改進沃爾評分法下的石油工程財務預警體系

戴芳

【摘 要】 在市場環境不斷變化的今天，石油工程企業市場競爭不斷加劇，財務風險也日益增加，對石油工程的實施有很大影響。可以說，石油工程項目能否順利實施，與石油工程財務狀況好壞有直接關系。為強化石油工程財務風險控制、推動我國石油工程企業可持續發展，加強石油工程財務風險預警機制設計已經成為石油工程企業的必然選擇。文章立足改進沃爾評分法，探討石油工程企業財務預警體系設計的原則及基本思路，以促進石油工程企業財務預警能力的提高，為石油工程生產經營的順利進行提供保障。

【關鍵詞】 石油工程； 財務預警體系； 設計； 改進沃爾評分法

【中圖分類號】 F279 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2016）18-0053-05

近年來，隨著國內外石油需求量的不斷增加，我國石油工程外部環境發生了巨大變化，激烈的市場競爭已經成為石油工程企業必須迎接的挑戰。進入新世紀后，國際市場整體呈現出變幻莫測的趨勢，對石油工程企業經營水平提出了更高要求。我國很多石油工程企業逐漸采取對外開放戰略，面臨著越來越大的市場壓力。石油工程企業往往投資較大，在經營過程中可能會受到內外各種風險的威脅。在市場不確定性影響下，石油工程企業在財務管理方面尤其面臨著巨大考驗，若無法及時發現財務風險并進行規避，可能會給其經營活動帶來嚴重影響。如何對各種財務風險進行有效防范，是當前石油工程企業財務管理的主要瓶頸[ 1 ]。從石油工程財務管理層面來說，防范和控制石油工程財務風險的各種手段中，最直接、有效的莫過于建立石油工程財務預警體系[ 2 ]。改進沃爾評分法是一種對沃爾評分法缺陷進行改進后的財務綜合評價方法，在當前財務預警體系中已經得到了廣泛應用和實踐。探討改進沃爾評分法在石油工程財務預警體系設計中的應用前，首先應對改進沃爾評分法及當前石油工程財務預警體系現狀、設計原則有一定了解。

一、改進沃爾評分法概述

（一）沃爾評分法概念

沃爾評分法，是企業財務綜合分析方法中普遍采用的傳統方法之一。該評分法最早見于1928年，其名稱由來于提出者亞歷山大·沃爾。沃爾評分法可以根據線性關系對選擇的財務比率給予結合處理，并在各自的分屬比重上分別給定，同時將其與標準比率實施比較，在確定各項指標得分與總體指標累積分數的基礎上，即可對企業信用價值進行評價[ 3 ]。

從其思路可以看出，沃爾評分法會選擇若干個財務比率，并針對這些財務比率分別賦予相應的分數與權重；之后會確定各個比率的標準值，通過 公式，將各項比率的得分計算出來；評價對象的總分數，則為各個比率得分之和。沃爾評分法從提出即被廣泛地應用到實踐中，在實際工作中很多國際企業選擇企業財務狀況評價方法時將其作為重要方法。

用公式對沃爾評分法加以表示，即：

實際分數= ×權重

通過權重，沃爾評分法可以促進財務指標的綜合聯動，使綜合評價變成現實。沃爾評分法所涉及的財務指標并不多，在線性運算上也相對簡單，不過卻能夠對企業的財務狀況進行反映。

（二）沃爾評分法應用中的缺陷

從很多應用與實踐可以看出，沃爾評分法本身存在一定的缺陷，這種缺陷主要表現在評分計算方法與評價指標選取兩方面。

首先，從評分計算方法來說，沃爾評分法在數學模型中表現出線性相乘的一面，其參數對應的評分并非一成不變，而是與某一種綜合評價指標參數呈正比變動。在該模型中，某項指標參數嚴重異常時，會較大程度地影響綜合評價法的邏輯性。

其次，從評價指標來說，沃爾評分法在其所提出的模型中共選擇了7項財務指標，這些指標并不完全合理。沃爾評分法所選擇的財務指標可以分為兩大類，即償債能力和營運能力。前者又包含兩種，一種為流動比率，另一種為負債資本比率；后者則包含了5種指標，不僅包含固定資產比率、周轉率，而且包含存貨、應收賬款及主權資本周轉率[ 4 ]。在選取財務指標的過程中，本身應表現出區分性和全面性，但沃爾評分法中這7項指標很多都是對企業管理水平的反映，已經無法適應當今時代企業所要求的綜合評價。

（三）對沃爾評分法進行的改進

針對沃爾評分法的缺陷，應首先對沃爾評分指標體系進行完善。其指標體系必須能夠全面體現企業財務狀況，除了財務指標之外，還應納入反映企業發展情況的非財務指標，即在償債、獲利、營運能力之外，還可將發展能力和非財務狀況引入其中，以促進企業財務評價與預警效果的全面提升[ 5 ]。

其次，可通過層次分析法實現對指標權重的賦予。層次分析法在指標權重的確定中比較常用，是一種比較有效的分析方法，尤其適用于復雜問題的分析，可深入地分析問題本質、影響因素等，有利于定性與定量分析的結合，能夠改善對影響因素直接主觀排序所引發的不足。運用層次分析法賦予指標權重的過程中，需建立層次結構模型與兩兩判斷矩陣，同時還需要針對權重值實施一致性檢驗，并計算組合權重值。

最后，可針對指標類型的不同對不同計分公式進行設計，同時需要對單項分數上、下限值加以設置。可對評價指標進行分類，通常分為三類：其一為正指標，其二為逆指標，其三為適度指標。評價指標擁有不同的類型，根據評價指標類型需設計不同的計分公式。即對于正指標，單項評分= ×權重；對于逆指標，單項評分= ×權重；對于適度指標，單項評分= ×權重。還需要對單項評分上限值進行設置，通常高出正常得分1.5倍；下限值則通常為正常得分的一半，通過這種設置可以有效減少總評分異常指標的不合理影響。

二、石油工程財務管理現狀

石油工程企業相對普通中小企業來說，更容易被國家經濟形勢、國際油價、油氣儲量等所影響，往往在經營過程中面臨多種風險。尤其過去石油工程行業較多地受國家扶持，財務人員在管理意識方面相對淡薄，財務管理系統中風險系統操作較為落后，進入社會主義市場經濟后，石油工程企業以往固有的財務風險被充分暴露出來，加之市場的不確定性，石油工程企業在財務管理方面面臨的考驗越來越嚴峻。然而石油工程企業財務管理中現有財務分析指標還比較簡單與籠統，難以全面系統地揭示石油工程企業運營管理狀況，導致石油工程企業經營管理中隱藏著眾多財務風險。

在當前石油工程企業中，制約其發展的瓶頸多為現金流。石油工程企業在資金控制指標方面還不夠完善，隨著應收賬款的逐年增加，不少企業現金流呈現負增長，給財務管理和控制帶來了較大難度，嚴重影響了其經營發展，導致一些企業為了滿足經營開始通過籌措帶息負債來解圍，使得資金運作成本明顯增加，對其整體效益產生影響。

與此同時，石油工程企業在存貨等方面的管理比較薄弱，對其未來的經營成本可能產生較大影響。所以，如何合理地對存貨進行儲備和應急儲備，利用整體的調控使存貨儲備發散風險有所規避，是石油工程企業目前需加大重視的問題。石油工程企業財務管理中對預算的指導性和約束力方面也比較薄弱，很多單位還不夠重視對自身全面預算的管理，在預算編制、執行方面缺乏控制力，無法對項目的運作情況進行全程監控。

石油工程企業對當前生產經營中可能出現的風險，已經無法僅僅依靠對財務數據和財務比率簡單分析來實現，這種財務管理方式使得企業無法對各財務指標的臨界值準確界定，也無法對風險參數等進行合理測算[ 6 ]。因此，對于石油工程企業來說，建立合適的財務風險預警體系是非常必要和有效的財務管理對策。

三、石油工程財務預警體系設計原則與思路

石油工程企業對財務預警體系的構建，主要服務于石油工程企業的管理目標。財務預警體系的科學與否，對企業未來經營成果的實現有重要影響。通過對經營過程狀況的把握，對石油工程企業財務活動進行預警分析，有利于經營中潛在財務風險的發現，幫助石油工程企業采取有效控制措施，促進其經營和管理現狀的改善，對石油工程企業的發展具有未雨綢繆的作用。

從石油工程企業本身性質與財務管理現狀來說，其財務預警體系在設計中應遵循5項原則。首先是系統性原則與動態性原則。石油工程財務預警體系在指標選取方面，應保持先進性的同時還需要保持完整性與全面性，在經營狀況分析過程中應全面透徹地對石油工程企業特有經營活動進行分析，在預測方面則要能夠根據經營分析對石油工程企業預算提供準確信息，在預警方面要根據石油企業內外部可能面臨的風險實施監測控制；石油工程財務預警體系應是一種動態分析機制，在對過去和目前狀況加以分析的基礎上，實現對未來發展趨勢的把握，這種動態性還需要體現在可通過分析進行相應的調整，使石油工程企業可以不斷地根據風險變化適時修正、補充，保持石油工程企業財務預警的先進性[ 7 ]。

其次是財務與非財務并重原則。石油工程企業在財務預警體系的設計上，除了需要應用在財務核算方面外，還需要被應用在石油工程企業投資、生產作業等各個經營環節中，即在對指標進行確定時，其范圍不僅要涵蓋財務指標，而且應涉及非財務指標，從而使石油工程企業財務預警體系可以做到技術與經濟的結合，以及財務管理與生產經營的結合。

最后是敏感性原則與可操作性原則。敏感性原則要求石油工程財務預警體系的指標必須對石油工程企業經濟運行中的波動靈敏反映，以便石油工程企業可快速根據預警對企業資源分配等及時調整，更快地收斂和控制石油工程在企業經營狀況上的異常變動狀態，保證經營活動始終可以正常運行；可操作性原則主要基于石油工程企業財務管理的繁瑣體系，要求財務預警體系在設計中必須突破管理層的理解限制，通過簡明扼要、易于理解的設計使石油工程企業基層工作人員也能對其有深層次的理解，只有這樣才能確保其切實推行。

在財務預警體系的設計上，石油工程企業應著重四點思路：首先要明確警義，這里的警義主要指應對預警的含義即對象有所明確。在石油工程企業中警義又包含警素和警度兩方面內容，前者指構成警情的指標，后者指警情程度，從這兩方面內容就可以簡明地判斷石油工程企業財務相關風險[ 8 ]。在明確警義后，接下來就需要尋找警源，這里的警源指警情產生的根源，通常包括自然、外生、內生三種。找到警源后，就需要對警兆進行分析，該環節是石油工程企業財務預警過程中的關鍵所在，警素與警兆一般來說是對應的。最后則需要預報警度，在確定警兆基礎上著重分析警兆與警素的數量關系，然后進行警度預報。

四、改進沃爾評分法下的石油工程財務預警體系設計

（一）對財務預警指標體系進行構建

根據石油工程企業財務管理現狀及預警體系設計原則與思路，在石油工程財務預警體系指標設計上，共選取五個方面的指標。第一方面為償債能力，第二方面為獲利能力，第三方面為營運能力，第四方面為發展能力，第五方面為非財務狀況，石油工程企業財務預警指標體系即由該五項指標構建完成[ 9 ]。為了更加方便地確定指標權重，可對指標體系進行分層，將其分為三層，參見表1。

（二）對石油工程財務預警指標權重確定

1.對兩兩判斷矩陣加以構建

本次研究對象選取我國某石油工程企業，在對其實施實地調研基礎上，與專家意見相結合，依據1—9標度法對B層、C層指標判斷矩陣進行構建。

2.層次單排序及一致性檢驗

通過方根法進行層次單排序。根據判斷矩陣B，計算其每一行元素，在此基礎上得出幾何平均數，并對所得向量給予歸一化處理，進而將特征向量WB求出，即將目標層A作為準則的B層指標權重。

從計算結果可以看出，CR都小于0.1，表明以上所有矩陣都具有一致性。

3.層次總排序

在權數方面，對B層指標各元素進行選擇從而組合權重值，把權重值與C層指標加權值相乘，乘積結果即為將目標層作為準則的C層指標組合權重。根據這一結果，即可對石油工程企業在各財務預警指標方面的權重進行計算，得出如下結果：

（三）對財務預警沃爾評分進行計算

根據石油工程行業標準以及所選擇的某石油工程企業財務考核標準，對財務預警標準值加以設定，并對該石油工程企業2015年各項評價指標實際值進行收集。通過已經改進后的沃爾評分規則，對指標單向評分和總評分進行計算，結果見表2。

經過改進后，沃爾評分財務預警在信號上的設置共分為四種：第一種為無警，即總分為100分或以上，這一分數范圍表明石油工程企業財務是安全的；第二種為輕警，即總分為85—100分，這一分數范圍表明石油工程企業財務較為安全；第三種為中警，即總分為65—85分，這一分數范圍表明石油工程企業財務存在較大風險；第四種為巨警，即總分低于65分，這一分數范圍表明石油工程企業財務存在巨大危機。本次所選石油工程企業2015年的沃爾總評分為99.1分，為輕警信號，表明該企業在財務狀況方面整體比較安全。不過，根據表2可以看出，該企業在償債能力指標與發展能力指標上得分較低，表明企業管理層應對自身償債和發展能力多多關注，采取相應對策，以免因過大的償債壓力和企業未來發展不足而給企業財務造成危機。

五、保障石油工程財務預警體系實施的有效措施與建議

對具有石油工程企業特色的財務風險預警系統進行設計和建立，不僅有利于石油工程企業對存在的各種財務風險實施有效的預測和防范，對財務危機進行控制，促進石油工程企業抗風險能力，而且可促進財務評價系統互為依賴和補充的實現，使財務管理與內部控制可以兼顧到對企業生產經營的全程控制，從而使財務管理由傳統的“核算型”改變為“經營管理型”，有利于石油工程企業財務風險管理水平的全面提升。基于改進沃爾評分法下的財務預警體系，對于石油工程企業來說便是一種特色財務風險預警系統。但僅僅設計和建立這項財務預警體系并不夠，還需要保障其有效實施，才能充分發揮其在石油工程財務預警中的作用。

（一）加強對先進經營理念的樹立，強化領導和組織工作

石油工程的特殊性，決定了石油工程企業管理的復雜性，石油工程企業應對國內外先進的經營管理理念加強學習。財務預警體系，是以石油工程企業高效的組織機構為依托的，石油工程企業各部門應密切配合，以提供良好的運行環境給財務預警體系。石油工程企業應對經營指標進行全面的分解落實，確保壓力能夠層層傳遞，對責任承包書逐級簽訂，各部門之間應保持清晰的職能，保證權責到位，嚴格落實每個人的任務與責任，促進權責相連、逐級牽制的組織網絡的形成。石油工程企業財務經營部門應事先與生產部門對接，促進部門之間聯動機制的優化，使各部門的整體智慧得以發揮。

（二）促進各項基礎管理工作的完善，對單元成本管理不斷深化

基于改進沃爾評分法的財務預警體系的應用，需要石油工程企業在各項基礎管理工作上保證扎實到位，各層級單位能夠逐步完善定額與標準管理、計價及合同管理等，同時需要保證各項基礎工作之間的銜接、促進，以實現統籌實施。另外，還需要石油工程企業對單元成本管理繼續深化，將管理、責任切實落實到各個單元，促進預算源頭管理的加強以及目標責任的落實。

（三）注重生產經營中實時控制能力的提高，加強預算差異分析

基于改進沃爾評分法的財務預警體系，在推行的過程中，需要對石油工程行業信息及時獲取，還需要及時獲取石油工程企業本身的經營狀況信息，如此才能保證預警的及時性與預測的準確性。石油工程企業應重視內控和審計環節，促進其監督作用的發揮。石油工程企業在監督考核過程中，可將所有指標納入其中，保證網絡監督體系可以覆蓋石油工程財務預警方方面面。石油工程企業應加強實時差異分析，尤其在收入、成本、費用等要素方面，要合理地分析預算符合率不達標的經營要素，并采取相應的控制措施。

（四）促進石油工程企業管理信息系統的完善，對人力資源開發不斷加強

基于改進沃爾評分法的財務預警體系，其應用過程需要配套的管理信息系統來給予相應的支撐。石油工程企業各部門應建立信息收集渠道和網絡，對各類信息數據庫不斷完善，同時對各項管理軟件不斷升級，促進動態預測預警的更好實現。此外，當今時代的競爭很大部分取決于人才，石油工程企業要重視人力資源開發，只有人才資源到位，才能真正促進其財務預警體系的落實到位[ 10 ]。所以，石油工程企業應對人力資源開發加大重視力度，加強對財務人員的培訓力度，充分調動員工積極性，通過集約化人力資源提升之路，使基于改進沃爾評分法的財務預警體系在理念和應用上均能深入人心，保障其順利應用和運行。

沃爾評分法本身仍然存在一些設計方面的不足，但通過改進將發展能力指標和非財務狀況指標引入其中后即可實現對沃爾評分指標體系的完善。利用改進沃爾評分法，對財務預警體系進行設計，能夠有效提高石油工程企業財務預警機制水平，對改善石油工程企業財務管理現狀有重要現實意義。

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