楚天高速：12億跨界并購 大踏步進軍物聯網

王柄根

《動態》：去年炒得很火熱的物聯網，今年又有一家公司跨界進入了。楚天高速（600035）以發行股份及支付現金方式總計12.6億元總價收購三木智能，而三木智能正是一家物聯網企業。今天，我們就來聊聊這個話題。

孔銘：楚天高速擬以4.64元/股增發1.9億股，并支付現金3.78億元，合計作價12.6億元收購三木投資、九番投資等12名交易對方持有的三木智能（837418）100%股權；同時配套募資不超過4.08億元，用于支付此次交易的現金對價。

三木智能今年5月登陸新三板，是一家提供平板電腦、智能手機方案設計和整機生產服務，以及基于移動通信技術的物聯網通信產品研發生產的高新技術企業，目前其已涉足車聯網、智能手表、智慧醫療及智能家居等領域，主要產品包括移動智能終端、物聯網應用終端等。

《動態》：楚天高速是一家高速公路投資運營企業，現在跨界進軍物聯網，看上去像不務正業，不是嗎？

孔銘：用公司方面的話來說，高速公路板塊運營良好、業績穩定，但國家對高速公路收費政策隨時有進行調整的可能，存在較大不確定性。作為上市公司，若不謀求新的發展，未來可能會面臨較大困難。

也正是在此背景下，楚天高速選擇以并購三木智能的方式，切入市場已較為成熟的電子設備制造領域。

《動態》：此次收購對楚天高速意義何在？

孔銘：楚天高速原先主業為高速公路經營業務，本次若交易完成，楚天高速可以利用高速路和服務區等現有資產，幫助三木智能進行產品推廣和更新換代。楚天高速則將以收購公司為切入點將主業拓展至智慧交通、可穿戴設備等領域，完善公司布局，開拓新的業務增長點。同時，三木智能還可以通過技術優勢，協助楚天高速提升運營管理精細化、數字化水平。

而且，我們注意到，三木智能還有一個業績承諾：2016-2019年度實現的合并財務報表中歸屬于母公司股東的凈利潤數額分別不低于9800萬元、1.18億元、1.4億元和1.7億元。根據三木智能公布的前3 年凈利潤，2016-2019 年需實現凈利潤增速88.11%、20.41%、18.64%和21.43%。

《動態》：三木智能所處的車聯網這個行業你是怎么看的？

孔銘：2015年我國車聯網市場規模達到1500億元，滲透率為10%，占全球市場規模的88%，預計2018年全球車聯網市場規模將達到3000億元，我國車聯網滲透率將達到20%。而滲透率上升助益公司發展。

《動態》：楚天高速4月份已經停牌，在停牌期間發布了這樣的跨界收購方案，你對公司股票復牌后的二級市場走勢又做怎樣的預測呢？

孔銘：物聯網概念是近年來在資本市場被反復炒作的，很多個股的估值也都相當高，楚天高速此次收購物聯網公司，首先能夠引起資金的關注；其實，我們來看，這次與收購方案同時公布的還有公司員工持股計劃，這無疑又能再次提振人心。因此，我們看好楚天高速復牌之后的走勢，投資者可以逢低布局。