虛擬資本理論發(fā)展探究

楊書華

[摘 要]虛擬資本理論是馬克思金融理論的重要組成部分。馬克思在《資本論》中并未獨立提出虛擬資本理論，而是在論述信用制度和銀行資本后，提出了虛擬資本理論。文章主要從虛擬資本的起源及產生、內涵及和實體經濟的關系等方面展開，論述了虛擬經濟和實體經濟的關系：一方面實體經濟為虛擬經濟的良好運行提供堅實的物質基礎；另一方面虛擬經濟的快速發(fā)展也會為實體經濟增加動力。要正確處理好虛擬經濟與實體經濟的關系，預防泡沫經濟的出現。

[關鍵詞]馬克思；虛擬資本；實體經濟

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.33.114

央行2014年11月，一年期貸款基準利率下調0.4個百分點；一年期存款基準利率下調0.25個百分點，同時將存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率調整為1.2倍。央行降低存款利息以來，中國股市在沉寂了多年之后，開始了新一輪的牛市。據有關數據顯示，股票基金6個月漲幅超154%。券商銀行股領跑上漲，多日券商銀行板塊股票漲幅超過10個點，大盤也從2800多個點上漲到最近的3200多點。2013年，證券市場對GDP的直接貢獻達239077.19億元，占同期GDP的0.9%。除1998年外，證券業(yè)對經濟增長是正向拉動，且對經濟增長的直接拉力越來越大。虛擬資本對經濟增長的直接貢獻率由1.9%上升到5.4%。自2015年8月26日起，中國人民銀行下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點，一年期存款基準利率下調0.25個百分點，其他各檔次貸款及存款基準利率相應調整。

馬克思的虛擬資本理論已提出了100多年。但馬克思所揭示的虛擬資本的實質并沒發(fā)生根本的改變，相反，更加證明了馬克思理論的正確性。虛擬資本這個概念最早是由英國銀行家威里瑟姆提出的。他提到了“要判斷匯票有多少是來自實際的營業(yè)，有多少是人為地制造的，只由空頭匯票構成，這是不可能的。空頭匯票，是指人們在一張流通的匯票到期以前又開出另一張代替它的匯票，通過單純流通手段，就制造出虛擬資本”?！霸谪泿胚^剩的時候，這個辦法被人使用到驚人的程度。”他認為虛擬資本是可以加以創(chuàng)造和利用的。馬克思由此創(chuàng)建了虛擬資本理論。

1 虛擬資本的起源

馬克思在《資本論》第三卷中，在深入分析生息資本、資本主義信用的基礎上，提出有關虛擬資本的理論，其主要觀點包括：第一，虛擬資本是資本主義信用發(fā)展的產物，是生息資本發(fā)展的必然結果；第二，其主要形式是股票等有價證券；第三，其價值有自己獨特的運動方式。虛擬資本代表著現實資本，以現實資本為基礎?，F實資本價值的變動，會引起虛擬資本價值的變動。

1.1 虛擬資本起源于貨幣的支付手段

虛擬資本的萌芽狀態(tài)表現為信用貨幣。信用貨幣是直接從貨幣作為支付手段的職能中產生的。隨著商品流通的發(fā)展，使商品的讓渡同商品價格的實現在時間上分離開來的關系也發(fā)展起來。等價物-商品和貨幣，不再同時出現在買賣過程。貨幣只是執(zhí)行觀念上購買的職能。由契約規(guī)定所賣商品的價格，契約以債券的形式代替貨幣充當價值尺度的職能。由出售商品得到的債券本身取得了信用貨幣的形式。這種債券又因債權的轉移而流通，隨著信用事業(yè)的擴大，信用貨幣產生。

1.2 虛擬資本是由生息資本演化的

在資本主義生產方式下，信用貨幣取得了貨幣資本形式。而隨著資本主義生產的發(fā)展，單個資本的積聚已經不能滿足資本主義經濟的擴大再生產。資本主義信用制度的日益完善使得一部分貨幣資本可以由銀行家貸給職能資本家。“資本作為一種特殊商品，通過特殊形式轉讓，并獲得利息，使自己增殖，因此成為生息資本?！痹谶@里，資本流通的一般公式“G-W-G”簡化為“G-G”，沒有借助任何中介就實現了價值的增值。這種自己對自己本身的關系——當我們把資本主義生產過程看作整體和統一體時，資本就表現為這種關系；在這種關系上，資本就表現為會生出貨幣的貨幣。生息資本就成為一種虛擬的資本形式，即虛擬資本。同時，生息資本的形式產生“每一個確定的和有規(guī)則的貨幣收入都表現為資本的利息的結果”。貨幣收入首先轉化為利息，利息再成為產生這個貨幣收入的資本，利息會表現為本金。同樣，能夠獲取固定收益的所有權證書，也取得了虛擬資本的形式。

1.3 信用制度的發(fā)展進一步擴大了虛擬資本的規(guī)模

在論述虛擬資本的產生時，馬克思認為虛擬資本是信用制度和貨幣資本化的產物。他在分析虛擬資本以發(fā)達的信用制度存在為前提時，指出：“真正的信用貨幣是以匯票流通為基礎?！碧摂M資本是信用被使用到驚人程度的結果。同時，虛擬資本是伴隨貨幣資本化的過程而實現的，是生息資本的派生形式。貨幣資本商品化是信用發(fā)展的必然產物，是金融市場建立和發(fā)展的前提條件。貨幣資本化就是貨幣轉化為資本，變成了商品，“貨幣取得了一種追加的使用價值，即作為資本職能的使用價值。它的使用價值在于它轉化為資本而生產的利潤。就它作為可能的資本，作為生產利潤的手段的這種屬性來說，它變成了一種特殊的商品”。

2 虛擬資本的內涵

馬克思并沒有明確給出虛擬資本的概念，而是從狹義和廣義上以銀行資本的組成論述了虛擬資本。銀行資本是為經營銀行業(yè)投下的自有資本，以及集中到銀行的貨幣資本。狹義上，虛擬資本主要是以股票形式存在的資本。它們只是資本的所有權證書和領取收入的憑證，是資本的一種紙制復本；只是對其所有者來說是資本，實際上是收入的資本化。人們把虛擬資本的形成叫作資本化，人們把每一個有規(guī)則的會反復取得的收入按平均利息率來計算，把它算作是按這個利息率貸出的資本會提供的收入，這樣就把收入資本化。廣義上，虛擬資本是指銀行的借貸信用、有價證券等形成的資本的總稱。銀行家資本都是虛擬的。所有這些證券實際上都只是代表已積累的對于未來生產的索取權，它們的貨幣價值或資本價值，或者像國債那樣不代表任何資本，或者完全不決定于它們所代表的現實資本的價值，它們自身沒有內在價值，不能直接作為現實生產要素發(fā)生作用，而只是所有權證書，反映著債權債務關系。它們只有通過作為資本投入，才能轉化為一個自行保存的價值。

綜上，馬克思所認為的虛擬資本具有雙重屬性：首先，它是以現實資本為依托的，通過投入實際的生產過程而使貨幣資本所有者獲得資本所有權收入，是現實資本的紙質化，具有一定的現實性；其次，虛擬資本是幻想的產物，當它完全不作為現實生產要素或資本發(fā)生作用，只是作為一種投機手段時，具有純粹的虛擬性。

3 虛擬經濟和實體經濟的關系

由虛擬資本的雙重屬性可看出，虛擬資本和實體經濟之間具有密不可分的關系。虛擬經濟是一柄雙刃劍，既是社會經濟高度發(fā)展的產物，也會對社會經濟產生不利影響。一方面實體經濟為虛擬經濟的運行提供堅實的物質基礎；另一方面虛擬經濟的快速發(fā)展也會為實體經濟增加動力。虛擬資本的過度膨脹，必然帶動社會生產的過度膨脹，促進生產過剩經濟危機的爆發(fā)。

4 結 論

虛擬資本的發(fā)展是一把雙刃劍，它既能促進實體經濟的發(fā)展，又會給實體經濟帶來損害。對于股市的大漲，我們要加強監(jiān)管，預防股市失控，預防虛擬經濟脫離實體經濟的發(fā)展而盲目的擴大規(guī)模。虛擬經濟最大的危害是會造成泡沫經濟，并有可能引發(fā)經濟和政治危機，導致社會動蕩。在虛擬資本的發(fā)展逐漸和實體經濟的發(fā)展相脫離的情況下，我們必須認真研究虛擬資本的運動和發(fā)展規(guī)律，盡量消除其消極影響，大力促進虛擬資本的進一步發(fā)展。我們要不斷汲取馬克思虛擬資本理論的精髓以促進我國證券市場和實體經濟的發(fā)展。

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