蛋價再度低走不大可能

趙克山

此前長期處于低位的雞蛋價格，近期開始出現回升。未來一段時間，雞蛋價格有望繼續上漲還是在季節性上漲后下跌？有的分析文章認為受產蛋雞存欄量下滑雞蛋影響，雞蛋價格不會再度走低；有的分析文章認為受雞蛋供應增加、飼料成本下降等因素影響，雞蛋價格在季節性上漲后將會下跌。本刊精選雞蛋價格分析相關文章，以期為從業者提供參考。

季節性消費旺季來臨

7月中旬以來，受供需寬松以及豆粕和玉米價格大幅下跌影響，雞蛋期貨沖高回落，破位低走，走出3月上漲以來的最大跌勢。展望后市，隨著雞蛋季節性消費旺季來臨，加之豆粕、玉米等飼料原料價格止跌，雞蛋期貨有望企穩反彈。

雞蛋現貨價格已開始反彈

7月以來，雞蛋現貨價格持續在低位徘徊。主要原因有三個：一是雞蛋供給相對充足，夏季溫度偏高造成蛋雞采食量下降，蛋雞因歇伏出現產蛋率下降，但是由于蛋雞存欄量相對較高，雞蛋產量下降幅度有限；二是近期國內大多數省份出現持續強降雨，不利于雞蛋的儲存、運輸，養殖場、經銷商均急于將雞蛋出手；三是在需求方面，大中專院校處于暑假中，集團消費量下降。

然而，隨著時間推移，目前已逐漸進入大中專院校開學季，集團消費將趨于增加。另外，今年中秋節比往年偏早，食品廠商備貨期也相應提前，雞蛋的消費量也開始穩步增加，雞蛋走貨情況轉好。不過，從養殖場角度看，由于雞蛋價格大幅下跌，養殖場利潤轉負，對低價產生強烈的抵觸心理。各種市場力量博弈，雞蛋現貨價格開始企穩反彈。據監測，8月以來，大部分主產區雞蛋價格已從2.8元/斤上漲到3元/斤以上。

在產蛋雞存欄量逐漸下滑

近一段時間以來，雖然玉米和豆粕現貨價格出現大幅下跌，但是由于雞蛋現貨價格下跌幅度更多，使得蛋雞養殖利潤大幅低走，長時間處于虧損狀態，導致養殖戶擴欄的積極性嚴重受挫，開始加速淘汰部分超期“服役”的老齡雞。淘汰比較多的養殖戶的蛋雞雞齡集中在500天左右，從6月雞齡結構可看到450-510天的雞齡占比相對前期大幅增加，7月淘汰的雞齡也大都是這部分老雞。

相比之下，青年雞入產的數量小于淘汰雞數量，導致在產蛋雞出現下降。據調查，7月國內在產蛋雞存欄量環比小幅下降0.18%，結束了連月增加的趨勢。其中，山東、遼寧、山西、安徽、吉林減少，僅河北、河南增加。同時，育雛雞補欄量也小幅減少0.12%。在產蛋雞存欄量減少意味著即期產能的下降，疊加季節性消費旺季到來，雞蛋價格企穩反彈概率增加。

飼料原料價格有企穩跡象

玉米和豆粕價格是蛋雞養殖中最重要的成本因素，雞蛋期貨價格和鄰池玉米、豆粕期貨聯動性較強，經過大幅下跌后，豆粕期貨價格有望企穩反彈。前一段時間國內外豆類大跌，已經基本將之前建立的天氣泡沫悉數擠爆，而由于2015/2016年度南美大豆減產，經過恐慌性殺跌，豆類市場終將回到認真考慮真實供需的正途上，加之美國新作大豆生產仍存變數，內外盤豆類的反彈一觸即發。

再看玉米，近期政府加大了陳玉米的拋售力度，使得國內玉米現貨價格大幅低走，但是政府的玉米拍賣底價封殺了國內玉米價格的下跌空間。另外，政府拋儲的玉米多為2013年之前的陳玉米，大多不太適宜做蛋雞飼料，而由于2015年度政府收儲力度較大，目前市面上流通的去年生產的質量較好的玉米仍然相對缺乏，這批玉米價格雖受拋儲玉米拖累，但是價格跌幅有限。因此，雖然拋儲力度繼續加碼，但玉米期貨價格開始有企穩跡象。

綜上所述，由于蛋雞存欄量偏大，在接下來的消費旺季里，雞蛋價格可能無法出現往年那樣的漲幅，但是隨著雞蛋價格處于低谷，在養殖戶普遍陷入虧損后，雞蛋價格再度低走空間已經不大。另外，豆粕和玉米價格的企穩反彈勢必對雞蛋期貨帶來提振作用。因此，雞蛋期貨有望企穩反彈。