息差收窄對于銀行是禍是福？

劉濤

對于銀行而言，息差收窄反而是一個有力的助推器。它將激勵銀行加快發(fā)展零售銀行、私人銀行、投資銀行、交易銀行、金融市場、互聯(lián)網(wǎng)金融等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，積極向國際領(lǐng)先同業(yè)看齊。

近年來，我國利率市場化改革陡然提速。先是2013年7月，金融機構(gòu)貸款利率管制率先放開；接著是2015年10月，金融機構(gòu)存款利率浮動上限也最終取消。對于商業(yè)銀行而言，利率市場化帶來最大、最直接的沖擊莫過于息差收窄。

從國際經(jīng)驗來看，在利率市場化開始前的1960-1976年，日本銀行業(yè)平均利差為2.29%；而在利率市場化完成后的1995-2010年，日本銀行業(yè)平均利差已降至1.72%。韓國也存在類似情形，在利率市場化改革之初的1982年，韓國銀行業(yè)平均利差曾高達3.79%；而在利率市場化完成后的1998-2010年，平均利差僅為1.67%。

根據(jù)銀監(jiān)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2012年一季度，我國商業(yè)銀行凈息差為2.76%；而到了2016年一季度，這一指標降至2.35%，降幅達41個基點。但上述情況只反映全國的整體水平，并不代表各地銀行實際的凈息差水平皆是如此。總體上看，中西部、東北地區(qū)凈息差水平略高，東部沿海地區(qū)偏低；地方銀行較高，全國性大型銀行較低。

最近，許多媒體都注意到了一個很有意思的現(xiàn)象，剛剛獲準上市的西部某城商行2015年ROE（凈資產(chǎn)收益率）高達26%，該行也被譽為14家擬上市銀行中盈利性最出色的銀行。究其原因，除資產(chǎn)規(guī)模快速擴張外，主要還是地處金融生態(tài)相對不發(fā)達的西部省份，加之客戶定位以中小微企業(yè)為主，銀行擁有較高的貸款定價權(quán)，2015年凈息差雖比2014年的4.05%下滑43個基點至3.62%，但仍遠高于東部地方銀行和大型銀行。

類似的“區(qū)域性利差紅利”在我國東北、中部不少地方銀行都不同程度存在。從東部地區(qū)來看，2015年江蘇省法人銀行金融機構(gòu)的凈息差僅能維持在2.8%左右，最新上市的江蘇銀行凈息差更低至1.94%，這反映出當?shù)亟鹑谏鷳B(tài)較發(fā)達，銀行業(yè)競爭極為激烈，同時企業(yè)議價能力也更強。

此外，就大銀行來看，2015年，工農(nóng)中建交五大行的凈息差分別為2.3%、2.49%、2.12%、2.46%、2.22%，同樣明顯低于中西部、東北的地方銀行。其中，農(nóng)行的凈息差之所以能在五大行里居首，很大程度上也是因為其業(yè)務(wù)渠道相對于其他大行下沉得更深，特別是在中西部農(nóng)村網(wǎng)點布局廣泛，面對的客戶相對弱勢。

然而，凡事皆有兩面性。一方面，利差持續(xù)下降將導(dǎo)致銀行凈利息收入隨之減少。經(jīng)合組織（OECD）《銀行利潤報告》顯示，上世紀70年代初德國銀行業(yè)凈利息收入占總收入的比重超過90%，而1981-1998年這一比重平均僅為78.1%，1999-2003年更進一步降至67.7%。另一方面，凈利息收入萎縮的壓力也將倒逼銀行努力創(chuàng)新，擴大非利息收入來源。20世紀80年代中期起，日本銀行業(yè)表外業(yè)務(wù)量以每年40%的速度遞增，從80年代初的20.14%升至90年代的35.19%。這也說明利率市場化以后，相關(guān)國家商業(yè)銀行積極從單純的“融資中介”向“融資中介和服務(wù)中介并重”轉(zhuǎn)型，大力拓展中間業(yè)務(wù)收入來彌補不足。

短期來看，息差收窄確實給我國銀行帶來了較大壓力和挑戰(zhàn)。2012年以來，我國商業(yè)銀行凈利潤增速普遍從兩位數(shù)暴跌至個位數(shù)，甚至出現(xiàn)零增長、負增長，除經(jīng)濟下行情況下日益增長的不良資產(chǎn)吃掉了較大一塊利潤外，息差收窄無疑是最直接的因素之一。在這一背景下，部分地方銀行如能繼續(xù)享有相對較高的凈息差，無疑是令其他同業(yè)羨慕不已的事。

但需要警惕的是，較高的凈息差也可能在一定程度上弱化部分地方銀行加快中間業(yè)務(wù)發(fā)展、創(chuàng)新利潤增長點的動力。2015年，前述的西部某城商行利息凈收入占比高達88.6%，手續(xù)費和傭金凈收入僅占8.75%，表明該行在中間業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面還有很大的潛力可挖掘。

相比之下，2015年，中國銀行非利息收入占比高達30.65%，雖與國際先進銀行，如富國銀行的47%仍有不小差距，但已遠遠超過國內(nèi)多數(shù)地方銀行的水平。當然，不可否認的是，即便在美國，大中小型銀行的非利息收入占比也存在一定差異。

長遠來看，對于已經(jīng)下決心推進轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略、積極適應(yīng)新常態(tài)的銀行而言，晚動不如早動，息差收窄反而是一個有力的助推器。它將激勵銀行加快發(fā)展零售銀行、私人銀行、投資銀行、交易銀行、金融市場、互聯(lián)網(wǎng)金融等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，積極向國際領(lǐng)先同業(yè)看齊，實現(xiàn)向現(xiàn)代銀行轉(zhuǎn)變。