商貿流通業投資環境的制度約束及對投資選擇行為的影響研究

徐中本

（浙江財經大學，浙江　杭州　310018）

商貿流通業投資環境的制度約束及對投資選擇行為的影響研究

徐中本

（浙江財經大學，浙江杭州310018）

首先分析國內投資環境受到政府宏觀調控、市場機制兩方面的共同作用，在此基礎上從市場制度約束、宏觀政策制度約束、稅收制度約束、市場制度與政策制度的共同作用等方面展開，論述了制度因素對我國商貿流通業投資環境的影響，然后進一步探討了商貿流通業主體投資選擇行為與制度環境的約束關系，分別從制度環境約束與商貿流通主體投資選擇行為之間的機制、投資環境影響商貿流通主體的投資選擇兩方面展開研究，希望為政府政策制度的制定及改革提供參考。

商貿流通業；投資環境；制度環境約束；投資選擇行為

1　引言

近年來，我國經濟增長逐步趨穩，作為三駕馬車之一的投資在增長過程中愈顯乏力。商貿流通業投資增速雖然在整個行業體系中保持領先水平，但據今年增速變化來看，其投資增長也有不斷趨穩的態勢。2014年我國批發和零售業投資增速為12.8%，相比前三年增速（27.4%、19.5%、21.7%）有明顯下滑。顯然，擴大投資激發活力，仍然是商貿流通業發展的任務。商貿流通業投資必然受到所處投資環境的影響，國內一些學者研究表明，市場制度、政府政策制度以及人文環境、消費理念等非正式制度都是約束產業投資的因素。那么，對于我國商貿流通業而言，其投資環境又存在怎樣的制度約束呢？本文針對該問題，探討了商貿流通業投資環境的制度約束及對投資選擇行為的影響。

2　我國商貿流通業投資環境的制度約束

當前，國內投資環境受到政府宏觀調控、市場機制兩方面的共同作用，也可以說是一種雙重約束。具體而言，這種雙重約束下形成的投資環境可分為兩類：第一，在市場機制調節下，考慮到國有企業在資金、管理、成本等方面存在更多優勢，因此只要其經營理念保持先進，那么投資環境也一般不在劣勢。第二，在政府的宏觀調控下，國有企業很可能會在財政、信貸、要素等多方面受益，從而處于更加有利的投資環境。

市場制度對產業競爭產生約束，這是經濟學理論中長期反復論證而得到的普遍結論。從制度約束商貿流通業競爭和壟斷來看，因為商貿流通業對資金、技術設置門檻極低，市場制度、政策制度對其約束的力度存在明顯差異。從我國來看，制度因素對商貿流通業投資環境的影響主要表現為三個方面：第一，市場制度對貿易成本、價格、投資收益、風險等有相關規定，而且是通過契約制度對商貿流通業投資環境產生影響；第二，政策制度不僅對國有商貿流通企業提供更多支持，同時也為外資商貿流通企業提供優惠，這難免會引起流通壟斷；第三，我國商貿流通業的實際投資環境一般都受制于市場、政策制度的合力，而且這種合力在國內不同區域的約束力度也是存在差異的。

2.1市場制度約束

市場制度主要體現在市場契約制度，它實質上就是對以市場機制為核心的制度規則進行具體化。市場契約制度對商貿流通業投資環境的約束主要在于由信息不對稱和有限理性行為而帶來的契約不完全。從產業關聯角度來看，商貿流通業與消費市場和制造業的前后向關聯，其實就是一系列市場契約的結合。與市場經濟趨于成熟的發達國家相比，我國商貿流通業的市場契約制度更具不完全性，特別是契約的制定、調整、執行均存在不確定性。但是，若一個地區自行修改契約或者不執行契約的現象在市場中存在，那么將導致該地區商貿流通市場的投資環境趨于惡化。而我國商貿流通業長期以來一直存在著市場契約矛盾，市場制度約束下導致商貿流通業投資環境惡化，一定程度上限制了商貿流通業穩定發展，也會導致商貿流通業在地區國民經濟中的份額不斷降低。此外，在商貿流通業投資不斷萎靡的環境下，商貿流通業與消費市場和制造業之間的關聯面也將進一步縮小，從而使區域經濟發展的后勁得不到保障。

2.2宏觀政策制度約束

政策制度對我國商貿流通業的約束主要體現在它對國有商貿流通企業的傾斜。政策制度對國有商貿流通企業傾斜主要反映在地方政府通過相關支持政策，在土地、資金、項目推進、商貿基礎設施配套等諸多方面對國有商貿流通企業進行扶持。現階段體制下，國內一部分地方政府制定一系列有利于國有商貿流通企業發展的政策制度，其主要原因就在于國有商貿流通企業相對擁有雄厚的資產，其中有相當一部分國有資產是由國務院委托地方政府通過代理渠道進行管理。而這些國有資產的經營效益與地方政府的財政收入以及政府辦事人員的績效等都存在直接的利益關系。

在這種有利于國有商貿流通企業發展的政策制度環境驅使下，國內大量的私有商貿流通企業便會受到一定程度的排擠，相對而言私營商貿流通企業的投資環境不斷惡化，因此商貿流通業投資環境的政策制度約束不斷顯現。若一個地區受市場制度約束尚且可以提供良好的投資環境，便能在一定程度上抵消政策制度帶來的約束，從而有利于私營商貿流通企業發展，即整個商貿流通業的投資環境趨于中性。但如果政策制度過分向國有商貿流通企業傾斜，那么將產生更多的行政干預，這種干預會進一步影響商貿流通業的組織結構，從而影響商貿流通業可持續發展。

從壟斷的角度而言，商貿流通業內部行業如倉儲、物流、批發、零售等的進出門檻極低，競爭激烈，沒有制造業那樣具有明顯集中塊狀化特征。地方政府的政策制度，一般都是有利于國有商貿流通企業，一定程度上引發了所在行業的壟斷，從而不利于私營商貿流通企業的市場進入、退出，形成一個不利的投資環境。

2.3稅收制度約束

稅收制度作為一種典型的宏觀政策制度，對商貿流通業投資環境勢必產生較大約束，因此本文單獨進行討論。從稅收的角度來看，當前國內的稅收制度環境也給商貿流通企業的發展帶來了較大約束。總體而言，我國商貿流通業的稅制結構不夠合理，行業稅收負擔明顯偏高。在商貿流通業內部，批發零售業、交通運輸倉儲郵政業的稅負達到25%以上，但其增加值僅占GDP的15%左右。目前，美國、日本等發達國家商貿流通的社會總費用僅占GDP的8%-10%，但我國這一比率超過18%，其中物流業、批發零售業的稅費偏高便是一個重要原因。稅收負擔的存在，明顯降低了商貿流通企業創新創業、對外交流等活動的積極性。

當然，為了給商貿流通企業發展營造更優的環境，我國政府積極出臺了較多稅收優惠政策，包括公路收費減免、農產品流通環節用水、用電價格減免等。同時，2012年以來我國積極推行“營改增”試點，重點在交通運輸、物流輔助服務以及其他部分現代服務業領域統一、簡化稅制，減少企業重復納稅，降低了企業的稅收負擔，提高了企業運行發展的積極性。以上海試點為例，70%左右的納稅企業從原來5%的稅率改為3%，稅負降低了40%，這對商貿流通企業而言無疑創造了更佳的投資環境。

2.4市場制度與政策制度的共同作用

從產業組織的競爭格局考慮，若我國商貿流通業中的競爭占據主導時，市場制度對商貿流通業投資環境的約束則遠高于政策制度；反之，若商貿流通業中的壟斷占據主導時，政策制度對商貿流通業投資環境的約束則遠高于市場制度。而如果在商貿流通業中的市場競爭與壟斷水平處于相當位置時，市場制度與政策制度對商貿流通業投資環境的約束作用也基本相當，或者從某種程度上說，對于非國有商貿流通經濟的制度約束相互抵消。

從目前我國商貿流通業發展的實際來看，市場制度對其投資環境的約束力度要明顯高于政策制度帶來的約束，即使國內經濟體制轉軌尚未完成，市場制度產生的約束力還是較強的。所以說，我國商貿流通業即使有可能會引發壟斷，這種可能性也比較小。如果市場制度與政策制度之間存在相互制約，則也會對商貿流通業投資環境產生約束。當前我國有些地區的商貿流通業投資環境良好，有些地區商貿流通業投資環境較差，這也是與兩種制度因素的共同作用存在必然聯系的。總體而言，凡市場競爭較充分或者市場制度較健全的地區，或者市場制度和政策制度相互摩擦較少的地區，其商貿流通業的投資環境一般顯得較好。近年來，國內已有部分學者對國內一些較典型區域進行產業制度約束分析，即便他們的研究不單針對商貿流通業，但結果更傾向于證明我國區域市場制度與政策制度的共同作用，對行業投資環境的影響也存在差距，產業組織和投資環境之間存在較大關聯性。所以，制度對商貿流通業投資環境的約束，還可以拓展到商貿流通業主體投資選擇行為與制度約束之間的關系。

3　商貿流通業主體投資選擇行為與制度環境約束

商貿流通業主體（即商貿流通企業）在進行投資選擇時，在多大程度受到制度環境約束，這不僅是一個制度安排的問題，也是商貿流通企業自身投資的操作問題。商貿流通業主體在一個地區的投資選擇，受到一系列非正式制度約束，主要體現在運輸成本、人文環境、消費偏好等方面，但隨著正式制度不斷引發一個地區投資環境改善，這些非正式制度對投資環境的影響不斷減弱。

商貿流通企業的投資選擇行為，就是選擇哪個地區投資和怎樣投資，如果一個地區已實施有利于提升投資環境的政策制度，而且市場制度也基本趨于完善，那么商貿流通企業選擇該地區投資的覆蓋面就會增廣，于是區域商貿流通業得到空間發展。可以認為，商貿流通業的投資選擇行為與投資環境之間存在正相關性。

3.1制度環境約束與商貿流通主體投資選擇行為之間的機制

商貿流通企業在進行投資選擇時，一般可以根據制度環境的不同層次進行判斷。現實投資過程中，我國中央政府的政策制度可定義為宏觀層級的制度，地方政府的政策制度可認為是中觀層級的制度安排，而市場制度則可以認為是微觀層級的制度安排。在一定時期內，我們可將中央政府的宏觀層級制度視為具有相對穩定性。假設宏觀層級制度是給定的，那么中觀層級制度將以宏觀層級制度為根據，在一定時期內進行相應調整，從而約束商貿流通企業投資行為。同時，這種中觀層級制度也會通過市場制度這一微觀層級制度過濾，從而進一步影響投資環境，對商貿流通企業投資行為產生影響。這種機制如圖1所示。

圖1　制度環境影響商貿流通主體投資選擇行為的機制

3.2投資環境影響商貿流通主體的投資選擇

投資環境的變化從哪些方面對商貿流通業投資選擇產生影響呢？第一，投資環境會受到所在地區經濟體制的影響，因為經濟體制對宏觀層級的制度安排形成了一種既有的規則，然后通過地方政府、市場傳遞到投資環境。比方說，當前我國經濟轉軌背景下的經濟體制會在較大程度和范圍對中央的經濟制度產生決定作用，從而對地方政府、市場的制度帶來顯著的干預作用，特別是地方政府在招商引資方面的行政調控，這種干預作用不利于商貿流通企業選擇本地區投資。第二，投資環境的改變，與地方政府的戰略思維相關，現階段國內各級地方政府都有引導市場主體的戰略思維，注重政策制度和市場制度相融合，減弱行政干預，這對商貿流通企業投資具有較高的吸引力。第三，投資環境不斷優化，能夠通過人口增加、消費升級、商貿圈形成、區域經濟提升等因素進一步引發投資增加，例如浙江義烏小商品市場、紹興柯橋輕紡市場、湖州織里童裝市場等，都是商貿流通業投資環境優化帶動區域經濟發展的典型實例。

4　結語

商貿流通業投資環境的制度環境約束問題，是涉及市場和政策制度、商貿流通業競爭和壟斷、商貿流通組織演變、商貿流通主體投資選擇行為等諸多問題的一個系統性、綜合性問題。市場制度和政策制度作為兩種正式制度，對商貿流通業投資環境的約束具有一定的模糊性，主要因為兩種制度在商貿流通領域的競爭市場和壟斷市場具有不確定性，表現出不同地區商貿流通業投資環境存在明顯差異。通過本文的分析可以發現，市場制度和政策制度都是約束我國商貿流通業投資環境的重要制度因素，政策制度主要發生在地方保護國有商貿流通企業以及地方保護主義帶來的行政壁壘；市場制度則通過契約來維護市場競爭。實際投資環境一般都受制于市場、政策制度的合力，這種合力在國內不同區域的約束力度也存在差異。

誠然，我國商貿流通企業投資決策行為一定程度上由投資環境決定，而投資環境受到制度約束。制度環境的不斷變化直接影響著商貿流通業投資環境的變化。作為地方政府，應制定有效的政策制度，統籌所有商貿流通企業和私營商貿流通企業均衡發展。當前，我國正大力推進供給側改革，我國政府應在產業政策、稅收政策等政策上不斷優化，為商貿流通企業的發展營造更為良好的制度環境，吸引更多商貿流通企業在國內投資。同時，也要積極維護市場制度，改善投資環境，形成良性投資循環，為我國商貿流通業的可持續發展做出積極貢獻。

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Study on Institutional Constraint of Investment Environment of Commercial Circulation Industry and How It Influences Investor Decision-making

Xu Zhongben
（Zhejiang University of Finance Economics， Hangzhou 310018， China）

In this paper， we first analyzed the joint effect of the government macroscopic control and the market mechanism on thedomestic investment environment in China， then on such basis， discussed the influence of the institutional factors on the investmentenvironment of the commercial circulation industry in China from the angle of market system constraint， macroscopic government policyconstraint， tax system constraint， and the joint effect of the market and policy systems， etc.， and at the end， further explored the relationshipbetween the decisions of the investors to the commercial circulation industry and the constraints in the institutional environment.

commercial circulation industry； investment environment； institutional environment constraint； investment selection making

F724

A

1005-152X（2016）03-0034-04

10.3969/j.issn.1005-152X.2016.03.009

2016-02-12

徐中本（1994-），男，浙江樂清人，浙江財經大學稅務專業學生，研究方向：稅務、財政。