高管股權激勵與企業創新

王艷

摘要：隨著時代的不斷進步，現代社會已經全面進入知識經濟時代。在這個時代中，創新能力對企業至關重要。但是創立企業創新機制過程中，影響其運行的主要因素是激勵制度?；诖?，本文通過對高管股權激勵與企業創新進行實證研究，從建立完善的約束機制、提升非國有企業的比重、制定完善的股權激勵制度、優化企業內部結構等方面論述以高管股權激勵加強企業創新的措施。

關鍵詞：高管股權激勵;企業創新;約束機制

企業在創新過程中，要不斷的進行創新才能使企業實現可持續發展目標。而企業的創新是與企業股權激勵緊密聯系在一起的。股權激烈效果與股權集中度相關。在當今社會中，社會經濟不斷發展，企業結構不斷改變，將技術創新績效、所有權性質以及股權結構相互結合起來是企業發展的必然趨勢，同時也是社會發展的需求。因此，深入分析高管股權激勵與企業創新是至關重要的。

一、高管股權激勵與企業創新關系的分析

（一）高管股權激勵及企業創新的概念

股權激勵主要是指上市公司將公司股票作為獎勵內容，對企業職工進行非短暫性的激勵。就股權激勵的概念看來，上市公司的股權激勵對象主要集中于上市公司的董事會及監理會成員、公司的高級管理人員以及重要職工。可以這樣說，上市公司的股權激勵主要是指高管股權激勵，這種激勵方式將高管的個人利益和公司利益聯系在一起，可以有效調動高管的工作熱情，是上市公司必不可少的一種激勵方式，上市公司可以將其納入到薪酬制度中，提高企業職工的凝聚力。

企業創新是指企業內部開展的研發活動和創新活動，主要由企業申請的專利數量、專利授權數量以及企業創新產品獲取的經濟收益來衡量，企業創新可以提升企業的產品研發水平及生產工藝水平，可以為企業創造更大的收益。股權激勵和企業創新之間存在一定的聯系。

（二）高管股權激勵及企業創新間的關系

對于上市公司而言，高層管理者進行的經營決策及其制定的發展戰略，會對企業的創新發展產生直接的影響。因此，高管會對企業創新產生直接的影響。具體而言，企業高層管理者對于技術創新的重視以及創新研發的資金投入，會對企業創新產生影響。如果上市公司對高層管理者開展股權激勵，將會使高層管理者將個人利益和企業利益聯系在一起，高層管理者會采取有效措施提升企業效益，而企業創新能夠顯著提升企業效益。所以企業高層管理者會提高對企業創新的重視，加強企業創新方面的資金投入。因此，高管股權激勵可以在一定程度上促進企業創新，企業管理者為高層管理者提供的股權激勵越大，企業高管的創新能力就越強。

二、以高管股權激勵加強企業創新的措施

通過上述分析可知，高管股權激勵能夠有效加強企業創新，提升企業的經濟效益。但是在實際的企業管理中，有些企業管理者缺乏對激勵理論的認識，導致企業高管股權激勵難以有效開展，對企業創新及企業可持續發展產生了負面影響。因此，企業管理者需要采取合理的高管股權激勵方式，加強企業創新，提升企業的效益，保障其健康發展。具體而言，企業管理者可以通過以下幾方面有效開展高管股權激勵。

（一）建立完善的約束機制

在對企業進行創新過程中，以高管股權激勵加強企業創新時，需要要建立一個合理的、科學的、完善的約束機制，這是高管股權激勵發揮最大作用的前提。首先，在建立相應的約束機制時，要對企業的管理層進行有效的監督，監督其職能的履行情況以及日常的工作態度，同時還要對管理層的工作效益進行定期檢查。這時實施高管股權激勵法才能使企業的股東與高管的目標達成一致，最大限度的追求公司價值產能。其次，在建設相應的約束機制時，要從企業的長遠利益中考慮其經營策略，增加約束機制建設的投入資金，使企業管理者對創新活動更加重視。這樣在提高研發產出的同時，將企業創新績效提高。

（二）提升非國有企業的比重

企業在以高管股權激勵加強企業創新過程中，提升非國有企業的比重是非常重要的途徑。首先，可以在對企業規模、資產負債率、成長性、股權結構、企業性質等自身條件進行充分考慮的同時，通過股權激勵機制將非國有股東所掌握的股權比例加大。從社會各方面實踐來看，非國有企業中實施股權激勵提升創新績效比在國有企業中實施提升創新績效有著明顯的優勢。其次，我國的經濟制度環境中，最不可掉以輕心的問題就是國家相關部門對經濟的發展有著過多的干預、一部分國有企業為了與經濟發展相適應，都在進行改制，使得企業中的制度仍然是國家控股。

同時在企業內部，各級高管一味的追求個人政績，并沒有給予企業發展過多的關注。因此，在這種情況下，以股權激勵對這部分高管進行刺激效果不大。在這種情況下，我國需要對國有企業進行全面改革，將非國有企業比重擴大，同時在改制后的非國有企業中進行高管股權激勵。這樣才能夠最大限度將企業創新績效提升，進而刺激全國創新績效提升，以此使我國成為一個創新型國家[2]。

（三）制定完善的股權激勵制度

通過上述實證分析可知，高管股權激勵能夠有效促進企業創新，有助于企業的可持續發展。但是在實際的企業管理過程中，高管股權激勵在我國企業中的應用相對較少，發展腳步明顯落后于西方發達國家。鑒于我國國情的特殊性，企業中股權激勵制度的制定及實施受到了一定的影響。就目前市場經濟發展的關鍵階段，我國企業管理者需要借鑒西方國家的成功經驗，結合我國國情及企業實際發展狀況，制定完善的股權激勵制度，充分發揮出高管股權激勵的重要作用，實現企業的長久發展。

因此，企業管理者需要改變傳統的高管薪酬制定標準，將短期經營業績轉變為長期績效指標，結合股權激勵，制定規范的高管薪酬標準。傳統的貨幣性薪酬將會使企業高管的管理目標局限于企業短期收益中，不利于企業的長久發展。通過股權薪酬制度的實施，拓展企業高管的視野，使企業高管將個人利益與企業效益聯系在一起，通過利益趨同效應，促進企業創新，避免企業出現信息不對稱問題，妥善解決企業受到委托代理關系影響產生的一系列問題。

（四）優化企業內部結構

對于企業高管而言，股票期權屬于高管薪酬的一種長期核算指標，能夠提高高管對企業長遠利益的重視，有助于企業的可持續發展。但是在企業發展過程中，很容易出現企業高管掌握過大的權力，對企業董事會進行合理股權激勵方案的規劃產生負面影響，導致原本能夠發揮出激勵作用的高管股權激勵，變為高管獲取個人利益的方式，這與企業開展高管股權激勵的目的相悖，將會對企業的發展產生嚴重的負面影響。因此，企業管理者需要加強企業內部管控，進一步優化企業內部結構，確保高管股權激勵積極作用的發揮。對于企業而言，內部結構的優化可以通過擴充獨董人數或者增發股票的方式來實現，上述兩種措施能夠有效稀釋企業高管大股東的權利，從而避免企業發展受到阻礙。

與此同時，企業需要加強對高管的監督，在企業內部設立薪酬委員會以及審計委員會，對高管的管理行為進行監督，在企業內部形成完善的權利制衡體系，避免高管出現機會主義行為，降低高管通過惡意操控獲取個人利益，切實發揮出高管股權激勵在企業創新及企業發展中的重要作用，促進企業的健康可持續發展[3]。

三、結論

綜上所述，高管股權激勵是我國企業進行創新的最佳途徑，它能夠不斷的刺激企業高管發揮創新性思維。經過上文分析可得，以高管股權激勵加強企業創新，首先要建立完善的約束機制，其次要提升非國有企業的比重，再次要制定完善的股權激勵制度，最后優化企業內部結構。這樣才能形成一個長效機制，促使企業不斷的創新。希望本文的研究可以豐富股權激勵與企業創新研究的相關理論。

參考文獻：

[1]徐寧.高科技公司高管股權激勵對R&D投入的促進效應——一個非線性視角的實證研究[J].科學學與科學技術管理，2013，34 （02）：12-19.

[2]陳效東，周嘉南.非顯著激勵型高管股權激勵、企業投資方式與控制人收益[J].管理評論，2016，28 （05）：161-174.

[3]毛雅娟，李善民.高管股權激勵真的具有治理效應嗎——爭議及新進展[J].學術研究，2012 （06）：67-73+160.