金融脫媒背景下商業銀行的發展策略

于明仁

【摘要】隨著我國金融改革的不斷深入，資本市場得到了較快的發展，金融脫媒現象日益凸顯。在這種環境下，如何加快改革創新步伐，制定適合的發展戰略，已經成為我國商業銀行必須高度關注和認真解決的問題。本文對以上現實問題進行了思考和探索，提出相關策略。

【關鍵詞】金融脫媒；商業銀行；策略

金融脫媒是指在金融監管下，資金的供給繞開商業銀行這個媒介體系，直接輸送到需求方和融資者手里，造成資金的體外循環。金融脫媒是經濟發展的必然趨勢。隨著經濟金融化、金融市場化進程的加快，商業銀行主要金融中介的重要地位在降低，儲蓄資產在社會金融資產中占比持續下降，由此引發的社會融資方式由間接融資為主向直、間接融資并重轉換的過程。

一、金融脫媒對商業銀行的影響

（一）商業銀行傳統業務受到沖擊

首先，從商業銀行的資產業務來看，金融脫媒使企業有更多方式獲取資金，導致商業銀行的貸款增速降低。其次，從商業銀行的業務結構來看，大型優質的公司不再完全依賴銀行來獲取資金，他們可以通過發行股票、債券，資產證券化等方式來直接融資。而發展潛力巨大的中小企業可以通過創業板、短期的融資融券來獲得所需資金，從而大幅降低對銀行的依賴性。可以說，金融脫媒的實質就是正規金融機構中介功能的喪失。這些沖擊使得銀行存貸利差收益減少，尤其對于中小型商業銀行來說，盈利的減少以及優質客戶的流失，使其處于更加不利的地位。反之，由于銀行盈利的萎縮、資金的吃緊，使得相當一部分中小企業無法從銀行得到貸款，從而被迫轉向民間借貸市場，形成惡性循環。

（二）商業銀行經營風險增加，

金融脫媒使銀行面臨更大的經營風險，主要體現在以下三個方面：首先，流動性風險。金融脫媒導致商業銀行資產與負債期限結構失衡，期限逐漸縮短的存款無法支撐中長期的貸款需求，會導致銀行流動性降低增大流動性風險。其次，信用風險。金融脫媒使得商業銀行客戶結構發生變化，優質客戶的分流使中小企業貸款在銀行信貸業務中的比重提高，而中小企業貸款的信用風險遠大于大型優質客戶，因此對商業銀行信用風險管理水平提出了更高的要求。再次，市場風險。動態性是資本市場的本質屬性之一，資本市場的發展必然會引起整個金融市場波動性和不確定性的增加，因此商業銀行必須注重對市場風險的預測和管理。

（三）商業銀行盈利能力下降

金融脫媒在以下三個方面直接削弱了商業銀行的盈利能力：總量效應、成本效應和價格效應。總量效應是指利率管制使得商業銀行的存貸款利率較之市場利率不具有競爭優勢，在直接融資快速發展的背景下，商業銀行傳統業務增長必將會受到抑制，不利于其盈利增長；成本效應是指金融脫媒造成商業銀行大量優質客戶紛紛脫離銀行轉向金融市場來籌措資金，這樣在銀行貸款客戶群中，信用水平較高的客戶占比必將下降，其資產質量也將下降，風險成本加大，盈利能力被進一步削弱；價格效應是指隨著利率市場化改革的逐步深入，存貸款市場、貨幣市場以及債券市場之間各種利率價格的定價權也將逐步市場化，金融脫媒將會使得銀行利差空間逐步收窄，不利于其盈利能力的提升。

二、商業銀行的發展策略

（一）轉變觀念，優化銀行的經營策略

從市場總體發展趨勢看，金融脫媒的變化，意味著中國金融體系由商業銀行主導型向金融市場主導型轉變。面對“脫媒”的新形勢，商業銀行要積極適應銀行經營的環境和方式的重大變化，主動地轉變自身的經營理念，不斷調整資產負債規模、客戶結構，業務結構，轉變傳統的經營模式，提高自身的核心競爭力。

在”脫媒“的背景下，我們銀行要從傳統的經營理念、思維定式邁向更廣泛、更有時代特征的新空間。以金融市場為主要運作平臺，積極發展新興市場；加快產品和服務創新，大力拓展私人業務、中間業務和新興業務。

（二）積極開展金融產品創新

商業銀行應該充分發掘金融脫媒帶來市場機會。金融脫媒的深化帶動了直接金融市場的繁榮。面對這種新興的金融市場，商業銀行應該抓住機會，有效提升產品創新能力，擴大融資服務對象，通過發放股票質押貸款、同業拆借、債券回購等方式為自從本市場的參與者提供資金。積極支持直接金融市場的發展。同時，資本市場的發展將不斷催生出諸如企業理財。資產管理等新興金融業務，商業銀行應當依托市場環境的變化，提供更多進行流動性管理和市場風險管理的避險工具，通過中間業務產品結構的不斷升級滿足市場需求的變化。

（三）加大監控力度，加強風險控制能力

隨著金融脫媒的深入，商業銀行為了適應發展需要，必然會進行業務上的改革與創新。對于新型的產品，商業銀行監管層面需要進行嚴格的審核監控，在達到相關要求后才能夠推向市場。在以后的發展中，商業銀行還需要借助證券、期貨等工具對信用風險、市場風險、流動性風險等進行有效地管理，不斷完善風險預警機制，對任何可能存在風險的業務及時調查、規避。

（四）推進差異化經營

業務經營的同質化是我國商業銀行經營長期存在的問題。在發展表外業務時，各家商業銀行應充分考慮本行實際，深入調查市場需求，科學細分市場，準確進行市場定位，開發出具有本行特色的中間業務，采取差異化經營戰略，樹立自己的品牌，獲取品牌效益。

（五）主動調整客戶結構，提供多元化金融服務

商業銀行應該主動進行市場細分，針對不同客戶提供不同的服務；創新金融服務和產品，以客戶需求為導向。利用大數據、云計算等技術為銀行進一步洞察客戶，挖掘客戶需求，預測市場提供了可能。

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