中，遇到過各種各樣的風險。由于經營風險具有不確定性，并且有些風險會對企業的生死存亡產生重大影響。基于此，眾興機械設備公司建立了一套經營風險預警體系，對企業經營過程中遇到的各種風險事先進行預警。這個預警體系正確地對企業經營風險進行分析與預測，及時、準確地對企業經營風險作出預警，并迅速地采取合理、有效的措施與決策，實踐證明，這是規避企業經營風險的有效途徑。

三、構建經營風險預警體系的方法

眾興機械設備公司研究實施的經營風險預警體系主要包括三大預警管理系統，即經營戰略風險預警、資金運作風險預警、財務安全風險預警。

1、經營戰略風險預警

經營戰略風險是指危害到企業發展和產品價值的一系列外部事件和趨勢，它通常危害到企業生產經營的核心。

（1）建立風險評價指標體系，設計出來評價程序及內容，根據企業經營戰略目標，確定出風險評價的內容。

風險評估的內容主要是對風險性質、級別進行綜合評判，據此制定科學的風險預警策略。包括風險范圍的確定、識別風險、風險分析三個程序。其中最重要的環節是風險分析的結果，經過風險分析，會得到大量風險性質及風險程度的信息，對這些信息進行界定后，就可據此制定科學的風險預警方案。

（2）依據風險程度，明確風險管理重點。

①識別并應對戰略風險。對所面臨的戰略風險的識別，按三個步驟進行：即外部環境的分析判斷、內部條件的分析判斷、經營策略的分析診斷。

根據眾興機械設備公司生產經營的特點，對外部環境的分析判斷主要是針對外部市場信息的不確定性進行風險分析，時時掌握市場動態；對內部條件的分析判斷是針對企業自身的管理能力、員工狀況以及業務部門的運作狀況進行監控，時時調控風險因素；對經營策略的分析診斷則主要考察戰略風險的成因及制定、實施經營戰略過程中與外部環境和內部資源的匹配是否合適，時時進行糾偏修正。

②依據其嚴重程度，確定管理重點。

確定風險的嚴重程度是通過判斷該項風險發生的可能性和造成損失的嚴重性大小來進行的，一般情況下是把對風險危害的評估分為五級，級別越低風險越小，級別越高風險就越大。

1級風險有輕微影響可忽略不計， 2級風險有較小影響， 3級風險有一般影響， 4級風險為較重影響， 5級風險有災難性影響。風險級別越高，即為風險管理的重點目標。

3級以下風險由引發風險事因相關業務部門負責風險的分析和處置，4級、5級風險由公司管理層負責分析和處置。一般情況下，受管理職責和權限的制約，屬于經營策略性的風險，大都由管理層關注并掌控其動向。

③對風險目標進行量化預警

依據風險評價指標體系的內容，要將預測值與標準值做比較，對經營戰略風險進行量化預警。在實際應用中，眾興機械設備公司主要是采用計算風險度的方法，對經營風險進行量化的。

風險度也就是預警指數。首先是設定不同級別的風險度水平做為測試標準，將特定數值與基準數值進行比較。

根據其差異度作為判斷風險預警依據，計算公式如下：

預警指數=（監測實際指標值-預警標準臨界值）/預警標準臨界值

風險度按5級制打分法打分，每差3%為1分，對利潤指標完成情況監測風險度的計算如下：

以2015年3季度為例，經監測凈利潤可能完成32萬元，原預算額為40萬元，預警標準臨界值定為36萬元（這個數值為公司凈利潤風險承受度最低限量）。

風險度=（32-36）/36=-0.111，即11.1%

風險度等級=11.1%/3%=3.7級，接近4級。凈利潤預算不能完成的風險很大，后果嚴重，據此風險預警分析結果，公司領導班子高度重視，立即采取措施解決問題，保證了利潤指標的完成。

（3）積極采取措施，制定正確的應對風險策略

針對各種可能發生的經營風險，眾興機械設備公司根據企業和業務特點制定了應采取的措施和風險管理對策。在應對與防范風險的過程中，重點是注意兩個方面的問題，一是防止和糾正輕視經營風險，片面追求收益而不講條件與范圍，認為風險越大、收益越高的觀念和做法；二是防止單純為規避風險而放棄發展機遇。

2、資金運作風險預警

在眾興機械設備公司實際經營運作中，資金運作主要涉及到貨款回收和成本支出及投資過程中面臨的經營風險。這些是企業在發展過程中及長期投資項目的不確定性所帶來的損失。

（1）分析可能形成風險的原因

貨款回收和成本支出風險主要是指由于資金支出與資金回收之間的時間差而引起的成本增加的可能性，一般有兩類原因：一是貨款回收周期長，大量資金被占用，現金流出量超出現金流入量而產生的資金占用風險。二是貨款回收慢導致材料費無法及時支付，而且回收到的貨款大都是承兌，導致供貨商提高材料費用而形成的成本增加的風險。

投資風險是指長期投資項目未來的不確定性所帶來的損失，比如建立新的生產線，研究開發新項目等，不能帶來合理的回報，甚至發生虧損的可能性。

（2）建立風險的識別與評估指標體系

①資本結構的穩定性，資本結構如果變動過大，可能影響經營活動及財務目標的實現。資本結構比率=借入資本/自有資本

②長期負債比率，應在30%～40%之間比較合適。長期負債比率=長期負債/總資產

③債權銷售比率，比率越高，安全性越強，臨界值一般為5，一旦觀測值低于5，則表明進入危險區，應提高警惕采取措施。債權銷售比率=銷售收入/債權額

④利息保證倍數，能夠衡量企業是否從經營活動中產生足夠的盈利，以保證定期支付利息。這一指標比率等于1，說明賺來的錢剛夠融資借款的成本；大于 1，企業才有利潤；小于1，說明賺來的錢還不夠利息。利息保證倍數=利息及稅前利潤/利息支出

⑤資本成本，企業必需追求價值最大的資本結構，即資本結構成本應最低：加權平均資本成本=債務額占總資本比重×債務資本成本×（1-所得稅率）+權益額占總資本的比重×權益資本成本

對資本運作風險狀況的評估采用的是指標比較法，將測算指標值與融資決策的目標進行比較，觀察其差異是否超過容忍度，是否達到預警臨界值。風險等級分為五級：1級優良狀態（無風險征兆）；2級正常狀態（低度風險）；3級輕微狀態（中度風險）；4級嚴重狀態（嚴重風險）；5級危機狀態（高度風險）。

（3）建立風險預警的責任機制

為了做好風險防范工作，落實責任，明確專人負責風險指標的測算與監控，積極采取控制措施：

①注重資產與負債的適配性，合理確定長短期負債結構。

②合理確定資產負債率，嚴格控制負債規模。

③加強經營管理，提高企業盈利能力。只要企業盈利水平較高，凈資產增長較快，就可以從根本上消除收支性風險。

3、財務安全風險預警

企業財務風險是指在財務管理活動中，客觀存在的由于各種難以預料或無法預料和控制的因素作用，使企業實現的財務收益和預期的財務收益背離，因而有蒙受損失的機會或可能性。

（1）構建財務風險預警指標體系

財務風險預警系統是指在企業財務危機的控制過程中，設立一些科學的敏感性財務指標，通過觀察這些指標的變化，對可能出現的財務危機進行預防的一種財務分析系統。綜合評價企業的效益即獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等方面入手防范財務風險。

從資產獲利能力分析，監測的指標有：總資產報酬率（息稅前利潤資產平均總額），表示每元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利能力，總資產報酬率=息稅前利潤/資產平均總額；成本費用利潤率（營業利潤成本費用總額），反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業獲利能力越強，成本費用利潤率=營業利潤/成本費用總額。

從償債能力分析，監測的指標有：流動比率（流動資產流動負債），該指標反映企業資產的流動性，該比率越高，償債能力就越強，如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，從本企業生產狀況分析，最佳為2左右；資產負債率，資產負債率一般為40～60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利息越多，同時財務風險也越大。

從經濟效率分析，監測的指標有：反映資產運營指標的應收賬款周轉率與產銷平衡率。這個指標的高低也直接體現企業經營管理水平，產銷平衡率=產品銷售產值/工業總產值。

從發展潛力分析，監測的指標有：總資產保值增值率=（經營活動所產生現金凈流量+分得利潤所收到現金+現金利息支出+所得稅付現）平均總資產；銷售增長率（經營活動產生現金凈流量銷售收入凈額）。

（2）財務風險評估方法

眾興機械設備公司采用了經改進的功效系數法對企業進行綜合評價，對選定的每個評價指標規定幾個數值，一個是滿意值，一個是不允許值，設計并計算各類指標單項功效系數，運用特爾菲法確定各個指標權數，用加權算術平均或者加權幾何平均得到平均數即為綜合功效系數，用這個方法可以定量化企業財務狀況。

依據定性分析與定量分析的各種因素對企業經營的影響大小，采用“記分法”進行打分，將各種因素的得分加起來，就能確定企業經營的風險程度。打分的方法是，對于每一項分值要么是0分，要么是滿分，分數越高風險越大。眾興機械設備公司實際操作中得出的經驗是：總分為0最理想，25分為臨界分，18～25分的區域為“警戒區”，25分以上則表明已處于高風險區，正面臨經營失敗的危險。

（3）建立預警機制考核制度

為了及時解除財務風險預警，落實責任，建立了以下考核制度：

①定期通報制度，每季度對預警指標的完成情況，進行收集整理并向領導及時反饋，及時向各部門通報預警指標的完成情況，便于采取措施，增強工作落實的責任感和緊迫感。

②警示提醒制度，財務部門根據財務風險預警體系對出現預警的部門進行警示提醒，必要時組織有關人員進行調研，共同查找存在問題，剖析原因，制定措施解除預警。對列入警示提醒的對象，隨時跟蹤督辦，促其限期整改。

③經濟處罰，每月對報表指標財務預警風險測評，對于債務風險等重點指標進行考核，應收帳款、存貨等指標按上級要求實行分段考核，資產負債率、應收賬款周轉率、存貨周轉率控制在上級監控度以內。