金融藍海市場：2016中國消費金融發展探究

摘 要：消費金融在中國發展已經近9年，并且憑借其蘊藏的廣闊市場空間，迅速崛起，站在新一輪風口上，成為眾多資本競相追逐的焦點。本文將分析中國目前的消費金融現狀，并將截止到目前，中國消費金融商業模式進行對比分析。

關鍵詞：消費金融；金融藍海；電商分期；互聯網金融；消費信貸

眾所周知，消費是拉動我國經濟的“三駕馬車”之一。國務院常務會議于2015年6月10日決定：全面放開消費金融公司的市場準入，將原在16個城市試點的消費金融公司擴大至全國。于是消費金融開啟井噴式發展元年，參與者如同雨后春筍般，異軍突起、層出不窮，持牌正規軍、電商零售巨頭紛紛進場布局，初創消費金融公司也爭相搶占。消費金融儼然已成為兵家必爭之地。

一、消費金融的定義與特征

傳統消費金融是指向居民個人或家庭提供消費貸款的現代金融服務方式，即“借錢消費”。隨著互聯網金融的飛速發展以及我國居民對消費需求的逐步提高，各類消費場景被接入了消費金融，從而消費金融的內涵也逐漸地豐富起來。比如：百度金融率先將消費金融定義為不僅僅是“借錢消費”，更應該是“邊消費邊賺錢”。借助于互聯網的高效、便捷和平等，打造屬于投資者、融資者、生產者和消費者的共贏生態圈。消費金融借助互聯網平臺優勢不僅提供了跨期消費服務，也融入了在線場景服務，從而給我國居民的消費理念和消費習慣帶來新的變革。

二、我國的消費金融現狀

從發展歷程可知，消費金融在廣東地區于2007年開始試點，至今已有近9年。據羅蘭貝格測算，除房貸外的一般性消費金融貸款余額在2015年已接近5萬億元，預計未來5年的年復合增長率保持在26%以上，2020年將突破15萬億元，整體規模翻三倍。2016年，央行、銀監會聯合印發《關于加大對新消費領域金融支持的指導意見》，進一步推動消費金融的發展。由于國務院、銀監會等政府機構陸續推出刺激消費、促進消費金融發展的相關政策，同時近期政府工作報告發布消費金融發展的利好消息，這一切都為消費金融發展提供了良好政策環境，使得消費金融成為眾多資本競相追逐的對象。

三、我國消費金融商業模式對比分析

從我國消費金融模式分類上來看，目前市場上從事消費金融業務的可大致分為三類：第一類主要是商業銀行，即傳統消費金融互聯網化；第二類是銀監會批準成立、擁有消費金融合法牌照的消費金融公司；第三類是依托于電商平臺、分期購物平臺、P2P的互聯網消費金融公司，即在未獲得消費金融公司的營業許可下，但從事同質業務的互聯網消費金融性質工作。

1.商業銀行

消費金融作為我們經濟結構升級、多層次金融體系的重要組成部分，和傳統銀行相比較，在操作上具有一定靈活性。商業銀行成立自己的消費金融公司有助于填補傳統消費信貸業務的空白，擴大市場份額。商業模式總結如下：

（1）服務模式：主要通過信用卡和消費貸款（含抵押消費貸款及信用消費貸款）兩大產品為消費者提供消費金融服務。

（2）目標人群：主要針對銀行存量用戶，主要是信用卡持卡人。

（3）風控手段：借用銀行原有的征信及審批模式，結合消費金融的產品特點加以改造，壞賬率低，但審批時效較低。

（4）資金來源：自身吸收的存款，資金成本高，資金實力雄厚。

（5）運營模式：一般而言，消費貸款是由消費者向銀行提交個人資料，并申請消費貸款業務。銀行審核客戶基本資料后發放貸款，消費者獲得貸款后，即可購買相應產品或服務。商業銀行開展消費金融的業務模式比較成熟，但是審批要求較嚴格，申請周期相對較長，效率較低，從長期發展來看，在客戶體驗方面缺乏競爭力。

（6）特點總結：線上導流，線下落地，網點優勢明顯；自身積累了寶貴風控經驗；產品覆蓋度廣，滿足個性化需求；產品智能化、自動化不斷升級。

2.消費金融公司

（1）服務模式：只貸不吸收存款的非銀行金融機構，主要提供以消費為目的的貸款，包括個人耐用消費品貸款及一般用途個人消費貸款等。

（2）目標人群：主要針對不能獲得銀行服務的低端人群或者是作為銀行之外的補充資金來源。

（3）風控手段：接入人行征信系統，審批所需材料相對簡單，一般為逐筆審核。時效較高，壞賬率相對較高。

（4）資金來源：主要依靠股東資金、同業拆借及金融機構借款。部分可通過發行金融債券進行融資。資金來源比較廣泛，資金成本較低。

（5）特點總結：貸款額度小、時限短、無擔保、無抵押；門檻低、容易申請，面向普通大眾；業務線單一，服務效率高，更加便捷。

（6）持牌消費金融公司分類

截止2016年6月，國內持牌的消費金融公司共有15家，根據股東背景可以將這15家消費金融公司分為銀行系和產業系：

①銀行系：銀行系消費金融公司是由銀監會批準成立的，具有消費金融牌照的非銀行金融機構，它的主要股東是銀行等金融機構。成立銀行系消費金融公司的主要目的是為了解決傳統商業銀行在小額信貸服務不足的問題。目前持牌的銀行系消費金融公司，主要包括中銀、北銀、杭銀、晉商、盛銀、錦程、興業、招銀、湖北和中郵。

②產業系：產業系消費金融公司主要出資人為非金融企業，涉足消費金融領域原因之一在于尋求新的業績增長點。一般而言，產業系的突出特點是消費場景嫁接和產品設計。一方面，通過將金融消費產品嵌入消費場景，以提供低息信貸的方式刺激消費者消費意愿。另一方面，通過獲取消費者行為數據，分析其購買特點和需求喜好，來個性化定制消費金融產品，以需定產、產融結合。產業系主要包括捷信、海爾、蘇寧、馬上和華融。

（7）消費金融公司兩種運營模式如下：

①消費金融公司與商務開展業務合作，將對消費金融的申請、使用環節嵌入到消費環境中，實現水到渠成的嫁接。再將貸款資金直接支付給提供商品或服務的公司。即被稱為商戶消費貸款或者消費分期業務。

②由消費者直接向消費金融公司提交個人資料并申請貸款，公司在完成審核后，將貸款資金直接發放到消費者的銀行賬戶里，供其在合作商戶中消費使用。

3.互聯網平臺類消費金融

由于互聯網平臺類大多數是通過自有的消費場景，或者與其他消費平臺合作，為自身平臺的客戶提供分期消費信貸服務。其風控手段、資金來源以及運營模式都不相同，現分開闡述如下：

（1）電商平臺類消費金融

提供消費金融類產品的典型電商平臺代表是螞蟻花唄、京東白條、零錢貸、微粒貸和齊家錢包等，他們大多數提供授信額度的方式，為電商平臺上本身的消費者提供類似于“虛擬信用卡”的消費金融產品。電商系企業擁有海量的用戶交易大數據積累，相比傳統金融機構可以更低成本、更準確地判斷消費者的風險水平，也可以基于數據挖掘識別優質客戶，從而更加有效地獲得盈利服務。

（2）分期購物類消費金融

提供消費金融類產品的典型分期購物平臺代表是趣分期和分期樂，目標主要是分期購物平臺上的消費者，目前針對大學生或年輕群體的市場發展迅速。在消費金融領域，眾多平臺將場景作為制勝之道，與場景結合，帶來有效引流，增強市場滲透力。因此，近幾年，每一個垂直消費場景都已被挖掘，使得消費金融的戰場，也被引向線上、線下多元化的消費場景中去。目前國內各大場景類消費金融模式有：校園、汽車、數碼3C、住房、裝修、醫美、農村、旅游和教育等。

（3）P2P平臺消費金融

拍拍貸、積木盒子讀秒是提供消費金融產品的P2P平臺的典型代表。目標客戶主要是P2P平臺的存量客戶，及不能夠獲得銀行服務的低端人群。主要業務分為現金借貸和場景化消費分期。平臺提供全程線上申請、自動審批、快速放款、無抵押無擔保的個人短期小額信用貸款。P2P平臺再將自有平臺上的借款人債權打包成理財產品，在P2P平臺上募資，從而資金成本較高。

四、我國消費金融公司發展展望

截止目前為止，在金融藍海掘金市場，排行前25家消費金融品牌，總估值1，788.7億元，平均估值71.548億元，中位數為33億元。未來消費金融競爭市場將更加激烈。

1.從“高大上”走向“平民化”，更多垂直領域場景有待繼續開發

利用互聯網技術、大數據、風控、支付等技術，互聯網正在讓金融業從“高大上”走向“平民化”。同時在移動互聯網時代，用戶的各種消費行為已經融入到具體的場景中。目前消費金融垂直領域中，教育、醫療、校園、裝修、租房等領域現都是創業熱點。但是農村和汽車市場更是有待深挖細分。

2.技術好滲透率大幅提高，消費金融將按下時代的快捷鍵

隨著消費金融的逐步滲透中國市場，以及金融科技的飛速發展，快捷化是消費金融未來像電商一樣方便平常，實現金融普惠化，實現“人與錢”簡單便捷安全的連接。這種大趨勢就是人人都能享受即時貸款、無需申請即可享受額度服務，沒有信用卡和信用歷史的消費者也能享受更多高質量的金融服務。

3.體驗經濟時代，消費金融場景或將實現個性化與定制化

隨著各領域平臺以不同的方式嵌入金融服務，那么在這個體驗經濟的時代，面對多元化的客戶需求，消費金融公司將聚焦在各種個性化需求，以金融服務為舞臺，以金融產品為道具，環繞著消費者，創造出值得消費者回憶的活動。也就是帶來更加美好的用戶體驗。

參考文獻：

[1]張揚，邢偉，亢榮，劉星，董佳瑋.中國郵政協同發展消費金融業務研究[J].郵政研究，2016（04）.

[2]宋明月.國內消費金融最新研究綜述[J].當代經濟管理，2015（04）.

作者簡介：戴家惠（1990- ），女，漢族，江西省吉安市人，中國人民大學信息學院2015級管理科學與工程在讀研究生，研究方向：IT項目管理